Le Japon s’apprête à traiter les cryptomonnaies comme des actions et propose une interdiction des délits d’initiés

• La FSA du Japon va classer les crypto-monnaies comme des produits financiers, élargissant ainsi les délits d’initiés.
• Le projet de loi révisant la loi sur les instruments financiers est attendu au Parlement japonais d’ici 2026.
• Des règles plus strictes pour les entreprises de cryptomonnaies, exigeant une inscription quel que soit le lieu.

L’Agence japonaise des services financiers (FSA) prévoit de proposer un nouvel ensemble de règles classant officiellement les crypto-monnaies comme des « produits financiers », selon un rapport Nikkei .

Cette décision étendrait également les restrictions existantes sur les délits d’initiés pour couvrir explicitement les actifs numériques. Le projet de loi vise à réviser la loi sur les instruments financiers et les échanges du pays, et à le soumettre au parlement japonais dès 2026

Actuellement, les crypto-monnaies, y compris le bitcoin, relèvent principalement de la loi japonaise sur les services de paiement, qui les réglemente principalement en tant que moyen de paiement . Les changements proposés, cependant, les repositionneraient juridiquement en tant que produits d’investissement, bien qu’ils soient distincts des titres traditionnels comme les actions ou les obligations.

Ce changement réglementaire fait suite aux préoccupations croissantes exprimées par les régulateurs concernant la fraude liée aux cryptomonnaies et les activités potentielles de délit d’initié sur le marché des actifs numériques.

Comment le plan du Japon s’aligne-t-il sur les règles mondiales en matière de cryptomonnaies ?

Cette décision potentielle aligne le Japon sur les tendances réglementaires mondiales en développement visant à placer les marchés des crypto-monnaies sous une surveillance financière plus établie.

Le cadre global des marchés de crypto-actifs (MiCA) de l’Union européenne, par exemple, interdit déjà explicitement les délits d’initiés impliquant des crypto-actifs.

Aux États-Unis, la Securities and Exchange Commission (SEC) a notamment inculpé en 2022 un ancien chef de produit de Coinbase pour délit d’initié lié à des cotations d’actifs cryptographiques.

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De plus, l’organisme mondial de normalisation OICV (Organisation internationale des commissions de valeurs) a recommandé en 2023 que ses juridictions membres appliquent les règles existantes sur les délits d’initiés aux marchés des cryptomonnaies dans le monde entier.

En revanche, le marché japonais de la cryptographie a également connu une croissance significative du nombre d’utilisateurs, avec plus de 7,34 millions de comptes de trading actifs en janvier, soit plus du triple du nombre d’il y a cinq ans. Cette augmentation est en partie due aux plateformes de trading basées sur les smartphones.

À quelles règles plus strictes les entreprises de cryptomonnaies pourraient-elles être confrontées ?

Parallèlement à la reclassification des actifs, la FSA prévoit également des règles plus strictes pour les entreprises impliquées dans l’offre d’investissements ou de services en cryptomonnaies.

Ces entreprises devront probablement s’enregistrer auprès des autorités japonaises, peut-être quel que soit leur emplacement physique, bien que l’application transfrontalière présente des défis inhérents.

Les détails clés, tels que les types précis d’actifs cryptographiques qui relèvent des nouvelles règles et les mécanismes exacts des restrictions sur les délits d’initiés, seront finalisés par la FSA dans les mois à venir.

En quoi cela contraste-t-il avec la position du Japon sur la réserve de bitcoin ?

Notamment, cette orientation réglementaire sur le traitement des cryptomonnaies comme un produit financier à des fins d’investissement et de trading contraste avec la position déclarée du gouvernement japonais en décembre dernier concernant le bitcoin comme un actif de réserve.

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À l’époque, l’administration du Premier ministre Shigeru Ishiba avait réagi négativement à une proposition suggérant au Japon de convertir une partie de ses importantes réserves de change en bitcoin. Le gouvernement avait alors déclaré que les crypto-monnaies ne correspondaient pas à sa stratégie actuelle de gestion des réserves financières officielles du pays.