Quand un cycle haussier du marché crypto prend-il fin ?

Un bull run (cycle haussier) du marché crypto est une période de croissance rapide et soutenue des prix, souvent caractérisée par l'euphorie et la montée en flèche des investissements. Cependant, aucun marché haussier ne dure éternellement. L'histoire montre que les cycles haussiers des cryptomonnaies finissent par atteindre leur apogée et cèdent la place à des marchés baissiers, souvent après l'apparition de tendances et de signes d'alerte spécifiques. Cette article analyse quand un cycle haussier a tendance à se terminer en examinant les cycles passés, les indicateurs techniques et on-chain d'épuisement, les avis d'experts et les facteurs macroéconomiques qui peuvent saper l'élan haussier. L'objectif est de mettre en évidence les modèles récurrents et les signaux d'alerte qui précèdent souvent la fin d'un cycle haussier du marché crypto.

Leçons historiques et signes techniques des cycles haussiers du marché crypto

Bien que les cycles haussiers du marché crypto fassent souvent les gros titres avec des gains spectaculaires, chaque hausse a une fin. Comprendre les cycles haussiers historiques et les signaux techniques qui les accompagnent est essentiel pour identifier le moment où un rallye crypto commence à s'essouffler. En intégrant ces informations dans votre stratégie, vous pourrez mieux vous préparer à la transition entre l'euphorie et la correction du marché.

Cycles haussiers précédents : ce que nous enseigne l'histoire

Source : TradingView

1. Le cycle de 2013 :

L'ascension du Bitcoin, qui est passé d'environ 145 $ à plus de 1200 $, a été fulgurante, mais l'effondrement qui s'en est suivi, déclenché par les difficultés rencontrées par les plateformes d'échange et les premières mesures réglementaires, sert de mise en garde.

2. La hausse de 2017 :

Sous l'effet d'une spéculation généralisée et de nouveaux instruments tels que les Futures, le Bitcoin est passé d'environ 1000 $ à près de 20 000 $. Le sommet a été marqué par des stratégies de shorting institutionnel (vente à découvert) et des mesures réglementaires répressives qui ont entraîné une forte correction.

3. Le rallye de 2020-2021 :

Grâce à l'adoption croissante par les institutions et à l'abondance de liquidités, le Bitcoin est passé d'environ 8000 $ à près de 70 000 $. Cependant, avec le durcissement des politiques monétaires, l'élan haussier s'est progressivement estompé.

Signes d'alerte techniques à surveiller

● Mouvements paraboliques et sommets soufflés : lorsque les prix grimpent de manière exponentielle et quasi-verticale, il s'agit souvent d'un prélude à un renversement brutal.

● Divergence du volume : un rallye sain s'accompagne d'une augmentation du volume. Si le prix continue de grimper alors que le volume diminue, la pression acheteuse est probablement en train de s'estomper.

● Conditions de surachat : des indicateurs tels que le RSI atteignant des niveaux extrêmes (par exemple, supérieur à 90) signalent que le marché peut être en situation de surachat.

● Modèles d'inversion de tendance : les modèles tels que la "death cross" ou les divergences baissières confirment souvent que la tendance haussière est sur le point de s'inverser.

Décoder les indicateurs on-chain : les indices de la blockchain sur les sommets de marché

Au-delà des graphiques de prix traditionnels, la blockchain elle-même offre une multitude de données pouvant indiquer la fin imminente d'un cycle haussier du marché crypto.

Les indicateurs on-chain fournissent un aperçu unique, fondé sur des données, du sentiment de marché. Lorsque divers indicateurs révèlent des niveaux de profit extrêmes et un changement de comportement des détenteurs, la blockchain elle-même avertit que le cycle haussier pourrait bientôt prendre fin. Pour les investisseurs avertis, ces indicateurs sont des outils importants pour anticiper les sorties du marché et protéger les gains.

Nous allons maintenant explorer les principaux indicateurs on-chain qui révèlent la santé sous-jacente du marché et permettent de prévoir les renversements de tendance potentiels.

1. P&L net non réalisé :

Lorsque la plupart des détenteurs sont assis sur d'importants gains (P&L non réalisé supérieur à 75%), cela suggère que les prises de bénéfices pourraient bientôt s'intensifier, ce qui annonce souvent un sommet de marché.

2. Rapport entre la valeur de marché et la valeur réalisée (MVRV Z-Score) :

Un Z-score MVRV élevé (généralement supérieur à 5-7) indique que les actifs se tradent à une prime significative par rapport à leur coût historique, ce qui signale une surévaluation potentielle.

Source : lookintobitcoin.com

3. "Spent Output Profit Ratio" (SOPR) :

Une baisse du SOPR (ratio entre le prix de vente d'un UTXO et son prix d'achat) depuis des niveaux de profit élevés vers le seuil de rentabilité indique que les détenteurs commencent à encaisser leurs profits, ce qui est un signe que le cycle haussier pourrait se terminer.

Source : Glassnode

4. Dynamique des détenteurs :

Lorsque les détenteurs à long terme commencent à vendre et que l'activité de trading à court terme augmente, cela indique que les investisseurs expérimentés encaissent leurs profits, ouvrant ainsi la voie à une correction.

5. Flux des plateformes d'échange :

Une augmentation du volume de cryptos transférées des portefeuilles privés vers les plateformes d'échange indique souvent que les investisseurs se préparent à vendre, ce qui peut entraîner une pression à la baisse sur les prix.

6. Activité du réseau :

Si les indicateurs d'utilisation du réseau (adresses actives, volume de transactions) stagnent ou diminuent alors que les prix continuent de grimper, c'est peut-être le signe que l'intérêt des nouveaux acheteurs s'estompe.

Forces macroéconomiques et avis d'experts : les catalyseurs externes mettant fin aux cycles haussiers du marché crypto

Le marché des cryptomonnaies n'est pas isolé, il est profondément affecté par des influences extérieures. Par conséquent, la fin d'un cycle haussier du marché crypto est rarement due à un seul facteur, mais plutôt au résultat d'une convergence de facteurs macroéconomiques, de changements réglementaires et d'une évolution du sentiment des investisseurs. En gardant un œil sur ces influences externes et sur les avis des experts, vous pourrez mieux anticiper le moment où le cycle haussier cédera la place à une période de consolidation ou de déclin.

Influences externes sur les cycles de marché

● Politique monétaire et liquidité :

Les cycles haussiers prospèrent généralement dans des environnements où les taux d'intérêt sont bas et les liquidités abondantes. Lorsque les banques centrales durcissent leur politique monétaire, la réduction des capitaux disponibles qui en résulte signale souvent la fin d'un cycle spéculatif.

● Évolution réglementaire :

Une surveillance réglementaire accrue ou de nouvelles restrictions peuvent rapidement modifier le sentiment du marché. Les annonces de mesures de répression ou d'interdiction ont toujours précipité des corrections majeures sur le marché des cryptomonnaies.

● Chocs économiques et évolution du sentiment de risque :

Des événements économiques majeurs, tels que des corrections du marché boursier ou des tensions géopolitiques, peuvent provoquer le passage d'un comportement risqué à un comportement conservateur, amenant les investisseurs à se détourner des actifs à haut risque tels que les cryptomonnaies.

● Dynamique de l'effet de levier et des liquidations :

Un effet de levier excessif amplifie les gains mais accroît également les risques. Lorsque le marché se renverse, un effet de levier important peut déclencher des liquidations massives, accélérant ainsi la chute.

Perspectives des experts et des institutions

● Prises de bénéfices institutionnelles

Les grands investisseurs commencent souvent à réduire leurs positions lors des pics de marché. Leur approche prudente peut être un indicateur précoce de la fin du cycle haussier.

● Changements du sentiment de marché :

L'optimisme extrême est un précurseur bien connu des sommets du marché. Lorsque les indicateurs de sentiment passent de l'euphorie à la prudence, cela marque souvent le début d'un renversement.

Source : lookintobitcoin.com

● Modèles quantitatifs :

Certains analystes utilisent des modèles basés sur l'utilisation du réseau et des seuils d'évaluation pour déterminer si le marché est en condition de surachat. Ces modèles signalent souvent que les gains seront bientôt difficiles à justifier.

Conclusion

Un cycle haussier du marché crypto a tendance à se terminer lorsqu'une combinaison d'épuisement interne et de pression externe se produit. Les prix dépassent les prévisions, les adeptes de la première heure encaissent leurs profits, les nouveaux acheteurs s'essoufflent, et un catalyseur fait pencher la balance. Les cycles haussiers précédents (2013, 2017, 2021) montrent tous une période de gains spectaculaires suivie d'un pic puis d'un déclin brutal, et dans chaque cas, il y avait des signes avant-coureurs qui, rétrospectivement, indiquaient le sommet. Si l'on combine les données historiques, les indicateurs techniques et les indicateurs on-chain, les avis d'experts et le contexte macroéconomique, on peut mieux juger quand un marché crypto en pleine effervescence est probablement sur le point de chuter. Bien qu'il soit difficile de déterminer le moment exact, être attentif aux signaux d'alerte récurrents décrits ci-dessus peut aider les investisseurs à passer du cycle haussier au cycle baissier sans trop de difficultés, en protégeant les bénéfices accumulés pendant les périodes fastes et en se préparant pour le prochain cycle, lorsque le vent tournera à nouveau.

Avertissement :Les opinions exprimées dans cet article le sont à titre informatif uniquement. Cet article ne constitue pas une recommandation des produits et services présentés, ni un conseil en matière d'investissement, de finance ou de trading. Il convient de consulter des professionnels qualifiés avant de prendre toute décision financière.