又一次！英伟达被视为大救星

英伟达（NVDA）备受期待的财报可能成为AI股近期的拐点，其业绩被视为AI芯片需求的晴雨表。过去两年，AI热潮推动股市上涨，但近期科技公司数据中心支出收紧的迹象引发担忧。投资者期待英伟达的强劲业绩能够提振市场情绪。

投资者从AI热潮中获得了丰厚回报，这些回报主要集中在所谓的“七巨头”（Magnificent Seven），包括英伟达、微软（MSFT）和特斯拉（TSLA）等科技巨头。尽管如此，投资者对这些股票的高估值及其数十亿美元的AI支出是否能带来显著回报存疑。

过去一个月，随着科技公司似乎准备收紧数据中心支出，这些担忧浮出水面。

多只股票从2024年底的高点大幅下跌，其中特斯拉自去年的12月高点下跌37%。本周，一份分析师报告称微软取消了部分数据中心租赁，进一步动摇了这些股票的涨势。英伟达股价在此期间下跌近6%，部分原因是市场对中国低成本AI助手DeepSeek的担忧。

然而，英伟达一直是市场的救星。根据LSEG数据，英伟达在过去八个季度的营收和每股收益均超出预期。

瑞士银行Swissquote市场分析师伊佩克·奥兹卡德斯卡亚（Ipek Ozkardeskaya）表示：“英伟达本周肩负着提振市场情绪的重任。如果它做不到，股票抛售可能会加速。希望寄托在英伟达身上。”

周三盘前交易中，英伟达股价上涨，提振了芯片板块和股指期货，抵消了因消费者信心报告不佳引发的抛售。

作为全球市值第二大的公司，英伟达是华尔街的头号AI“宠儿”，自2022年11月ChatGPT推出以来，其市值增加了约2.7万亿美元。ChatGPT被誉为AI的“iPhone时刻”。

过去五年，英伟达股价飙升近1800%，成为“七巨头”中的领跑者。在此期间，“七巨头”股票平均涨幅超过三倍，而基准标普500指数上涨约65%。2025年迄今，“七巨头”表现不佳，下跌约4.5%，而标普500指数其他成分股上涨约4.4%，导致整个指数仅上涨1%。

根据分析服务ORATS的数据，期权市场暗示英伟达财报发布后股价可能波动7.7%，与过去12个季度财报发布后平均7.6%的波动幅度一致。

尽管英伟达股价大幅上涨，但由于盈利预期增长快于股价，其溢价有所下降。LSEG数据显示，该股的预期市盈率约为28倍，低于一年前的36倍和2023年6月80倍以上的峰值。

然而，在DeepSeek推出低成本AI模型后，英伟达1月股价下跌，市值蒸发5930亿美元，创下单日市值损失纪录，凸显了华尔街AI交易的风险。

Hargreaves Lansdown货币和市场主管苏珊娜·斯特里特（Susannah Streeter）表示：“DeepSeek动摇了投资者的信心，但鉴于英伟达的先发优势和Meta（META）等科技巨头的巨额基础设施投资计划，英伟达的高端芯片需求仍将保持强劲。”