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基准

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什么是基准?

基准是用于衡量资产或投资组合绩效的参照点或标准。投资者将其用作比较投资收益和风险的基准。基准有助于确定一项投资相较于市场或特定行业的业绩表现,因此至关重要。基准提供比较衡量标准,使投资者能够就购买、持有或出售资产做出明智的决定。

从本质上讲,可将基准视为衡量财务策略成功与否的标尺。例如,如果投资者的投资组合业绩优于基准,则表明投资策略是成功的。反之,如果投资组合业绩低于基准,则表明需要调整策略。基准的应用范围并不局限于股票,还可用于债券、商品和加密货币等各种资产类别。凭借这种多功能性,基准成为不可或缺的金融工具业绩评估工具。

此外,它还在风险管理中发挥着重要作用。通过将资产或投资组合与相关基准进行比较,投资者可以评估自己的投资风险。如果投资组合的波动性大于基准,则表明风险较高。相反,如果波动性较小,则表明风险较低。这种比较有助于投资者了解风险收益权衡,并根据自己的风险承受能力和投资目标做出调整。总之,基准为评估投资业绩和做出数据驱动型决策提供了全面的框架。

基准示例

不同资产类别使用的基准类型各不相同:

标准普尔500指数:跟踪500家大型美国公司的业绩,是美国股票的通用基准。

道琼斯工业平均指数:衡量美国30家重要公司的业绩,这些公司的股票通常被称为蓝筹股。

彭博综合债券指数:一种常用的债券基准,包括公司、政府和住房抵押贷款支持证券等。

彭博商品指数:跟踪能源、金属和农业等多样化商品组合的业绩。

加密货币基准:加密货币基准可以包括 Crypto Market Index 10(加密货币前10市场指数)等,该指数跟踪市值排名前10位的加密货币。

如何使用基准

投资者使用基准来评估投资业绩。使用方法如下:

1. 比较:将资产业绩与基准进行比较,看业绩是更好还是更差。

2. 投资组合管理:利用基准来了解哪些资产业绩优异,哪些业绩不佳,从而平衡投资组合。

3. 风险评估:基准有助于评估投资相较于市场和行业的风险状况。

4. 策略评估:投资者可比照相关基准来衡量投资收益,评估投资策略的有效性。

如何计算基准?

基准的计算方法因指数而异:

市值法:采用这种方法的指数有标准普尔500指数等,其中,指数值基于涵盖公司的总市值计算,并按照各公司市值进行加权。

价格加权法:采用这种方法的有道琼斯工业平均指数,它根据涵盖股票的价格计算指数值,使价格较高的股票具有更大的影响力。

等权重法:指数各个组成部分的重要性相同,不受其市场规模或价格的影响。

综合法:就商品指数而言,使用各种商品的期货价格组合来计算指数值。

了解和使用基准,能让投资者做出更明智的决策,更好地管理投资组合,更高效地实现财务目标。

为什么要在投资中使用基准

之所以必须在投资中使用基准,是出于以下几个重要原因。基准提供了一个客观标准,可以衡量投资或投资组合在更广阔的市场或特定细分市场中的业绩表现。通过将投资收益与相关基准(如标准普尔500指数等美国大盘股指数)进行比较,投资者可以确定自己的投资是否跑赢市场。这种客观的衡量标准对于评估投资策略的有效性至关重要,也对做出明智的购买、持有或出售资产决策至关重要。

此外,基准还在风险管理和策略评估中发挥着重要作用。对照基准评估投资组合的波动率和回报率,可让投资者衡量自己承担的风险是大于还是小于市场。这种洞察有助于投资者将风险水平控制在投资目标和风险承受能力的范围内。此外,根据基准持续进行评估能够使投资者不断完善策略,确保在今后取得更好的投资成绩。基准还能提供宝贵的分散投资见解,帮助投资者了解多样化投资组合中不同细分市场的业绩,并做出均衡的配置决策,管理风险的同时优化收益。

示例:假设投资者持有美国科技股投资组合。纳斯达克100指数包括100家在纳斯达克证券交易所上市的大型非金融公司,以该指数为基准,投资者可以评估自己的科技投资组合相较于更广泛的科技市场的业绩表现。如果投资组合的回报率持续超过纳斯达克100指数,则表明投资策略是成功的。相反,如果投资组合业绩不佳,投资者可能需要重新评估自己的股票选择或策略。这种持续的基准评估有助于投资者紧跟市场趋势,做出明智的调整,实现财务目标。

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