比特币叙事后 -Telegram 官宣、VC 机构布局，如何把握风口 TON 生态？

比特币叙事后》Telegram 官宣、VC 机构布局，如何把握风口 TON 生态？

距 Telegram 9 月中旬于 Tonken 2049 峰会宣布正式与 TON 达成合作关系已经过去了三个月。短短的三个月内，许多加密货币行业机构都开始了对 Telegram 的小程序生态（Telegram Web App）和 TON 的布局。

 

加密货币交易所积极布局

加密货币交易所梯队中，MEXC 的风投部门 MEXC Ventures 于 10 月 4 日 宣布 对 TON 进行高达 8 位数的战略投资。除了最基本的资金投入，MEXC 还承诺将资助基于 TON 区块链的 Telegram 小程序生态，提前布局 Telegram+TON 这个组合潜在的 Super App 红利。

 

无独有偶，交易所 Bitget 旗下的 Web3 多链钱包 Bitget Wallet（前身为 BitKeep Wallet）也在 11 月 30 日 宣布 支持 TON 主网并为 TON 和基于 Telegram 的创新产品做好接入准备。与同类竞品 Coin98 的整合不同，Bitget Wallet 除支持最基本的充提功能，还计划推出 Telegram 红包等创新功能以及支持 TON Dapps 的区块链浏览器等扩展服务。

 

此外，另一家加密货币交易所 Kucoin 的风投部门 Kucoin Venture 也在 12 月 1 日 发布公告 宣布将提供一笔资金资助基于 TON 区块链的优秀 Telegram 小程序。

 

总而言之，上述加密货币交易所对 TON 的投入目前都围绕基础生态建设、资产配置、Telegram 小程序预热等领域，属于早期布局阶段。

 

机构注资推动 TON 生态发展

除了加密货币交易所的下注，风投机构也对 TON 生态进行了布局。今年 11 月 13 日 成功收购 加密货币头部新闻媒体 The Block、同时也是上文提到交易所 Bitget 的主要投资者之一的 Foresight Venture 可谓是风头正盛。

 

该 VC 机构早在今年 10 月便领投了 TON 生态发展团队 TonUp 的种子轮融资，水滴资本（Waterdrip Capital）、BitFund DAO 等一众天使投资人跟投。

 

而 TonUp 早在获得 Foresight Venture 投资之前，便已在 TON 生态站稳一席之地，早在今年 8 月中旬，TonUp 就获得了 TON 基金会旗下生态基金 Toncoin.Fund 5000 美元的 Grant 奖励并追加 10 万美元的战略投资。

 

在拿到早期融资后，TonUp 开发并上线了基于 TON 的 LaunchPad 并牵头让已在币安智能链（BSC）上斩获 GameFi 领域前 5 优异成绩的 MMORPG 游戏 Tap Fantasy 推出基于 TON 区块链的版本游戏并开始第一次 IDO。

 

并在仍处加密货币熊市的 8 月 30 日以不到半个小时的时间为其募集到价值 10 万美元的启动资金。而 Tap Fantasy 最终也不负众望，当基于 Telegram 小程序的游戏正式上架后，项目代币让 IDO 投资者最高获超 1 倍的利润。

（数据来自：TonUp 官网）

而 Foresight Venture 对 TonUp 的种子轮融资无疑肯定了 TonUp 在熊市的造血能力，并以投资头部生态团队的方式布局 TON 生态，押注 TON 的爆发。

TON 或将引导下一轮 SocialFi 叙事

近期加密货币市场可谓是大幅回暖，比特币减半、现货 ETF 审批通过作为主线叙事将比特币从年初的 $16,000 推波至目前的 $43,000 区间。

（数据来自：CoinMarketCap）

比特币铭文（如 Ordinals）的爆发作为副线叙事，引领了一大波造富效应，比特币生态的巨大吸金效应使得整个 Altcoin 市场都处于弱势地位。但以往牛市已经反复证明，公链叙事依旧是资本青睐的领域（例如今年起死回生的 Solana），根据金融市场的规律，板块轮动。

 

而就近期而言，除预计将于明年进行的以太坊坎昆升级带来的 Layer2 效能叙事，Telegram 和 TON 联手带来的 SocialFi/Super App 叙事同样值得期待。

 

与其他还在希望整合区块链的顶级社交媒体不同，Telegram 目前不仅坐拥 8 亿月活，还拥有坚实的用户群体，根据 Telegram 创始人 Durov 12 月 8 日发布的 贴文 ，Telegram 在推出会员系统 Telegram Premium 的一年半时间后，已有超 400 万订阅用户，以每月 4 美元的费用计价，Telegram 每月仅会员收入就达到 1600 万美元。

 

而订阅用户中，部分已开始通过 Telegram 官方推出的基于 TON 的综合平台 Fragment 通过 Toncoin 以更优惠的价格付费。并且 Durov 本人也在今年 11 月赠送订阅频道用户会员空投的活动中 表明 价值 20 万美元的空投奖励全部通过 Toncoin 购买。

 

此外，引导 Telegram 普通用户接触到 Toncoin 的入口 @Wallet 也已经历了近 2 年的打磨，并已支持用户对话框内丝滑转账。而针对加密货币专业用户的内置去中心化钱包 Ton Space 的测试版也已被整合到 Telegram 的设置选单当中。该设施已然打通连接传统社交功能和 Web3 的最后一道壁垒。

 

用户基数、使用场景均具备，再加之 Telegram 官方的认可，TON 叙事可谓是万事俱备只欠东风。

TonUp：即将募资的头部品牌

那么作为投资者来讲如何有效地投资公链？除持有公链原生代币的头寸，对公链上高频采用应用、头部品牌的投资也是一种回报可观的方式。

 

就目前而言，TON 区块链上的品牌效应非常显著，TON 上有两家流动性都达到的百万美元量级的 DEX。一家是由头部品牌 Top Labs 操刀的 DEX Ston.Fi，其生态代币 $STON 在加密货币熊市创造了上线 1 个月内上涨 200% 的优秀成绩。但另一家 Mega Finance 的代币虽然更早上线，其生态代币 $Mega 却从 $4 峰值跌至当前 $0.13。同样的赛道、相近的流动性，却在市场上交出了截然不同的答卷。

 

近期，TON 上的头部开发团队 TonUp 即将于 12 月 20 日在旗下的 LaunchPad 上进行 IDO（首次去中心化交易所发行）和 IEO（首次交易所发行）完成原生代币 $UP 的初期分配。

 

与此前 TON 生态的项目不同，TonUp 也是第一个选择 IEO 分配原生代币的项目，而 IEO 相较于 IDO 的优势也十分明显，$Up 不仅将获得交易所用户的流量和流动性红利，也将在初始代币分配结束后直接上架交易所。

 

根据 TonUp 官方频道 公布的代币经济，通过 IDO 和 IEO 分配的代币将占总量的 2.5%，以 1 亿枚的总量计算，本次将公开发售 250 万枚代币。再按照发售汇率 1$Up = 0.05 $Toncoin 计算，一枚 $Up 的发售价约为 $0.107（截稿前 Toncoin 约合 $2.15）。由此我们可得 $Up 的发售总市值将突破 1000 万美元。

 

虽然千万总市值看似很高，但 TonUp 的代币经济显示，高达总量 64.5% 的代币都将直接投入 TonUp 的发展及去中心化建设当中。

 

具体来看，30% 的 $Up 代币将直接投入去中心化治理架构 DAO 当中，以分散中心化带来的项目治理中心化风险，并且，为了推动用户切实参与到 TonUp 的建设当中，团队还预留了 15% 的代币用于激励社区。

 

在可持续发展方面，TonUp 团队预留了 10.5% 的代币促进市场推广、以及 4% 的生态建设代币进一步扩大市场占比。为解决 TON 生态上目前存在的流动性不足问题，TonUp 还设置了 5% 的代币用于促进资产流通。

 

况且，战略轮、私募轮次的融资通常都有长达多年的解锁期，因此 $Up 的实际流通量将非常小。

 

综合来看，在比特币行情火热的当下，埋伏板块轮动及潜在的热门题材无疑是风险最低的选择，而 TON 显然拥有自带完整叙事、应用场景的身位优势。而考虑到在公链生态中尤为显著的马太效应，除了对原生代币 Toncoin 的投资，在初期对头部机构进行投资同样也是风报比值得一试的策略。