US$ 14,21 bilhões em opções de BTC e ETH em vencimento, entenda

Hoje (28), aproximadamente US$ 14,21 bilhões em opções de Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) estão prestes a expirar.

Observadores do mercado estão especialmente atentos a este evento, pois ele tem o potencial de influenciar tendências de curto prazo através do volume de contratos e seu valor nocional.

Bilhões em opções de Bitcoin e Ethereum expirando

O valor nocional das opções de BTC que expiram hoje é de US$ 12,075 bilhões. De acordo com os dados da Deribit, essas 139.260 opções de Bitcoin que expiram têm uma relação put-to-call de 0,49. Essa relação sugere uma prevalência de opções de compra (calls) sobre opções de venda (puts).

Os dados também revelam que o ponto de máximo prejuízo para essas opções que expiram é de US$ 85 mil. Esse número é o preço no qual o ativo causará o maior número de perdas financeiras aos detentores.

Opções de Bitcoin que Expiram. Fonte:  Deribit

Além das opções de Bitcoin, 1.068.519 contratos de opções de Ethereum estão programados para expirar hoje. Essas opções que expiram têm um valor nocional de US$ 2,135 bilhões, uma relação put-to-call de 0,39 e um ponto de máximo prejuízo de US$ 2.400.

O número de opções de Bitcoin e Ethereum que expiram é significativamente maior do que na semana passada. Além disso, o BeInCrypto relatou que as opções de BTC e ETH que expiraram na semana passada foram 21.596 e 133.447 contratos, respectivamente. No mesmo tom, tinham valores nocionais de US$ 1,826 bilhão e US$ 264,46 milhões, respectivamente.

Opções de Ethereum que Expiram. Fonte:  Deribit

Expiração de opções de BTC e ETH atinge US$ 14 bilhões

Essa variação significativa ocorre porque as opções que expiram esta semana correspondem tanto ao fechamento mensal quanto ao trimestral, marcando a última sexta-feira de março. A Deribit agenda suas expirações para sextas-feiras, em conformidade com as práticas tradicionais do mercado financeiro (TradFi), oferecendo aos traders um cronograma previsível e alinhado com o calendário financeiro global.

Em muitos mercados globais, incluindo ações e derivativos, as datas de expiração para contratos de opções são comumente definidas para o final da semana de negociação – frequentemente uma sexta-feira – para padronizar o tempo e facilitar os processos de liquidação.

A Deribit adotou essa convenção para manter a familiaridade para os traders que estão fazendo a transição do TradFi para os mercados de cripto e para garantir que a liquidez e a atividade do mercado atinjam o pico em um momento previsível.

Amanhã não é apenas uma sexta-feira qualquer; é uma das maiores expirações do ano. Mais de US$ 14 bilhões em opções de BTC e ETH estão programados para expirar às 08:00 UTC. Como você acha que o primeiro trimestre vai se encerrar? A Deribit perguntou em um post na quinta-feira.

Volatilidade implícita em direção ao vencimento trimestral de opções

Na verdade, a expiração das opções conclui o primeiro trimestre (Q1) nas expirações de opções. Enquanto isso acontece, analistas da Deribit, uma exchange de derivativos de criptomoedas , observam as curvas de volatilidade implícita (IV) para BTC e ETH, mostrando as expectativas do mercado sobre oscilações de preços.

Especificamente, a curva do Bitcoin indica um forte viés em direção a preços mais altos (inclinação de alta) à medida que as calls são precificadas muito mais altas do que as puts. Por outro lado, a curva de volatilidade mais plana do Ethereum sugere menos viés direcional, mas ainda reflete volatilidade elevada. Isso indica movimento de preço antecipado em torno da data de expiração das opções de US$ 14,21.

Gráfico 1 – $BTC: BTC mostrando uma inclinação de alta séria, calls precificadas muito mais altas. Gráfico 2 – $ETH: a curva do ETH é mais plana, mas o volume ainda está elevado em toda a linha. Ambos os mercados sinalizam antecipação de movimento durante ou após a expiração, a Deribit observou .

Curvas de Volatilidade Implícita para BTC e ETH. Fonte: Deribit no X

Isso sugere que tanto os mercados de Bitcoin quanto de Ethereum antecipam movimento durante ou após a expiração. Em outro lugar, analistas da Greeks.live lançam luz sobre o sentimento atual do mercado, citando uma perspectiva cautelosamente pessimista que domina a visão dos investidores para o Bitcoin.

Especificamente, eles sugerem que a maioria dos traders antecipa um reteste de níveis de preço mais baixos em torno de US$ 84mil – US$ 85 mil. O Bitcoin sendo negociado por US$ 85.960 até a publicação deste texto indica um potencial movimento descendente no curto prazo.

No entanto, alguns traders observam que o Bitcoin está preso em um padrão de negociação limitado e de faixa estreita, implicando volatilidade limitada a menos que ocorra uma ruptura. Nesse contexto, a Greeks.live destaca níveis técnicos chave.

Os níveis de resistência chave sendo observados são 88.400, onde foi observada uma venda passiva significativa, e um potencial suporte em 77 mil, que um trader chamou de fundo definitivo, escreveram os analistas .  

Os analistas da Greeks.live também observam que a Volatilidade Implícita está sob pressão devido à entrega trimestral, observando desvios significativos no IV Mark. Isso sugere oportunidades para traders explorarem essas flutuações por meio de estratégias manuais ou automatizadas.