標記價格計算

什麼是標記價格？

標記價格是衡量合約市場的合理價格，用於計算合約的倉位未實現盈虧、資金費率結算、倉位強平的判斷。可以理解為合約市場最重要的一個價格指標，也是驅動合約市場運轉的一個價格。所以，標記價格不能過於敏感的反映市場，也不能過於鈍化的反映市場。

標記價格計算

永續合約

永續合約計算標記價格時，會計算 3 個原始標記價格，然後取這 3 個原始標記價格的中位數，作為最終的標記價格，標記價格每 1 秒更新 1 次。

1. 標記價格的 3 個原始價格，分別為：

a. Price1：Bitget 合約市場的最新價格

b. Price2：指數價格 + 資金費率 計算而得

c. Price3：指數價格 + 合約盤口基差 計算而得

2. Price2 計算邏輯：

a. Price2 = 指數價格 *［1 + 最新資金費率 *（距離資金費率下一次結算時間 / 資金費率結算週期）］，其中資金費率結算週期和距離結算時間，單位為分鐘，具體的時長可根據合約的資金費率結算週期來獲得，比如週期為 8 小時，則結算週期時間 = 60 * 8 = 480 分鐘。

b. 舉例

i. 目前 BTCUSDT 永續合約的指數價格 = 91,500

ii. BTCUSDT 永續合約的資金費率結算時間為 8 小時 = 480 分鐘

iii. 目前時間為 14:00，距離下一次結算 16:00 剩餘 2 小時 = 2 * 60 = 120 分鐘

iv. 最新的資金費率 = 0.01%

v. Price2 = 91,500 *（1 + 0.01% * 120 / 480）= 91,502.2875

3. Price3 計算邏輯：

a. Price3 = 指數價格 + MA（5 分鐘的盤口基差）

b. 第一步：計算盤口基差，盤口基差 =（買一價 + 賣一價）/ 2 - 指數價格，盤口基差每 5 秒計算一次，即一分鐘內的 0 秒、5 秒、10 秒、15 秒、⋯⋯、55 秒來計算盤口基差，買一價、賣一價和指數價格為同一時刻的價格數據。

c. 第二步：計算 5 分鐘的盤口價差算術平均值，MA（5 分鐘的盤口基差）=（盤口基差 1 + 盤口基差 2 +⋯⋯+ 盤口基差 60）/ 60，盤口基差每 5 秒更新一次，在數學含義上，每一個盤口基差的權重為 1/60。

d. 第三步：得到 Price3 = 指數價格 + MA（5 分鐘的盤口基差）

4. 最終輸出的標記價格 = 中位數（Price1, Price2, Price3）

5. 特殊場景

a. 行情出現劇烈波動時，可能會出現標記價格落後市場盤口，導致看到倉位的未實現盈虧和最終平倉得到的盈虧有偏差，這個屬於正常現象，為了保證用戶不被惡意操縱市場價格而被爆倉，標記價格會有一定的鈍化來反映市場價格，以避免用戶因市場插針而爆倉。

b. 特殊情況下，Bitget 可能會調整 Price3 價格的 MA 時長，或是將標記價格切到 Price1，以適應過於極端的行情。

交割合约

交割合約有 2 種狀態，常規時間和距離交割半小時內，在這兩種狀態下，標記價格的計算方式會有一些差異。

常規時間（距離交割時間大於 30 分鐘）

標記價格 = 指數價格 + MA（5 分鐘的盤口基差），與上方永續合約的 Price3 計算方式一致。

大部分情況因為交割時間距離目前時間比較遠，有時間溢價，會出現標記價格比指數價格高不少或低不少的情況，都屬於合約的正常現象。

距離交割半小時內

標記價格 = MA（30 分鐘的指數價格），每 1 秒計算一次，到交割時間點時，總共有 30 * 60 = 1,800 個數值，如果還未到交割時間，則根據進行的時長，計算對應數量的 MA 值，比如交割時間為 16:00:00，目前時間為 15:45:00，那麼目前標記價格 = MA（15 分鐘的指數價格）。