美国强劲的经济使2025年可能出现高利率，但欧洲则不然

美国蓬勃发展的经济使高利率成为2025年的必然选择。与此同时，随着经济困境的加深，欧洲正准备大幅削减开支。

美联储与欧洲央行（ECB）的政策分歧正在扩大利率差距，其影响正在严重打击，尤其是在全球市场。

这种日益扩大的分歧威胁到当选总统唐纳德·特朗普重振美国出口的计划，同时也加剧了特朗普和美联储主席杰罗姆·鲍威尔之间的旧紧张关系。

今年美元兑欧元汇率飙升了5%。市场分析师预计，到2025年，这一利率差距将超过两个百分点，推动美元走高。特朗普在第一任期内因蔑视强势美元而臭名昭著，他可能会再次抨击美联储。

利率差距：日益令人头疼

美国和欧洲之间的差距并不新鲜。在特朗普的第一任总统任期内，美联储的激进加息扩大了差距，而欧洲央行则将利率保持在零以下。

他指责美联储损害了贸易，声称高利率使美元膨胀。现在，两家央行都在放松政策，但欧洲的紧迫性远远超过美国。

欧洲央行正在降息以提振其疲软的经济，自疫情以来，该国一直在努力应对低增长。相比之下，美国的经济韧性降低了人们对美联储降息的预期。

强劲的消费需求和能源独立使美国保持领先地位。固定利率抵押贷款为房主提供了保护，减轻了紧缩货币政策的影响。

毕马威首席经济学家Diane Swonk表示：“欧洲看起来一天比一天弱。”说欧洲央行急于降息，因为该地区面临着一场经济问题的完美风暴。疫情后的通货膨胀和乌克兰战争引发的能源危机阻碍了欧洲的发展。

对俄罗斯能源的依赖和缓慢的复苏努力正在拖累经济增长，使欧洲明显处于不利地位。

美国的实力使特朗普的贸易计划复杂化

美国令人惊讶的经济实力正在挑战早先的预测。去年年底，分析师预计2024年美国经济增长将徘徊在1%左右。现在，强于预期的表现迫使他们重新调整。

到2025年，美联储的降息幅度预计将低于此前的预期。这种弹性给特朗普带来了复杂性，他承诺对包括欧洲和中国在内的贸易伙伴征收关税。

更高的关税可能会加剧通货膨胀，迫使美联储维持更高的利率。衡量美元表现的彭博美元现货指数今年已经攀升了6%以上。美元的强势使美国商品在国外的竞争力下降，这可能会破坏特朗普的出口野心。

与自疫情以来一直难以站稳脚跟的欧洲不同，美国保持了高于新冠肺炎前趋势的增长速度。美国的生产率飙升。疫情后的移民帮助企业满足了消费者的需求。

但特朗普限制移民的誓言可能会破坏这些成果。中性利率——货币政策既不提振也不减缓经济的水平——在美国已经上升。分析师认为，这种结构性转变将使利率在更长时间内保持较高水平。

在华尔街，一些交易员认为美元的估值已经达到了不可持续的水平。预测显示，2025年晚些时候美元将走弱。但就目前而言，强势美元是一把双刃剑。它损害了出口，但缓冲了关税带来的通胀冲击。

利率的下一步是什么？

预计美联储本月将仅降息0.25%。市场预计2025年只有三次降息，而欧洲可能会看到更多降息。特朗普的政策可能会加剧这种分歧。他的关税政策可能会增加通胀压力，迫使美联储保持利率稳定。

欧洲的麻烦使欧洲央行的地位更加不稳定。它依靠降息来稳定经济，这与美国在紧缩的货币条件下提供电力的能力形成鲜明对比。经济学家认为，2025年欧洲几乎没有改善。增长前景依然严峻，没有重大复苏迹象。

能源危机加剧了欧洲央行的困境。乌克兰战争后的中断继续严重影响该地区的工业产出。相比之下，美国的能源独立使其免受类似的冲击，使美联储具有更大的灵活性。

循序渐进的系统在90天内启动您的Web3职业生涯并获得高薪加密货币工作。