TD Cowen sagt, der Versuch, das Stablecoin-Gesetz mit Trump und Musk zu verknüpfen, sei ein 'politisches Hindernis'

Der Finanzausschuss des Repräsentantenhauses verabschiedete am Mittwochabend ein Gesetz über Zahlungs-Stablecoins namens STABLE mit einer parteiübergreifenden Abstimmung von 32 zu 17. Obwohl dies einen frühen Fortschritt bei der Stablecoin-Gesetzgebung darstellt, warnt TD Cowen, dass erhebliche Hürden bestehen, die die vollständige Umsetzung verzögern könnten.

Zu diesen Hürden gehören die Krypto-Unternehmungen der Familie des US-Präsidenten Donald Trump, Bemühungen, das Gesetz mit Elon Musk und seinem Plan, X (ehemals Twitter) in eine Zahlungsplattform zu verwandeln, zu verknüpfen, Einwände von staatlichen Regulierungsbehörden und der Umgang mit Tether und anderen Stablecoins, die außerhalb der USA ansässig sind, schrieb die Washington Research Group von TD Cowen unter der Leitung von Jaret Seiberg in einer Mitteilung am Donnerstag.

"Je schneller diese Fragen gelöst werden, desto optimistischer können wir werden", sagte Seiberg.

Während der langen Anhörung des Finanzausschusses des Repräsentantenhauses am Mittwoch äußerte sich die führende Demokratin des Ausschusses, Rep. Maxine Waters, gegen das Stablecoin-Gesetz und äußerte Bedenken über Trumps Beteiligung an Krypto.

"Wenn es keinen Versuch gibt, den Präsidenten der Vereinigten Staaten von Amerika daran zu hindern, sein Stablecoin-Geschäft zu besitzen, so wie er Krypto besitzt, was jetzt sein größtes Vermögen ist, werde ich niemals in der Lage sein, dieses Gesetz zu unterstützen", sagte Waters. "Und ich würde andere Mitglieder bitten, nicht zu ermöglichen, dass der Präsident der Vereinigten Staaten damit durchkommt."

Unter Berufung auf die Bedenken von Waters und anderen Demokraten sagte Seiberg, dass die Beteiligung der Trump-Familie an Krypto weiterhin ein politisches Problem für die Gesetzgebung zu Zahlungs-Stablecoins darstellt.

"Die Legitimität dieses Anliegens spielt keine Rolle", fügte er hinzu. "Es könnte zu einem effektiven Argument gegen das Gesetz werden."

Die Demokraten versuchen auch, die Gesetzgebung mit Elon Musks Ambitionen zu verknüpfen, X in eine Finanzplattform zu verwandeln.

"Ihr eigener Co-Präsident Elon Musk könnte unter diesem Gesetz auch seinen eigenen Stablecoin auf X starten", sagte Waters während der Anhörung am Mittwoch und argumentierte, dass dieser Schritt die Trennung zwischen Bankwesen und Handel aufweichen und Verbraucherrisiken erhöhen könnte.

"Wir glauben, dass dieser Versuch, das Stablecoin-Gesetz mit Trump und Musk zu verknüpfen, ein politisches Hindernis darstellt, das jedoch überwunden werden kann, da viele Demokraten die Notwendigkeit unterstützen, ein Stablecoin-Gesetz zu erlassen, auch wenn sie nicht mit allen Details einverstanden sind", sagte Seiberg.

Abgesehen von politischen Bedenken bestehen auch erhebliche politische Meinungsverschiedenheiten, da die beiden Stablecoin-Gesetze — STABLE und GENIUS — "ähnlich, aber nicht identisch" sind, sagte Seiberg. Die Gesetzgeber sind sich noch uneinig darüber, wie das staatliche und föderale Aufsichtssystem für Stablecoin-Emittenten ausbalanciert werden soll, ob der Kongress der Federal Reserve verbieten sollte, ihre Notfallbefugnisse im Falle eines Stablecoin-Zusammenbruchs zu nutzen, und wie mit ausländischen Stablecoins wie Tether umgegangen werden soll, bemerkte Seiberg.

Er sagte auch, dass stärkere Kontrollen zur Bekämpfung von Geldwäsche und des Bankgeheimnisgesetzes (AML/BSA) notwendig sein könnten, um den Gesetzgebern politischen Rückhalt für die Unterstützung des Gesetzes zu bieten.

"Wir glauben weiterhin, dass eine Abstimmung im Plenum in beiden Kammern nicht unmittelbar bevorsteht, obwohl die parteiübergreifenden Abstimmungen in beiden Ausschüssen uns zeigen, dass es einen Weg gibt, dies vor der Augustpause voranzubringen", schloss Seiberg.