数字发展全球研报｜RWA 如何关联业务数据

数字发展全球研报第三卷第 10 期（2025/3/3-2025/3/9）

本期综述 RWA 如何关联业务数据的相关内容，供参考。

一、RWA 资产如何关联资产元数据

RWA 资产代币与资产元数据关联，通过将链下资产的关键信息数据化并根据具体情况处理后存储在区块链上实现。

元数据管理。管理与代币相关的元数据，包括资产的描述、属性、图片、视频等。这些元数据可以存储在链上或链下存储系统（例如 IPFS）。链上存储确保了数据的不可篡改性和透明性，而链下存储则可以处理更大的数据量。例如，艺术品 RWA 的高分辨率图片和视频可以存储在 IPFS 上，而其所有权和估值等关键信息则存储在区块链上，与代币相关联。

代币化（Tokenization）。将在链下收集到的包括物理信息、交易信息、使用信息等资产信息转化为编码形式，作为数字代币的元数据。这些元数据通过区块链上可访问，从而能够提供资产的透明信息。如房地产 RWA 的元数据可能包括房产的位置、面积、估值等一切与房产交易相关的信息，这些数据在区块链上与代币相关联，确保了资产的透明性和可信度。

智能合约。智能合约中包含了代币与元数据之间的逻辑关联，当资产信息发生变化时，智能合约会自动更新代币的元数据。如在供应链金融中，当货物的状态发生变化时，智能合约会根据预言机提供的新数据更新相关 RWA 代币的元数据，确保投资者能够实时了解资产的最新情况。

预言机。区块链使用分布式预言机（如 Chainlink）将链下的资产数据导入区块链。这些预言机为区块链提供链外资产的实时数据，如股票的业绩数据、房地产的市场交易价格等，从而使链上资产价值与其链下的市场表现紧密关联。如对于股票 RWA，预言机会定期更新股票的最新价格和业绩数据，确保代币所关联元数据与现实世界资产的状态保持同步。

二、智能合约如何更新元数据

与预言机集成。预言机作为链下数据和链上智能合约之间的桥梁，负责获取链下资产的最新数据，并将其传输给智能合约。智能合约可以与预言机集成。预言机通常会采用多种验证机制来确保数据的准确性，如多源数据验证、共识机制等。只有当多个数据源提供的数据一致时，预言机才会将数据传输给智能合约，从而提高了数据的可信度。

权限管理。智能合约可以设置权限管理机制，只有被授权的用户或合约才能对代币元数据进行更新。如在一些去中心化金融（DeFi）应用中，只有项目方或特定的管理合约才有权限修改代币的相关信息，如利率、抵押率等，从而防止了未授权的恶意篡改。

通过定义不同的角色和权限，智能合约可以精细地控制不同用户对元数据的访问和修改权限。如普通用户可能只能查看元数据，而管理员用户可以进行修改操作。

事件与日志。智能合约在更新代币元数据时，会触发相应的事件并记录日志。这些事件和日志包含了元数据变更的时间、内容、操作者等信息，为后续的审计和追溯提供依据。如当某个代币的名称或符号被修改时，智能合约会记录下修改事件的详细信息，用户可以通过区块链浏览器等工具查询到这些历史记录。事件机制也可以用于实时通知相关方元数据的变更情况。如当某个重要的代币参数被更新时，智能合约会发出事件通知，提醒监控系统或其他合约进行相应的处理，从而实现了对元数据变更的实时监控和响应。

三、RWA 资产数据关联合规

在 RWA（现实世界资产代币化）实现与资产元数据关联，合规是一个至关重要的方面。

链下资产数据规范。在将资产引入区块链之前，要在链下进行规范化处理，确保资产数字化和合规化。通过法律文件（如契据、抵押、票据等）确定资产的所有权和合法性；明确资产在所有权或权益受影响时的解决流程，包括资产清算、争议解决和执行等特定法律程序；通过市场法、收益法、成本法等传统估值方法明确资产的经济价值。

资产代币化。在完成链下资产的规范化后，相关资产信息被数据化并根据具体情况上链，存储在区块链中。这包括将链下阶段包装的资产信息数据化后上链，并由数字代币中的元数据表示。这些元数据可以通过区块链访问并完全公开透明。

RWA 协议设计。RWA 协议在供应端对应资产 RWA，在需求端对应投资者。发行方可以根据规则灵活设定规则，例如谁可以持有代币、代币持有者的上限及代币的转让方式；代币存储在一个可信软件库中，并通过托管服务来管理数字化资产代表。

安全性和审计。RWA 系统安全性至关重要，需要进行严格的安全测试和审计，以防止黑客攻击和数据泄露。这包括对智能合约进行严格的审计和测试，并经常性核验，确保其无漏洞和攻击风险；将关键数据存储在区块链上，保证数据的不可篡改性和可追溯性，同时将大容量数据存储在链下可信的中心化或去中心化存储系统，降低链上存储成本。

法律和合规框架。RWA 项目需要遵守相关的法律法规，包括证券法、反洗钱法、投资者消费者权益保护法、知识产权法等。具体措施如确保发行方具备合法的运营资质和良好的信誉；对投资者进行充分的身份验证，确保符合反洗钱和反恐怖融资规定；选择符合监管要求的交易所进行代币的发行和交易。

这些技术涉及元数据管理、代币化、预言机、智能合约等整个流程。为了确保合规性，RWA 系统需要对用户进行身份验证，并执行反洗钱（AML）和了解你的客户（KYC）等合规要求。解决方案包括使用去中心化身份验证技术，确保用户身份的真实性和隐私保护；与专业的 KYC/AML 服务提供商合作，确保用户身份验证的合规性。

主编 丨 张烽

出品 丨 数字治理研究 / 万商天勤