通胀数据已跌至第二梯队?29万亿的市场现在对它最敏感
分析师指出,通胀报告现在可能已是“滞后指标”。
尽管周三美国公布了万众瞩目的11月CPI数据,但29万亿美元美国国债市场对这份最新美国通胀数据的反应波动变小,甚至不及非农就业数据公布时的波动剧烈。
美国11月未季调核心CPI年率连续第三个月录得3.3%,与预期一致;月率录得0.3%,同样符合预期并与前值持平。美国11月未季调CPI年率录得2.7%,如期较前值2.6%有所上升,为连续第二个月走高,升至四个月高位;月率录得0.3%,如期较前值0.2%有所上升,创4月以来最高水平。
截至美东时间周三下午,两年期美债收益率上涨约1个基点,此前11月CPI数据与经济学家的预期一致,未出现重大意外,市场反应平淡。
Winshore Capital Partners LP执行合伙人Gang Hu表示,“通胀数据所带来的波动性正在下降,这使得美联储的政策行动更容易被预测。”
他表示,“美联储仍然关注通胀,但劳动力市场在其决策过程中占据更大的权重。”
根据外媒汇编的数据,虽然近期CPI报告公布当日美债市场的波动有所减弱,但在非农就业数据公布日,债券市场波动却异常加剧。
过去五个月,两年期美债收益率在CPI数据公布日的平均波动约为4个基点。同期,在非农就业报告公布日,其平均波动约为13个基点。
Hu表示,通胀报告现在是“滞后指标”,候任总统特朗普誓言要实施一项范围广泛的政策议程,其中包括打击移民和对贸易伙伴征收关税。他表示,“市场知道特朗普即将上任,他可能会彻底改变局面,投资者不能过度解读今天的通胀数据。”
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