Âm thầm thống trị dòng tiền sinh thái Solana, tại sao $MPLX bị định giá thấp?

Tiêu đề gốc: "Tại sao nên mua Meta? Mua Metaplex"

Tác giả gốc: Min Jung, Presto Research

Bản tổng hợp gốc: Ismay, BlockBeats

Lưu ý của người biên tập: Bài viết này tập trung vào sự thống trị ngầm của Metaplex trong hệ sinh thái Solana. Với tư cách là cơ sở hạ tầng cốt lõi cho tài sản kỹ thuật số của Solana, Metaplex hỗ trợ việc tạo ra phần lớn NFT và mã thông báo có thể thay thế được. Vào tháng 3 năm nay, Metaplex đã thông báo rằng 50% phí giao thức sẽ được sử dụng để mua MPLX và gửi đến Metaplex DAO. Vào tháng 9, một số quỹ tiền điện tử như Pantera Capital đã mua một số lượng lớn mã thông báo Metaplex từ Wave Digital Assets. Trong bài viết này, tác giả phân tích cơ chế dự án, tính kinh tế của token và kế hoạch mua lại của Metaplex, chứng minh tiềm năng đầu tư dài hạn của Metaplex. Khi Metaplex tiếp tục mở rộng trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng, tiềm năng tăng trưởng và không thể thay thế của nó trong hệ sinh thái Solana khiến $MPLX trở thành tài sản bị định giá thấp đáng để các nhà đầu tư chú ý.

Thư mục

1. Giới thiệu

2. Metaplex là gì? a. Các sản phẩm chính của Metaplex b. Dữ liệu chính c. Lịch sử phát triển

3. Luận điểm đầu tư

 a.>  b. Cơ chế mua lại và kinh tế mã thông báo

4. Cơ hội giao dịch theo cặp: Long $MPLX, Short $TNSR

5. br>

Hình 1: Metaplex trong hệ sinh thái Solana nguồn thống trị ngầm: imgflip, Presto Research

Metaplex là trụ cột cốt lõi của hệ sinh thái Solana, chịu trách nhiệm về hơn 99% NFT và 90% tất cả NFT trên mạng. token có thể thay thế được. Thông qua các công cụ như Core và Bubblegum, Metaplex cho phép người sáng tạo khai thác và quản lý tài sản kỹ thuật số một cách hiệu quả, khẳng định vị thế là cơ sở hạ tầng cốt lõi cho tài sản kỹ thuật số của Solana.

$MPLX hiện bị định giá thấp do sự thống trị thị trường của Metaplex và mức tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ. Khi Metaplex mở rộng sang nhiều chuỗi khối hơn và mở rộng hỗ trợ cho các mã thông báo có thể thay thế, ảnh hưởng và tiện ích của nó tiếp tục tăng lên, khiến nó trở thành một dự án hấp dẫn để đầu tư dài hạn. Chương trình mua lại đang diễn ra sẽ làm tăng thêm giá trị của mã thông báo.

Bằng cách thực hiện các giao dịch mua $MPLX/bán $TNSR mang tính chiến lược, bạn có thể nắm bắt được lợi ích từ sự thống trị của Metaplex trong khi phòng ngừa rủi ro của thị trường NFT. Mặc dù Metaplex có mức định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) thấp hơn nhưng nó tạo ra mức phí cao hơn nhiều so với Tensor và không có đối thủ cạnh tranh trực tiếp, trong khi Tensor phải đối mặt với những thách thức từ các đối thủ như Magic Eden. Giao dịch này mang lại khả năng tiếp cận các cơ hội tăng trưởng của Metaplex trong một thị trường cạnh tranh cao đồng thời giảm thiểu rủi ro.

Giới thiệu

Thế nào là một công ty vĩ đại? Trong khi câu hỏi này có thể được trả lời từ nhiều góc độ, một dấu hiệu rõ ràng là doanh nghiệp đang chiếm lĩnh một thị trường đang phát triển. Trong hệ sinh thái Solana, những cái tên như Jupiter hay Pump.fun có thể xuất hiện trong đầu bạn vì mỗi cái tên đều có những ưu điểm riêng. Tuy nhiên, Metaplex là một gã khổng lồ ẩn giấu. Mặc dù ít được biết đến nhưng 90% mã thông báo và 99% tổng số NFT trên Solana được tạo thông qua giao thức Metaplex. Hầu hết người dùng thậm chí không biết về tương tác của họ với Metaplex khi họ trả tiền để sử dụng dịch vụ của nó, các khoản phí sau đó được sử dụng để mua lại token gốc $MPLX một cách chiến lược. Bây giờ, đã đến lúc coi Metaplex là nhân tố chủ chốt trong hệ sinh thái Solana.

Metaplex là gì

Giao thức Metaplex là một nền tảng phi tập trung được xây dựng trên Solana. tạo, bán và quản lý tài sản kỹ thuật số. Bằng cách cung cấp các công cụ và tiêu chuẩn cho nhà phát triển, người sáng tạo và doanh nghiệp, Metaplex hỗ trợ nhiều loại tài sản kỹ thuật số, từ NFT và mã thông báo có thể thay thế cho đến tài sản trong thế giới thực (RWA) và các vật phẩm trong trò chơi. Cho đến nay, Metaplex đã khai thác hơn 550 triệu tài sản thông qua hơn 5,5 triệu ví riêng, khiến nó trở thành một trong những nền tảng nhà phát triển và giao thức blockchain được sử dụng rộng rãi nhất.

Các sản phẩm chính của Metaplex

Core

Core là tiêu chuẩn NFT thế hệ tiếp theo trên chuỗi khối Solana. Sự đổi mới này sử dụng thiết kế một tài khoản, giúp giảm đáng kể chi phí khai thác và giảm bớt gánh nặng cho mạng Solana, mang lại lợi thế cho mạng so với các giao thức khác.

Các tính năng bao gồm hiệu quả về chi phí, khả năng tính toán thấp, hỗ trợ các plug-in nâng cao và thanh toán tiền bản quyền bắt buộc, thiết lập một tiêu chuẩn mới cho các tiêu chuẩn NFT.

Bubblegum

Bubblegum là Metaplex dành cho chương trình tạo và quản lý để nén NFT (cNFT). Thông qua công nghệ nén, người sáng tạo có thể đúc số lượng lớn NFT với chi phí cực thấp. Chi phí đúc 100 triệu NFT chỉ là 500 SOL, mang lại khả năng mở rộng và tính linh hoạt chưa từng có.

Siêu dữ liệu mã thông báo

Chương trình Siêu dữ liệu mã thông báo cho phép các mã thông báo có thể thay thế và không thể thay thế trên Solana Dữ liệu bổ sung được đính kèm vào đồng xu. Mặc dù NFT là trường hợp sử dụng chính nhưng chương trình cũng hỗ trợ các tài sản có thể thay thế được và có thể thay thế được. Tất cả các token được tạo trên Pump.fun đều dựa vào dịch vụ siêu dữ liệu của Metaplex.

Máy làm kẹo/lõi

Máy làm kẹo của Metaplex là sản phẩm chương trình phát hành và đúc NFT hàng đầu có thể khởi động các bộ sưu tập NFT một cách hiệu quả và công bằng. Nó đã trở thành giải pháp phù hợp cho những người sáng tạo phát hành NFT trên Solana, đảm bảo quy trình phát hành phi tập trung và minh bạch.

Các dịch vụ khác bao gồm MPL-Hybrid, Fusion, Hydra và Sugar, tiếp tục mở rộng phạm vi tiếp cận của nền tảng trên nhiều tiêu chuẩn tài sản kỹ thuật số khác nhau.

Hình 2: Tổng quan về các dự án và công cụ của Metaplex Nguồn: Metaplex

Tóm lại, Metaplex là giao thức cơ bản hỗ trợ tạo ra hầu hết NFT và mã thông báo có thể thay thế trong hệ sinh thái Solana, trở thành tiêu chuẩn để tạo tài sản kỹ thuật số.

Các số liệu chính

Dữ liệu hiệu suất gần đây của Metaplex cho thấy sự thống trị của nó trong trạng thái hệ sinh thái Solana, đặc biệt là trong ba tháng qua:

(1) Tháng 8 năm 2024:

10,2 triệu tài sản kỹ thuật số được đúc

382.000 tài sản có thể thay thế mã thông báo được tạo, chiếm 90% tổng số mã thông báo có thể thay thế được đúc trên Solana

393.000 ví độc lập đã ký giao dịch trực tiếp với Metaplex

Tổng số người thu thập Đã đạt 57 triệu ví duy nhất

(2) Tháng 7 năm 2024:

Đào 16,5 triệu tài sản kỹ thuật số

451.000 token có thể thay thế được tạo, chiếm 91% số token có thể thay thế trên Solana

530.000 ví độc lập sử dụng giao thức

Tổng số người sưu tập đạt 56 triệu ví

(3) Tháng 6 năm 2024:

30 triệu tài sản kỹ thuật số được tạo ra

452.000 token có thể thay thế được tạo ra

657.000 ví độc lập tương tác với Metaplex

Tổng số người sưu tập đạt 55 triệu ví

Kể từ khi Metaplex được thành lập, hơn 257.000 bộ sưu tập, 512 triệu NFT đã được tạo và mang lại doanh thu cho người sáng tạo là 1,2 tỷ USD.

Lịch sử

Metaplex ban đầu được ươm tạo bởi Solana Labs và được lãnh đạo bởi cựu lãnh đạo sản phẩm Solana Labs Stephen Hess dẫn đầu. Nhóm đã hoạt động độc lập kể từ năm 2021, tập trung vào việc xây dựng các sản phẩm giúp người sáng tạo và thương hiệu tạo ra NFT cũng như khởi chạy các ứng dụng phi tập trung. Nền tảng vững chắc này đã thu hút những người ủng hộ nổi tiếng, giúp Metaplex nổi tiếng là nhà đổi mới công nghệ và dẫn đầu ngành.

Tin tức quan trọng gần đây như sau:

Vào tháng 1 năm 2022, Metaplex sẽ Capital, Jump Crypto đã huy động được 46 triệu USD, với sự hỗ trợ bổ sung từ Solana Ventures, Alameda Research và Animoca Brands.

Vào tháng 9 năm 2024, Pantera Capital và ParaFi Capital đã mua lại một lượng lớn mã thông báo $MPLX từ tài sản FTX.

Các nhà đầu tư đáng chú ý còn bao gồm Vốn mô-đun, Vốn đồng bộ và Vốn không ma sát.

Luận án đầu tư

Vị trí thống lĩnh và mở rộng sang lĩnh vực mới

Vị trí thống trị của Metaplex trong hệ sinh thái Solana là không cần bàn cãi. Nó cho phép tạo ra 99% NFT và 90% mã thông báo có thể thay thế trên Solana, thiết lập vị thế không thể tranh cãi của mình với tư cách là nhà cung cấp cơ sở hạ tầng tài sản kỹ thuật số. Mức độ thâm nhập thị trường này khiến bất kỳ đối thủ cạnh tranh nào cũng khó có thể thách thức sự thống trị của Metaplex trong thời gian ngắn.

Bất chấp sự biến động trong thị trường NFT rộng lớn hơn, vai trò là cơ sở hạ tầng quan trọng của Metaplex đã cho phép nó mở rộng thành công sang không gian mã thông báo có thể thay thế, chứng tỏ tiện ích của nó vượt xa NFT. Các nền tảng như Pump.fun đang ngày càng áp dụng chương trình Siêu dữ liệu mã thông báo của Metaplex, đảm bảo rằng 90% mã thông báo được đúc trên Solana trong ba tháng qua được liên kết với Metaplex. Điều này mở rộng các kịch bản ứng dụng của nó và thiết lập Metaplex làm nền tảng cho việc tạo ra các mã thông báo có thể thay thế và không thể thay thế.

Hình 3: Ảnh hưởng của Metaplex đối với sự tăng trưởng của token có thể thay thế (FT)

Trong tương lai, Metaplex đang chuẩn bị mở rộng phạm vi tiếp cận của mình sang hai mạng rất được mong đợi là Sonic và Eclipse. Sonic là giải pháp Lớp 2 đầu tiên của Solana được thiết kế để chơi trò chơi có chủ quyền, mang đến cơ hội phát triển đặc biệt hấp dẫn. Khi trò chơi và chuỗi khối tiếp tục hội tụ, vai trò của NFT đối với tài sản trong trò chơi là rất quan trọng và Metaplex có vị trí tốt để hỗ trợ việc tạo ra làn sóng tài sản kỹ thuật số mới này.

Vào thời điểm thị trường NFT có thể đang ở đáy, Metaplex sẵn sàng hưởng lợi từ sự phục hồi của thị trường và việc mở rộng sang tạo mã thông báo có thể thay thế được sẽ làm giảm thêm sự quan tâm trong NFT Sự phụ thuộc vào chu kỳ thị trường. Khi các lớp mới và trường hợp sử dụng mới được phát triển trong hệ sinh thái Solana, vai trò của Metaplex với tư cách là nhà cung cấp cơ sở hạ tầng sẽ càng trở nên quan trọng hơn.

Cơ chế mua lại và kinh tế mã thông báo

Sức hấp dẫn của Metaplex phần lớn bắt nguồn từ nền kinh tế mã thông báo và chương trình mua lại chiến lược. Vào tháng 5 năm 2023, Metaplex đã triển khai cơ chế tính phí nhỏ để hỗ trợ sự phát triển lâu dài của hệ sinh thái, đặc biệt là các dự án như Core và Token Metadata. Đến nay, tổng doanh thu kể từ khi ra mắt đã đạt 128.347 SOL.

Hình 4: Chi tiết phí thỏa thuận cho từng dự án Nguồn: Metaplex

Vào tháng 3 năm 2024, Metaplex cam kết sử dụng 50% tổng phí giao thức để mua lại $MPLX và chuyển số token đã mua lại sang Metaplex DAO. Việc phân bổ này bao gồm phí lịch sử và phí trong tương lai, đảm bảo rằng $MPLX tiếp tục tích lũy trong kho bạc DAO. 50% phí còn lại được sử dụng để tiếp tục phát triển Quỹ Metaplex.

Kể từ tháng 6 năm 2023, Metaplex đã mua lại MPLX trị giá 10.000 SOL mỗi tháng. Tính đến tháng 8 năm 2023, tổng số MPLX được mua lại đạt 13.437.215 đơn vị (khoảng 30.000 SOL) . Khi giá SOL tăng lên, giá trị của các khoản mua lại này cũng sẽ tăng theo. Hiện tại, 10.000 SOL tương đương khoảng 1,4 triệu USD, chiếm hơn 1% vốn hóa thị trường của Metaplex, trở thành lực lượng quan trọng và ổn định trong việc giảm nguồn cung lưu thông.

Hình 5: Tổng doanh thu và số tiền mua lại $MPLX trong ba tháng qua Tình hình ; Nguồn: Bảng điều khiển công cộng Metaplex

Cơ hội giao dịch theo cặp: Long $MPLX, Short $TNSR

Hình 6: Hiệu suất của Metaplex trong vòng một năm Nguồn: Coinmarketcap

Thông qua một giao dịch theo cặp, mua $MPLX và bán $TNSR (Tensor), bạn có thể nắm bắt cơ hội để $MPLX tăng giá trong khi phòng ngừa rủi ro của thị trường NFT rộng lớn hơn. Chiến lược này tin rằng $MPLX bị định giá thấp so với $TNSR vì ba lý do chính:

1. Thu nhập từ phí cao hơn: Trong ba tháng qua, Metaplex đã tạo ra mức phí tương đương hoặc thậm chí cao hơn Tensor, chủ yếu là do nó tiếp tục hiện diện trong NFT và có thể thay thế được. các trường mã thông báo. Tuy nhiên, $TNSR hiện đang giao dịch ở mức định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) là 350 triệu USD, cao hơn đáng kể so với $MPLX. Sự chênh lệch này cho thấy $MPLX bị định giá thấp so với tiềm năng tạo doanh thu của nó, đặc biệt là với sự hỗ trợ mạnh mẽ từ chương trình mua lại đang diễn ra.

Chi phí trung bình hàng tháng của Tensor trong ba tháng qua: $777.273

Metaplex trong quá khứ ba tháng Chi phí trung bình hàng tháng: 7.956 SOL (theo ước tính thận trọng, giá SOL là $130, tương đương khoảng $1.034.323).

Hình 7: So sánh chi phí Metaplex và chi phí Tensor Nguồn: Metaplex Dune; data Board

2. Không có đối thủ cạnh tranh trực tiếp: Không giống như Tensor, phải đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt từ Magic Eden, Magic Eden đang có kế hoạch tung ra token của riêng mình, có thể chiếm lấy vị thế thị phần. Metaplex không có đối thủ cạnh tranh trực tiếp trong không gian cơ sở hạ tầng, củng cố vị thế là xương sống của hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số Solana, hỗ trợ thêm cho giá trị lâu dài của nó.

3. Phòng ngừa biến động của thị trường NFT: Đối với các nhà đầu tư lo lắng về biến động của thị trường NFT, $MPLX mang đến nhiều cơ hội đa dạng hơn. Phạm vi tiếp cận của Metaplex hiện đã mở rộng sang không gian mã thông báo có thể thay thế và không còn phụ thuộc hoàn toàn vào NFT, mang lại khả năng tiếp cận nhiều loại tài sản hơn và giảm sự phụ thuộc vào thị trường NFT.

Việc đánh giá thấp hiện tại của Metaplex có thể liên quan đến vai trò là nhà cung cấp cơ sở hạ tầng hậu trường - không giống như nhiều nền tảng hướng tới người tiêu dùng như Tensor hay Pump.fun, Hầu hết người dùng sử dụng sản phẩm của Metaplex mà không hề biết. Do đó, mặc dù có tác động rất lớn đến hệ sinh thái Solana nhưng token vẫn chưa đi vào ý thức cộng đồng. Tuy nhiên, khi đóng góp của Metaplex cho hệ sinh thái tăng lên, nhận thức này có thể thay đổi và sự chú ý của thị trường sẽ tăng lên.

Kết luận

Metaplex đã âm thầm trở thành nền tảng của hệ sinh thái Solana, hỗ trợ hơn 99 % NFT và tạo mã thông báo có thể thay thế 90%. Mặc dù vai trò quan trọng của nó trong hệ sinh thái được biết đến rộng rãi nhưng nó vẫn bị đánh giá thấp, hoạt động âm thầm ở hậu trường và người dùng vô tình tương tác với cơ sở hạ tầng của nó. Sự thống trị ngầm này của Metaplex, kết hợp với nền kinh tế mã thông báo mạnh mẽ và chiến lược mua lại mạnh mẽ, khiến $MPLX trở thành một tài sản bị định giá thấp. Giao thức thúc đẩy tăng trưởng doanh thu ổn định thông qua phí ngày càng tăng trong không gian NFT và mã thông báo có thể thay thế, hỗ trợ các hoạt động mua lại liên tục, tăng thêm giá trị của chúng theo thời gian. Khi Metaplex tiếp tục mở rộng phạm vi tiếp cận, hỗ trợ các trường hợp sử dụng mới và củng cố vị thế trên thị trường của mình, tiềm năng tăng giá của $ MPLX sẽ tăng lên. Đối với các nhà đầu tư muốn đầu tư lâu dài vào cơ sở hạ tầng của hệ sinh thái Solana, Metaplex mang đến cơ hội duy nhất để đầu tư vào một dự án đã chứng minh được sự thống trị của mình, tiếp tục phát triển và có tiềm năng đáng kể.

「Liên kết gốc ‖