事因特朗普！摩根大通开始看空美股

由于对美国经济的乐观程度下降，摩根大通采取了更为看跌的美国股市观点，其原因是美国总统特朗普的新关税政策在周二全面生效。

特朗普的关税——包括对所有加拿大和墨西哥进口商品征收25%的关税，后者纷纷反制，贸易战似乎正在升级，导致3月份前两个交易日美股出现广泛的避险情绪，摩根大通交易员正在转向看跌阵营。

该行交易员周二在一份报告中写道，“鉴于事态升级，我们又进入了一个不确定时期，预计这种规模的关税将导致加拿大和墨西哥陷入衰退。美国GDP增长预期将暴跌，盈利预期修正幅度将大幅降低，迫使人们重新考虑年底预测。考虑到这一点，我们将观点改为战略性看跌。”

摩根大通强调，美国经济衰退并非其基本情景。然而，不断增长的不确定性和加速的贸易战可能会意味着股市未来“将面临挑战”。

本周即将发布的关键经济数据将进一步阐明经济状况，主要是周三的2月份采购经理人指数和周五的2月非农就业报告。但摩根大通澄清说，这些数据最终可能无关紧要，因为它们是滞后的。尽管如此，该行补充道，即使是2月份的宏观经济数据比预期更强劲，“也会推迟对美国经济衰退的任何预测。”

Hightower Advisors首席投资策略师Stephanie Link周二则对摩根大通的预测提出了质疑。她说，虽然关税可能会导致消费者更加挑剔，但整体宏观经济形势仍然积极，这得益于较低的利率、稳定的就业市场和强劲的消费者储蓄。

Link补充说，周二的市场下跌实际上可能为投资者带来一线希望。“直到今天，我们一直认为这主要是科技股的抛售，”她说。“今天，你看到的是抛售范围更广了。领头羊股票实际上正在回调，这也没关系，我认为这就是机会所在，尤其是金融、能源领域、工业领域，因为我不会回避制造业及其即将出现的复兴。如果公司将工厂搬到这里，制造业实际上会从关税中受益，而从长远来看，他们将会这样做。”