Le plan AMM auto-construit de pump.fun ébranle l'écosystème Raydium, le plus grand pool de liquidité de Solana, déclenchant une baisse du prix du $RAY

Le 24 février, Raydium, le plus grand protocole AMM sur la chaîne Solana, a été pris dans une tempête de jeu écologique. La plateforme de publication de meme coins pump.fun a été exposée pour tester son propre système de market maker automatisé (AMM), prévoyant de remplacer le pool de liquidité de base actuellement fourni par Raydium. Cette nouvelle a directement entraîné une baisse de plus de 30 % du token RAY en 24 heures, marquant la plus grande fluctuation en une seule journée depuis près de six mois. Les données on-chain montrent qu'une adresse de baleine a accumulé 6,45 millions de dollars en RAY vers l'échange centralisé au cours des trois derniers jours. Selon le prix de revient de 4,73 dollars, la perte réelle est de 1,517 million de dollars. Si les 867 000 RAY (d'une valeur de 2,83 millions de dollars) détenus en quatre mois sont vendus, une perte supplémentaire de 1,27 million de dollars sera générée.

 

Aujourd'hui, InfraRAY, un contributeur clé de Raydium, a répondu en urgence, déclarant qu'il y avait une erreur stratégique dans la construction indépendante de l'AMM par pump.fun, soulignant qu'il pourrait faire face à des risques majeurs tels qu'un soutien insuffisant de l'infrastructure on-chain et un manque de dynamique de migration des tokens. En tant que centre de liquidité de l'écosystème Solana, plus de 30 % du volume de transactions actuel de Raydium repose sur les tokens publiés par pump.fun. Les analystes de l'industrie estiment que bien que pump.fun n'ait pas encore annoncé de plan de migration spécifique, la panique du marché a poussé les investisseurs et les market makers à réduire simultanément leurs positions.

 

Cette compétition de niche expose le risque de dépendance du protocole DeFi de Solana, si pump.fun réalise avec succès la boucle fermée de l'AMM, cela pourrait reconstruire le schéma de la chaîne industrielle de la publication de meme coins, de l'approvisionnement en liquidité et des scénarios de trading.