Matrixport 市场观察:BTC 年末盘整,加密市场函待催化剂
市场进入节前休息期,加密市场略显低迷,但 BTC ETF 交易量依然强劲。
经过连续四周上攻,BTC 价格自 17 日触达 $108,353 的历史高点后突现跳水行情,3 日内快速下探至 $92,232,最大跌幅 14.87%。目前,随着市场情绪的逐渐稳定,价格已修复至 $94,000 左右,进入盘整阶段。目前,BTC 价格的支撑位为 $92,000 左右。同时,山寨币失血严重,不少代币价格甚至下跌至 10 月以前的价格,抹平了特朗普当选美国总统后带来的“特朗普效应涨幅”(上述数据来源自 Binance 现货,12 月 10 日 17:00)。
虽然市场交易量活动减少,但 BTC 现货 ETF 交易量依然强劲,平均每天 44 亿美元,反映出市场活跃度依然很高。而且 12 月 23 日 MicroStrategy 已正式进入纳指 100 指数,或将打开美国主流基金被动配置 BTC 的大门。
市场解读
10 月 23 日,美股三指标全线向上,道指升至 70 点,纳指升约 1%。受圣诞节休市影响,周一交投情绪平淡,其中“BTC 大户” Micro Strategy 受 BTC 价格波动影响,股价下跌 8.8%。鲍威尔释放的鹰派信号影响,美股波动剧烈。不过考虑到市场对美国新政府上台后采取的刺激政策抱有较大预期,在市场短期波动后,美股可能趋于稳定。
BTC 进入年末盘整阶段,投资者需密切关注走势等待关键信号
上周 BTC 经历年末盘整,由历史高点$108,353 回落至局部低点 $92,000,最大跌幅约 15 %左右。此次 BTC 经历行情回调,内部原因主要是因为本轮周期里短期获利者利润率已达 30 %以上,其中部分获利者选择落袋为安,导致回调概率快速增加。外部因素则是因为美联储降息、特朗普效应、MicroStrategy 买入 BTC 等度过了最初的强势期,进入到节前休息时段。再加上对 BTC ETF 影响较大的圣诞节假期等因素综合导致 BTC 进入调整阶段。
BTC 抛售潮中的买力博弈,价格或在震荡中迈向新高
短期和长期持有者的行为对价格走势产生了重要影响。根据 EMC Labs 旗下 eMerge Engine 最新数据显示,本周共有 268,581 枚 BTC 被转入交易所,其中短期持有者贡献了 256,826 枚,长期持有者则为 11,755 枚。这是自 11 月以来的第二大抛售周。
尽管如此,市场的买入力量,特别是通过 BTC ETF 的资金,成功吸收了这部分抛压。据 eMerge Engine 数据显示,CEX 的 BTC 存量在本周减少了 27,901 枚。此外,短期持有者的浮动盈利从此前的最高 33% 降至 25%,这一水平通常被视为牛市中的中性水平。
值得注意的是,具有决定性影响的长期持有者的抛售量已连续下降。这表明,BTC 价格有望回调至 $10 万以上,并有望在波动中逐步攀升。
MicroStrategy 正式被纳入纳斯达克 100 并连续 7 周增持 BTC,助力 BTC 价格长期发展
12 月 23 日,MicroStrategy(MSTR.US)宣布,以接近 BTC 历史高位的平均价格额外购买了 $5.6 亿的 BTC,这是连续第七周增持 BTC。根据美国证券交易委员会提交的文件显示,12 月 16 日至 22 日期间,MicroStrategy 以约 $106,662 的平均价格购买了 5,262 枚 BTC,这是近几周以来购买数量最少的一次。
同期, MSTR 于12 月 23 日纳入纳斯达克 100 指数。像 QQQ(Invesco QQQ Trust,景顺所发行的一支追踪纳斯达克 100 指数的 ETF)这样的被动基金将被迫自动购买 MSTR,而 MSTR 反过来将可以使用这些资金购买更多的 BTC。
整个传统金融的被动投资生态系统将因为 MSTR 被纳入各大指数而不自觉地购买更多的 BTC,就像他们都没有意识到自己持有英伟达(NVIDIA)股票一样。因此,只要 MSTR 不断利用这些资金购买更多的 BTC,BTC 的买盘就会持续增长。
宏观动态
美联储鹰派降息扰动市场,加密货币经历“黑色星期四”
12 月 18 日,美联储第 3 次将联邦基金利率目标区间下调 25 个基点,至 4.25% -4.50% 之间。鲍威尔明确表示了对通胀控制的时间不如预期,且美国经济的各项数据表现强劲,美联储对明年的降息节奏持非常谨慎的态度。市场普遍认为 2025 年美联储将调低市场降息预期,将明年降息由 3 次以上,调低至 2 次以下。
同时,鲍威尔宣称:“美联储不允许持有 BTC,不考虑参与政府 BTC 储备计划。” 美联储鹰派的转向也抑制了特朗普在加密市场释放的投机情绪。
受特朗普政府不确定性影响,12 月美国消費者信心经历 3 月来首次下滑
据世界大型企业联盟周一公布的数据显示,12月消费者信心指数下降至 104.7,低于市场预期的 113.2,为过去两年运行区间的中值水平。其中 35 岁以上消费者的信心指数出现下降。
消费者对商业状况和自身收入前景的看法不太乐观。衡量未来六个月预期的指标以及衡量当前状况的指标均有所下降,或进一步影响市场对于美国经济软着陆的信心。
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