AI Agent 泡沫破裂後，下一波趨勢和項目在哪裡？

原標題：《Post-AI Agent Bubble: Where's the Real Value in Web3 AI?》

作者：++ 0xJeff ++

編譯：深潮TechFlow

概述

AI代理在短短幾個月內迅速增長至超過200億美元，但也同樣快速崩潰。然而，這一領域正在走向成熟。基礎設施、去中心化AI和實際應用正在接管。下一波浪潮正如何成形，以及為什麼值得關注。

在去年第四季度，我們見證了"AI代理"這一快速增長的行業，從零增長到幾個月內達到超過200億美元的規模------從有趣、富有魅力、娛樂性強、近乎荒誕的"代理"到承諾通過交易和投資改變世界、讓你變得非常富有的金融代理。而且，不僅僅是讓你變富的代理，還有許多投資DAO……那些投資其他代理的人（或代理）DAO（3,3）。

從炒作到基礎設施

我們都了解到，在一個新行業中（伴隨著新的催化劑，如Web2 AI、特朗普當選並支持加密和AI），人們並不關心基本面。任何製造大量討論、看起來炒作十足、演示看起來酷炫的東西，市值都可以輕鬆超過1億美元。

++ @virtuals_io ++成為了這個生態系統的佼佼者，把控了市場推廣，吸引了構建者的關注，講述了最好的故事，編織了最好的敘述。這吸引構建者在Virtuals上發布項目，同時也吸引了散戶交易者的注意來炒作。

隨後，++ @elizaOS ++出現，採取了不同的方法------開源AI，為任何希望創建"掘金"代理的開發者提供工具。圍繞這一理念形成了大規模運動，採用率以驚人的速度增長，GitHub的星標和分叉數量迅速增加（並且仍在增長）。

主要Virtuals的估值增長到超過50億美元，Eliza在歷史高點時大約占其中的一半，許多其他有趣的代理也達到8-9位數的峰值，例如AIXBT達到十億美元。當然，現在情況大不相同，新推出的代理平均交易價格在300萬至1000萬美元之間。舊的表現良好的代理平均交易價格在1000萬至5000萬美元之間。估值上限壓縮，總市值從200億美元縮減至40-60億美元範圍。

基礎設施動能與Web2加速

市場現在關注"純粹的基本面"，人們更加關心基礎設施和去中心化AI，尤其是在Web2中的AI模型以快速的速度持續加速的情況下------Meta的Llama、OpenAI的GPT、Grok、DeepSeek、阿里巴巴的Qwen每個月都在推出新的改進和優化的模型。你可以看到，ChatGPT的圖像生成模型在推出後立即創造了一個病毒式的"宮崎駿化"趨勢。

除此之外，由於AI模型能力的提升，Web2的消費者層面以更快的速度推進，以前不可能實現的事情現在成為可能------Lovable、Bolt、Cursor、Windsurf讓開發者能夠更快地發布更多產品。代理工作流和AI代理無處不在。進入的門檻降低，用戶的轉換成本幾乎為零。如果你不喜歡一個應用程序，可以輕鬆找到價格更優惠、UI/UX更好的競爭對手服務或產品。

數據所有權的覺醒

在這一切發生的同時，許多人開始思考："如果有這麼多利用中心化技術的代理應用程序，我的數據歸誰所有？我的數據會去哪裡？如果我和AI討論一些私密的事情，它會保密嗎？還是會流向其他地方？"這尤其重要，因為++ @OpenAI ++最近的更新中，ChatGPT的記憶功能可以引用你所有過去的聊天記錄，以提供更個性化的回應。

兄弟……這聽起來很酷，並且可能會引發個性化AI代理、共駕、私人秘書、治療師、伴侶等的浪潮。你可以想像，當你的數據被他人擁有或掌握時，這將帶來的影響。

去中心化AI（DeAI）的崛起

我去年做了一些預測，其中之一是去中心化AI將在2025年第二季度出現，其基礎設施將增強保密性、透明性、可驗證性和所有權，並因此獲得更多的採用和關注，因為對這些特性的需求更強烈。

有三個獨立的趨勢板塊，許多趨勢在它們之間相互交織或交匯：

• Web2 AI風投趨勢（YC公司推出垂直代理，a16z通過其論點定位未來消費者趨勢，Perplexity推出其AI基金）

  

• Web3 AI風投趨勢（DeAI基礎設施投資、分佈式訓練、推理網絡等）

  

• Web3 AI零售趨勢（AI代理生態系統、消費者代理、AI消費應用）

  

Web2 vs Web3 AI：截然不同的能量

對於Web2來說，由於總可用市場（TAM）顯著大於Web3，即有許多企業希望通過AI轉型或優化他們的業務，改善工作流程，以便產生更多潛在客戶、更多轉化、更多銷售、保留更多客戶、降低管理成本，並以更高水平運營，許多企業尋找能夠解決其特定領域內高度具體痛點的解決方案。

這種優化需求吸引了許多年輕的初創公司創始人尋找更好的方法引入AI代理以改善工作流程。與傳統的SaaS相比，AI代理提供的解決方案可以顯著節省資本或產生更多潛在客戶。這使得代理初創公司能夠對其使用收取更高的訂閱費用（這就是為什麼我們看到許多初創公司在幾個月內達到7-8位數的年度經常性收入）。

對於Web3風投來說，這裡的趨勢非常不同，因為區塊鏈為去中心化AI（DeAI）提供了完美的層次，例如可驗證/不可變的交易軌跡、無信任環境、去中心化計算、信任最小化的AI推理和訓練。簡而言之，未來的方向是讓人們知道他們的數據是如何被處理的，理解AI的思維過程，擁有他們的數據，擁有模型，擁有用例，並被激勵去分享（無審查），等等。Web3風投一直在投資這些未來。

為什麼零售業鐘愛代理（即使他們還不太了解去中心化AI）

對於Web3零售業來說，去中心化AI（DeAI）非常難以理解，因為它需要你學習大量術語並理解重要內容（有時感覺像是外星語言）。這就是為什麼零售業傾向於選擇最容易理解的東西------從會聊天、搞笑並能做一些娛樂活動的"Web3 AI代理"開始。

隨著零售業繼續留在這個行業中，他們逐漸認識到這不足以為用戶創造可持續的價值（是的，很多AI代理毫無用處且缺乏創意）。這種認識（加上市場的不穩定）促使市場進行整合，毫無用處的代理逐漸消亡，而有用的代理仍然存活（儘管估值大幅下降）。

人們開始意識到需要一個具有實際用例的核心AI產品。這種認識促使團隊要麼開發真正的AI產品，要麼與擁有真正技術的AI公司合作，例如 @AlloraNetwork 和++ @opentensor ++（Bittensor）。

這種轉變有兩個好處：

1. 讓人們對不太了解的基礎設施有了更多的了解。

2. 為AI代理提供了可以向社區展示的實際用例。

在這種轉變之前：代理具備基本技能/用例（聊天、帖子分析）

在這種轉變之後：代理具備高級有用技能（AI驅動的投注、交易、流動性提供、挖礦等）

代理如++ @AskBillyBets ++和++ @thedkingdao ++成為展示Bittensor子網的理想代理，將酷炫技術帶入主流。

Bittensor生態系統

我覺得Bittensor生態系統有趣的地方在於，它是一個充滿去中心化AI的生態系統，你可以投資其中。如今，大多數去中心化AI（DeAI）只能由風投或幕後戰略投資者進行投資，因為目前還處於早期階段，許多項目尚未發行代幣。

但Bittensor允許任何人持有他們的++ $TAO ++，並將其質押到他們想支持的子網，從而轉換成子網的alpha代幣（投身去中心化AI項目）。

我曾公開分享過對跨鏈和交易體驗的疲憊，但那裡的技術、產品以及氛圍尤其是++ @rayon_labs ++令人讚嘆。

我喜歡Rayon Labs的原因在於他們正在構建優化面向消費者的UI/UX的產品。考慮到dTAO的性質，市場決定每個子網的排放量和定價，因此每個子網構建易於理解和掌握的產品變得越來越重要。

Rayon有很多酷炫的子網（最酷的可能是Gradients，它是一個自動機器學習平台，你可以輕鬆在平台上訓練模型），更酷的是他們最新的旗艦產品Squad AI代理平台，你可以通過拖放框塊創建代理（節點構建者風格，即類似於++ @figma ++的AI代理創建）。

最後的說明

我在深入研究Bittensor的旅程中仍處於早期階段，稍後會發布一篇專門的文章，分享我發現的有趣內容以及如何利用其中的機會。如果你希望了解市場中的其他趨勢和變化，請查看 這篇文章 。

個人說明：感謝閱讀！如果你是Bittensor子網的所有者或研究人員，正在Bittensor生態中構建或研究酷炫的東西，我很願意與你聯繫並了解更多。