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速览新锐Hyperliquid:从 Layer 1 和 DEX 中脱颖而出,市值预期如何

速览新锐Hyperliquid:从 Layer 1 和 DEX 中脱颖而出,市值预期如何

西格玛学长2024/12/20 11:01
作者:西格玛学长

一、项目介绍

Hyperliquid 是一个高性能的 Layer 1 区块链,专为支持开放金融系统而设计,致力于为用户提供无缝的去中心化应用体验。其愿景是打造一个完全基于链上的开放金融体系,允许用户创建与底层高效原生组件交互的应用程序,而不牺牲最终用户的体验。Hyperliquid 的 L1 具有足够的性能来支持一个由无许可金融应用构成的生态系统,交易、撤单、交易执行与清算等操作都能在不到 1 秒的区块延迟下透明地进行。

Hyperliquid 采用了自定义共识算法 HyperBFT,灵感来源于 Hotstuff 协议及其后续版本。这个算法和网络协议栈的设计均是从零开始优化,专为支撑该 L1 区块链的高效性和可扩展性。Hyperliquid 的生态系统包括多个关键应用,其中旗舰产品是一个完全基于链上的订单簿永续合约交易所——Hyperliquid DEX。

Hyperliquid 的 L1 架构围绕着一个高效的衍生品交易所(永续合约交易所)进行打造,这是其核心原生应用。永续合约交易所不仅满足了现实世界应用的高基础设施要求,还成为 DeFi 中最具价值的领域之一。通过这个交易所,Hyperliquid 不仅吸引了大量真实用户与基础设施互动,还推动了其区块链在性能和优化方面的持续进步。

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二、项目亮点

1、超高性能与低延迟

Hyperliquid 的 L1 区块链特别优化,以支持高吞吐量的金融应用。其设计允许每秒处理高达 10 万个订单,且交易、撤单、执行和清算等操作均在不到 1 秒的区块延迟下透明进行。这使得 Hyperliquid 在去中心化交易平台(DEX)中具备了领先的性能,确保用户的交易体验接近中心化交易所的流畅度,同时保持去中心化的优势。

2、独特的 HyperBFT 共识算法

Hyperliquid 采用的 HyperBFT 共识算法是基于 Hotstuff 协议开发的,专门为满足高性能金融应用的需求而优化。与其他常见的共识算法相比,HyperBFT 在低延迟和高吞吐量的支持下,能够更有效地处理大量金融交易和数据。这种高度定制化的共识机制,为 Hyperliquid 提供了更加稳定和高效的网络环境,确保交易过程中的数据一致性与安全性。

3、完全链上订单簿永续合约交易所

Hyperliquid 的旗舰应用是一个去中心化的订单簿永续合约交易所,所有的订单、撤单、交易执行和清算操作都在链上进行。这意味着每一笔交易都具有完全的透明性和不可篡改性,用户可以实时查看每一笔交易的状态,增强了平台的可信度和安全性。此外,永续合约作为最具价值的 DeFi 市场之一,不仅能够吸引大量用户参与,还能推动整个 Hyperliquid 生态的发展与繁荣。

4、专为衍生品市场设计的基础设施

Hyperliquid 的 L1 区块链是围绕高效的衍生品交易所(永续合约交易所)设计的,这使得其具备了支持复杂金融产品的能力。衍生品市场通常对基础设施要求极高,尤其是对于交易速度和处理能力的需求。Hyperliquid 的设计确保其能够处理这些高要求的应用场景,同时其去中心化的特性使得平台更加抗审查和开放。

三、市值预期

HYPE 作为 Hyperliquid 的原生代币,是其生态系统的核心代币。目前,HYPE 单价为 24.71 美元,流通市值约 82.74 亿美元,完全稀释市值为 247.10 亿美元,流通量为 333,928,180 枚,总供应量为 999,990,391 枚。

为了评估 HYPE 的市场潜力,我们选取了以下对标项目进行对比:Sui ($SUI)、Solana ($SOL) 和 dYdX ($DYDX)。

对标项目

1、Layer 1 区块链:Sui ($SUI)

单价:4.36 美元

流通市值:127.31 亿美元

完全稀释市值:436 亿美元

流通量:2,927,660,018 枚

总供应量:10,000,000,000 枚

2、高性能底层区块链:Solana ($SOL)

单价:208美元

流通市值:995.96 亿美元

完全稀释市值:1,228 亿美元

流通量:479,176,521 枚

总供应量:590,377,685 枚

3、去中心化交易所:dYdX ($DYDX)

单价:1.68 美元

流通市值:11.89 亿美元

完全稀释市值:11.94 亿美元

流通量:711,004,555 枚

总供应量:1,000,000,000 枚

市值对比与预期

1、对标 Sui ($SUI)

若 HYPE 流通市值达到与 Sui 相当的水平(127.31 亿美元),HYPE 单价将上升至约 38.13 美元,涨幅约 54%。

2、对标 Solana ($SOL)

若 HYPE 流通市值达到 Solana 的水平(995.96 亿美元),HYPE 单价将上升至约 298.11 美元,涨幅约 1107%。

3、对标 dYdX ($DYDX)

若 HYPE 流通市值下降至 dYdX 的水平(11.89 亿美元),HYPE 单价将下跌至约 3.56 美元,跌幅约 86%。

四、代币经济学

HYPE 的总供应量为 10 亿枚:

-用于未来排放和社区奖励(38.888%):

约 38.9% 的代币将逐步释放,用于激励社区成员、开发者和生态合作伙伴。

-创世分配(31.0%):

创世代币明确排除了核心贡献者,同时不向私募投资者、中心化交易所或做市商分配。

-核心贡献者分配(23.8%):

分配给当前和未来的核心贡献者,所有代币均锁定一年后逐步解锁,大部分归属将在 2027-2028 年间完成,部分分配计划将持续至 2028 年之后。

-超级基金会预算(6.0%):

作为生态拓展的战略资金,主要用于支持技术创新、市场推广以及全球合作,包括与本地机构和高校的联合开发计划。

-社区补助(0.3%):

这一小部分代币将用于资助社区用户的创新项目,支持小规模的实验性或孵化型活动。

-HIP-2 流动性支持(0.012%):

这部分代币用于支持链上订单簿的流动性需求,帮助 Hyperliquid DEX 在市场流动性增加时快速响应。

HYPE 是 HyperEVM 的核心 gas 代币,主要作用包括:

-支付 Gas 费用:用户在 Hyperliquid 区块链上进行交易或部署智能合约时需使用 HYPE 支付 Gas 费用,支持高频、低延迟的交易操作。

-链上治理:HYPE 代币持有者将参与 Hyperliquid 的链上治理,包括投票决策关键协议参数和项目发展方向,以实现真正的去中心化管理。

-生态激励与社区奖励:HYPE 代币作为社区和开发者奖励的核心激励工具,用于支持生态内开发、项目推广以及用户的长期参与。

-流动性提供和交易:HYPE 可用作链上流动性的核心代币,帮助用户通过原生代币标准(如 HIP-2)支持 Hyperliquid DEX 的订单簿交易,同时获得手续费收益。

五、团队及融资

Hyperliquid 的核心团队背景硬核,联合创始人 Jeff Yan 是哈佛大学毕业生,曾在全球顶级高频交易公司 Hudson River Trading 工作。他在高频交易领域积累了丰富的经验,对低延迟和高吞吐量系统有着深入理解。这段职业经历成为他创立 Hyperliquid 的重要基础,并直接影响了项目的高性能技术架构设计。

在融资方面,团队保持了一种鲜明的态度:不接受外部投资。在此前的采访中,Jeff 表示团队希望通过自主资金推动项目发展,而非依赖外部资本。这种选择避免了资本对项目方向的干预,同时也反映了团队对去中心化精神的理解和实践。

六、风险提示

1、Hyperliquid采用自定义的HyperBFT共识算法,尽管灵感来自于Hotstuff协议及其后续版本,仍然是一个全新且未经全面验证的设计。如果该算法在大规模网络中出现瓶颈,可能会导致网络延迟、交易失败或分叉等问题。由于该共识机制是针对Hyperliquid量身定制的,如果在实际应用中遇到未知的技术挑战,可能会导致系统的可用性和稳定性下降。

2、作为去中心化交易所(DEX)和永续合约交易的核心平台,Hyperliquid依赖于智能合约来自动执行交易、清算和资金管理。智能合约在设计和部署过程中可能存在漏洞,恶意攻击者可利用这些漏洞窃取资金或操控市场。例如,交易对手风险、清算机制中的漏洞或Oracle问题等都可能成为攻击的入口。

七、官方链接

Website:https://hyperfoundation.org/

Twitter:https://x.com/HyperliquidX

Discord:https://discord.com/invite/hyperliquid

 

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