Canary Capital は ETF 申請を頻繁に提出しています。模倣 ETF 申請は偽装広告ビジネスになっているのでしょうか?

3月20日、米国の金融機関カナリーキャピタルは、米国証券取引委員会（SEC）にカナリーPENGU ETFの申請書を提出し、ファットペンギンNFTと$PENGUトークンの両方を保有するETFを立ち上げる予定だ。提出された計画によると、ETFファンドは$PENGUトークンの80〜95％とPudgy Penguins NFTの5〜15％を保有する予定です。ニュースが報じられるとすぐに、Fat Penguin コミュニティ内および暗号通貨市場全体で幅広い議論が巻き起こりました。ソーシャルメディア上の Canary のアバターも Fat Penguin NFT でした。

わずか6か月前に設立されたCanary Capitalは、すでに複数のアルトコインETF申請を提出している。しかし、この慣行は多くの疑問も引き起こしています。これらのアルトコイン ETF に対する実際の需要はどれほど大きいのでしょうか?あるいは、それは単なる仕掛けやマーケティング戦略なのかもしれません。

PENGU ETF のニュースにより、通貨価格は上昇し、その後下落しました。従来の投資家は市場に参入するでしょうか?

PENGU ETFの発表を受けて、PENGUの価格は当初0.0075ドルまで急騰し、このニュースに対する市場の短期的な楽観主義を反映して約10％上昇しました。しかし、3月21日午後7時30分時点では、価格は0.0062ドルまで下落し、24時間全体では8.63%の下落となり、このニュースに対する市場の熱狂は長く続かなかったことを示している。発表後に流入額が著しく増加し、24時間の取引量が1億3500万ドルに達したにもかかわらず、値動きは強さを維持できなかった。

今回提出されたPENGU ETFは、Fat Penguinコミュニティ内で物議を醸す声を引き起こしました。たとえば、Fat Penguin コミュニティのユーザー @beast_ico は、$PENGU ETF は最近見た中で最もとんでもないものだと述べています。 6 か月未満のミームコインは言うまでもなく、「ゴーストチェーン」の ETF さえ必要ありません。もし「ベビーブーマー世代」（伝統的な投資家）が ETH（ましてや SOL）に興味がないのなら、なぜ PENGU と呼ばれるものに手を出そうとするのでしょうか?

しかし、デジタルアーティストの@Tuteth_は、「私たちは本当に死ぬでしょう、兄弟。私は$PENGUとPudgy Penguin ETFについての白熱した議論を見ましたが、それはまったくのナンセンスです。彼らの中には私の友人もいます。しかし、あなた方は自分が「トールポピー症候群」（成功した人々への嫉妬、リーダーの抑圧）に貢献していることにさえ気づいていません。ビットコインも世界で最も愚かなものとして嘲笑されました。私たちがこの輪の中に留まる意味は、これらの一見ばかげているが最終的には本当の可能性を楽しむことです。なぜなら、私たちはそれらが起こるのを目撃したからです。私たちは今日までずっとやってきましたが、このETFを見ると、「おい、これは一線を越えている」と言いますか？考えてみてください。あなた自身のアバターは動物で、あなたは毎日オンラインで友人と暗号通貨についてチャットしています。これらはすべて極端にばかげていますが、ここで線を引くだけで、私は笑い転げてしまいます。」と述べました。

Fat Penguin コミュニティでは、この ETF アプリケーションに対してさまざまな態度を取っていることがわかります。反対派の中には、これはばかげた誇大宣伝だと考える人もいますが、支持者はこれを NFT 文化の進化における避けられないステップだと考えています。

S-1 申請要件は低いですか?カナリーキャピタル、模倣ETFを次々に申請

Fat Penguin コミュニティでは、この ETF アプリケーションに対してさまざまな態度を取っていることがわかります。反対派の中には、これはばかげた誇大宣伝だと考える人もいますが、支持者はこれを NFT 文化の進化における避けられないステップだと考えています。

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PANewsは、2024年10月に設立されてまだ1か月しか経っていない暗号投資会社Canary Capitalを紹介しました。 Canary Capitalの創設者兼CEOはSteven McClurg氏であり、Valkyrie Fundsの共同創設者でもあります。Justin Sun氏もValkyrieの投資家であることは特筆に値します。2021年10月、Valkyrieは米国で最初のビットコイン先物ETFの立ち上げを承認されました。スティーブン・マクルーグは2024年8月にヴァルキリー・ファンズを離れ、9月に暗号投資会社カナリー・キャピタルを設立した。10月1日、カナリー・キャピタルは米国初のHBAR信託の立ち上げを発表した。その後、CanaryはSUI ETF、Axelar（AXL）の価格を追跡するETF、Litecoin（LTC）ETF、AXL Trust、Solana ETF、XRP ETFも申請しました。

一部のアナリストは、S-1文書の提出コストが低いことが、最近アルトコインETFの申請が急増している理由の1つかもしれないと指摘した。アナリストのジェイソン・チェン氏は3月7日に「S-1はETF登録の第一歩だが、ETFを提出するためのS-1の基準は何か？ 2つの厳格な基準がある。まず、資産運用および金融事業を含む米国登録企業であること。次に、S-1文書の作成費用として約10万ドルの費用がかかること」と解説した。

3月6日には、カナリー・キャピタルがクロスチェーン・プロトコル「アクセラー」を追跡するETFの立ち上げを米SECに申請したと報じられた。当時、陳建氏は「カナリアがAXLのETFのS-1を提出した後、AXLも上昇した。私はAXLプロジェクトについて知っており、以前に2つの長い記事を書いたことがある。基礎は大丈夫だが、ETFの資格を満たすにはほど遠い。資料を提出したカナリアは2024年9月に設立されたばかりで、まだ半年も経っていない。設立から半年しか経っていない小さな会社が、明らかにETFの要件を満たしていないコインを提出し、大手メディアに報道された。これにはトリックがないと信じられますか？」と指摘した。

暗号通貨KOLの@qinbafrankは最近、陳建と同様の見解を表明した。「ブラックロック、フランクリン、フィデリティの3大投資信託に加えて、ビットワイズ、グレイスケール、アークなど、BTC ETFを初めて承認されたファンド会社もあります。無名のファンド会社がSECに無名のアルトコインETFを提出したと発表した場合、これらのファンド会社が広告料を受け取る可能性が高く、その背後にある主要なディーラーが出荷量を増やす機会になる可能性があることは間違いありません。」

SOL先物は上場初日に需要が弱く、小型通貨は大きな需要を維持するのが難しいかもしれない。

一方、ソラナ先物は3月17日にシカゴ・マーカンタイル取引所（CME）グループの米国デリバティブ取引所で初めて取引された。これはSOLスポットETFの申請における重要なステップであり、市場の需要をテストする試みであると考えられている。

しかし、CMEのウェブサイトの予備データによると、契約の初取引日である3月17日には、SOL先物の想定元本額が約98,250 SOL、つまり約1,200万ドル相当が取引所で取引された。これは、ビットコインやイーサリアムなどの主要な暗号通貨と比較して、初期の取引パフォーマンスが悪かったためです。

調査会社K33のレポートによると、ソラナ先物の取引初日の取引総額は1,230万ドル、未決済建玉は780万ドルだった。これは、2017年12月にシカゴ・マーカンタイル取引所に上場した際に、取引量1億270万ドル、未決済建玉2090万ドルを集めたビットコイン先物とはまったく対照的だ。イーサリアムも、2021年2月に先物取引が開始された時点では取引量が3,100万ドル、未決済建玉が2,000万ドルと、好調なパフォーマンスを見せた。

K33のアナリスト、ベトル・ルンデ氏とデビッド・ジマーマン氏は、この低調なパフォーマンスはより広範な市場状況によるものだとし、ソラナのローンチはリスク志向が低い時期に行われ、強気相場やアルトコインの急騰もなかったと指摘した。 「ソラナのパフォーマンスは時価総額で調整するとより合理的に見えるが、その絶対数は以前の先物上場よりもはるかに低い」とK33レポートは述べている。

K33のアナリスト、ベトル・ルンデ氏とデビッド・ジマーマン氏は、この低調なパフォーマンスはより広範な市場状況によるものだとし、ソラナのローンチはリスク志向が低い時期に行われ、強気相場やアルトコインの急騰もなかったと指摘した。 「ソラナのパフォーマンスは時価総額で調整するとより合理的に見えるが、その絶対数は以前の先物上場よりもはるかに低い」とK33レポートは述べている。

アナリストらは、弱いスタートにもかかわらず、今回の上場は現金ETFの最終的な承認に典型的に関連付けられるパターンに当てはまると付け加えた。しかし、彼らは、2024年初頭のビットコインのスポットETFの承認によって引き起こされた上昇と比較すると、ソラナの取引活動が低いことは、このトークンに結び付けられた将来のETFが価格に与える影響がより控えめになる可能性があることを示唆していると警告した。

一般的に、PENGU ETF に関する議論は、NFT、ミームコイン文化、伝統的な金融の衝突を反映しており、コミュニティのユーザーも独自の意見を持っています。 Canary Capital が模倣 ETF を頻繁に申請するのは革新的な試みなのか、それとも単なるマーケティング戦略なのか?アルトコイン ETF の将来については、将来的には暗号通貨市場、ユーザー、規制当局からの共同の回答が必要になるでしょう。