Un ETP Bitcoin signé BlackRock débarque sur le marché européen : Que faut-il en attendre ?

Le nouvel ETP Bitcoin européen de BlackRock représente une avancée majeure pour l’adoption institutionnelle du bitcoin en Europe. Cependant, les analystes s’attendent à des afflux de capitaux inférieurs à ceux observés aux États-Unis.

L’iShares Bitcoin ETP, géré par le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, a débuté sa cotation le 25 mars sur Xetra, Euronext Amsterdam et Euronext Paris.

Bien que ce lancement facilite l’exposition des investisseurs européens au bitcoin (BTC), les analystes de Bitfinex estiment que ce produit ne connaîtra pas le même succès que l’iShares Bitcoin Trust ETF aux États-Unis, qui a bénéficié d’une forte demande de la part des investisseurs institutionnels et particuliers.

Liste des ETP SiShares Bitcoin. Source: BlackRock

« Les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont profité d’une demande institutionnelle accumulée, d’un marché des capitaux profond et d’une forte participation des investisseurs particuliers », ont déclaré les analystes de Bitfinex à Cointelegraph en ajoutant :

« La présence d’un ETP Bitcoin de BlackRock en Europe reste un progrès en termes d’adoption grand public, et à mesure que la réglementation se clarifie, l’intérêt institutionnel pourrait croître progressivement. »

Selon eux, bien que le marché européen des ETP Bitcoin puisse évoluer plus lentement, il constitue un élément essentiel de l’histoire de l’adoption mondiale du bitcoin.

BlackRock, qui gère plus de 11 600 milliards de dollars d’actifs, pourrait accélérer l’adoption des produits d’investissement Bitcoin en Europe et ouvrir de nouvelles voies pour l’entrée des capitaux institutionnels sur le marché crypto.

ETF Bitcoin, croissance des détenteurs institutionnels. Source: Vetle Lunde

Aux États-Unis, l’adoption institutionnelle des ETF Bitcoin a dépassé 27 % au deuxième trimestre 2024, avec plus de 262 entreprises ayant investi dans ces fonds, selon un rapport de Cointelegraph du 16 août.

La réputation mondiale de BlackRock pourrait favoriser l'adoption des ETP Bitcoin en Europe

La réputation mondiale et l'expertise de BlackRock pourraient « progressivement créer un élan » pour les ETP Bitcoin européens, selon Iliya Kalchev, analyste de la plateforme d'investissement en actifs numériques Nexo.

« Les entrées modestes ne doivent pas être interprétées comme un échec, mais plutôt comme une fonction des différences structurelles sur le marché », a déclaré Kalchev à Cointelegraph, en ajoutant :

« Le succès à long terme en Europe pourrait dépendre moins des flux initiaux que d’un accès durable, de l’éducation et de l’infrastructure, des éléments que BlackRock est bien placé pour offrir. »

Même si le fonds européen de BlackRock ne réplique pas la croissance explosive de son ETF Bitcoin américain, cela ne devrait pas être perçu comme un signal d’alerte. Le marché européen étant plus restreint, la liquidité y est naturellement plus faible.

Tableau de bord des ETF Bitcoin. Source: Dune

L’ETF Bitcoin au comptant de BlackRock aux États-Unis a brièvement dépassé les 58 milliards de dollars d’actifs sous gestion, se classant au 31ᵉ rang mondial parmi les ETF traditionnels et numériques. En janvier, le total des actifs des ETF Bitcoin américains dépassait les 126 milliards de dollars .

Actuellement, l’ETF de BlackRock représente plus de 50,7 % du marché des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis, avec une valorisation de 49 milliards de dollars au 27 mars, selon les données de Dune .