Điều gì có thể mong đợi từ Ethereum (ETH) trong tháng 04?

Ethereum, đồng altcoin hàng đầu, đã trải qua một tháng 03 đầy thách thức, với một loạt xu hướng giảm giá phản ánh sự chậm lại của thị trường rộng lớn hơn.

Tuy nhiên, khi thị trường bắt đầu có dấu hiệu phục hồi, câu hỏi quan trọng cho tháng 04 vẫn là: Liệu Ethereum có thể lấy lại đà tăng giá không?

Khó khăn của Ethereum trong tháng 03: Giá giảm mạnh, hoạt động suy giảm và áp lực cung tăng

Vào ngày 11/03, Ethereum đã giảm xuống mức thấp nhất trong hai năm là 1,759 USD. Điều này đã thúc đẩy các nhà giao dịch “mua vào khi giá giảm”, kích hoạt một đợt tăng lên 2,104 USD vào ngày 24/03.

Tuy nhiên, các nhà tham gia thị trường đã tiếp tục chốt lời, khiến giá của đồng coin giảm mạnh trong phần còn lại của tháng. Vào ngày 31/03, ETH đóng cửa dưới mức giá quan trọng 2,000 USD ở mức 1,822 USD.

Giữa những khó khăn về giá của ETH, mạng lưới Ethereum cũng đã trải qua sự suy giảm nghiêm trọng về hoạt động trong tháng 03. Theo Artemis, số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày hoàn thành ít nhất một giao dịch ETH đã giảm 20% trong tháng 03.

Kết quả là, số lượng giao dịch hàng tháng của mạng lưới cũng giảm mạnh. Tổng cộng 1.06 triệu trong suốt 31 ngày được xem xét, số lượng giao dịch hoàn thành trên Ethereum đã giảm 21% trong tháng 03.

Hoạt động mạng lưới Ethereum. Nguồn: Artemis

Thông thường, khi có nhiều người dùng giao dịch và tương tác với Ethereum, tỷ lệ đốt (một thước đo của các token ETH bị loại bỏ vĩnh viễn khỏi lưu thông) tăng lên, góp phần vào động lực cung cấp giảm phát của Ether. Tuy nhiên, khi hoạt động của người dùng giảm, tỷ lệ đốt của ETH giảm, để lại nhiều coin trong lưu thông và làm tăng nguồn cung lưu thông của nó.

Đây là trường hợp của ETH trong tháng 03 khi nó chứng kiến sự gia tăng trong nguồn cung lưu thông. Theo dữ liệu từ Ultrasound Money, 74,322.37 coin đã được thêm vào nguồn cung lưu thông của ETH trong 30 ngày qua.

Nguồn cung lưu thông của Ethereum. Nguồn: Ultrasound Money

Thông thường, khi nguồn cung của một tài sản tăng đột biến như thế này mà không có nhu cầu tương ứng để hấp thụ, nó sẽ làm tăng áp lực giảm giá. Điều này đặt ETH vào nguy cơ tiếp tục suy giảm trong tháng 04.

Điều gì tiếp theo cho Ethereum? Chuyên gia cho biết lạm phát có thể không phải là mối lo ngại lớn

Trong một cuộc phỏng vấn độc quyền với BeInCrypto, Gabriel Halm, một nhà phân tích nghiên cứu tại IntoTheBlock, lưu ý rằng xu hướng lạm phát hiện tại của ETH “có thể không phải là một dấu hiệu cảnh báo lớn” cần chú ý trong tháng 04.

Halm nói:

“Mặc dù nguồn cung của Ethereum gần đây đã ngừng giảm phát, tỷ lệ lạm phát hàng năm của nó vẫn chỉ là 0.73% trong tháng qua, vẫn thấp hơn đáng kể so với mức trước khi hợp nhất và thấp hơn so với Bitcoin. Đối với các nhà đầu tư, mức lạm phát vừa phải này có thể không phải là một dấu hiệu cảnh báo lớn, miễn là việc sử dụng mạng, hoạt động của nhà phát triển và sự chấp nhận của tổ chức vẫn mạnh mẽ.”

Hơn nữa, về việc liệu hoạt động mạng giảm của Ethereum có đóng vai trò quan trọng trong những khó khăn về giá gần đây của nó hay không, Halm gợi ý rằng tác động của nó có thể bị phóng đại.

“Lịch sử cho thấy, từ tháng 09/2022 đến đầu năm 2024, nguồn cung của Ethereum vẫn giảm phát, nhưng cặp ETH/BTC vẫn có xu hướng giảm. Điều này cho thấy rằng các lực lượng kinh tế vĩ mô và thị trường rộng lớn hơn có thể đóng vai trò quan trọng hơn nhiều so với những thay đổi trong nguồn cung token.”

So sánh vốn hóa thị trường ETH/BTC. Nguồn: IntoTheBlock

Về những gì các nhà đầu tư ETH nên mong đợi trong tháng này, Halm nói:

“Cuối cùng, liệu Ethereum có giảm hay tăng trong tháng 04 có thể phụ thuộc nhiều hơn vào tâm lý thị trường và xu hướng vĩ mô hơn là vào động lực cung cấp ngắn hạn của nó. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải theo dõi các phát triển mạng có thể thúc đẩy hoạt động mới và củng cố vị trí dẫn đầu của ETH trong bối cảnh tiền điện tử rộng lớn hơn.”