Crypto : Le stablecoin FDUSD pourrait-il vraiment s’effondrer ?

Le stablecoin FDUSD ( FDUSD ), adossé au dollar américain, a perdu sa parité le 2 avril suite aux déclarations d'insolvabilité faites par Justin Sun, fondateur du réseau Tron, qui a indiqué que l'émetteur de l'équivalent fiduciaire tokenisé, First Digital, était insolvable.

First Digital a réagi à ces accusations en assurant à ses utilisateurs qu'ils étaient totalement solvables et a déclaré que le FDUSD était toujours entièrement adossé et échangeable contre le dollar américain dans un rapport de 1:1.

L'entreprise a également indiqué que le conflit en cours concernait TrueUSD ( TUSD ), un autre stablecoin. Elle a notamment écrit dans un post du 2 avril sur X :

" Chaque dollar qui soutient le FDUSD est entièrement sécurisé, sûr et comptabilisé avec des bons du Trésor garantis par les États-Unis. Les numéros ISIN exacts de toutes les réserves du FDUSD sont indiqués dans notre rapport d'attestation et sont clairement comptabilisés. "

First Digital a aussi annoncé son intention d'engager des poursuites judiciaires contre Justin Sun pour ses déclarations sur les réseaux sociaux. "Ceci est une campagne de diffamation typique de Justin Sun visant à attaquer un concurrent de son entreprise", a déclaré un porte-parole de First Digital.

FDUSD perd sa parité avec le dollar: Source: CoinMarketCap

Les preuves de réserves : Une solution contre le FUD et la perte d’ancrage ?

Les preuves de réserves sont des audits crypto onchain permettant de vérifier qu’un dépositaire, une société crypto ou un émetteur de stablecoin détient bien les actifs numériques qu’il prétend posséder.

Ces audits utilisent la technologie zero-knowledge et les Merkle Trees — une structure de données utilisée pour vérifier les informations onchain — comme alternative aux rapports d'audit ou aux attestations largement utilisés dans l'industrie crypto.

Toutefois, ces preuves de réserves ne permettent pas encore de comparer les actifs aux passifs. Malgré cette limite, elles offrent une transparence supérieure aux audits traditionnels qui ne reposent pas sur des données en temps réel.

Rapport d'audit des réserves de First Digital au 28 février 2025. Source: First Digital

Tal Zackon, fondateur de la plateforme d'audit et de reporting Tres Finance, a précédemment indiqué à Cointelegraph que les attestations actuelles et les rapports d'audit tiers ne représentent que des "instantanés" des réserves qui peuvent être manipulés, exploités ou mal interprétés.

Les émetteurs de stablecoin devront probablement adopter des outils de preuve de réserve à mesure que les équivalents fiduciaires tokenisés deviennent plus  intégrés aux marchés de capitaux mondiaux et aux infrastructures financières critiques telles que les bourses de valeurs, les services d'escrow et les chambres de compensation.

Cette intégration nécessitera que les émetteurs de stablecoin fournissent des données à jour, en temps réel, qui pourraient devoir être mises à jour plusieurs fois par minute, contrairement aux rapports d'audit mensuels qui sont typiquement publiés par les entreprises pour attester des réserves d'actifs.