渣打銀行在「Mag 7」測試中用比特幣替換特斯拉，發現更高的回報和更低的波動性

渣打銀行建立了一個假設版本的“壯麗7”科技指數，稱為“Mag 7B”——將比特幣納入其中，並將特斯拉排除在外——發現其回報率更高且波動性低於原始的Mag 7指數。

比特幣在短期內“幾乎總是”與納斯達克的相關性高於與黃金的相關性，這種相關性導致了將比特幣納入大型科技股籃子的想法，渣打銀行全球數字資產研究主管Geoffrey Kendrick在週一的一份報告中寫道。“如果將其納入，這意味著更多的機構購買，因為BTC在投資者的投資組合中將發揮多重作用，”Kendrick說。

原始的Mag 7指數包括蘋果、微軟、英偉達、亞馬遜、Alphabet、Meta和特斯拉的股票。Kendrick的假設Mag 7B指數移除了特斯拉——目前是指數中市值最小的成員——並用比特幣替代，以測試比特幣是否應被視為科技股以及對傳統金融面臨的風險和問題的對沖。

根據The Block的價格頁面，截至發稿時，比特幣的市值為1.7萬億美元，超過特斯拉的8000億美元，根據Yahoo Finance的數據。

“我們發現Mag 7B的回報率更高且波動性低於Mag 7，”Kendrick說。“這表明投資者可以將BTC視為對傳統金融的對沖以及其科技配置的一部分。事實上，隨著BTC在全球投資者投資組合中的角色確立，我們認為擁有多重用途將為該資產帶來新的資金流入。這尤其真實，因為比特幣投資變得更加機構化。”

Mag 7B vs. Mag 7

Kendrick表示，自2017年12月以來，Mag 7B的表現超過了Mag 7指數約5%，從比特幣當時的歷史高點略低於20,000美元開始。

“我們選擇這個高起點，而不是較低的起點，以避免在回報方面給BTC不公平的優勢而偏向我們的分析，”他說。Kendrick補充說，Mag 7B在過去七年中的五年中擊敗了Mag 7，平均年回報率高出約1%。

根據Kendrick的說法，增加比特幣帶來的性能提升不僅僅是回報。Mag 7B在分析的每一年中都顯示出比Mag 7更低的波動性，他說，平均而言，波動性低近2%。當與更強的回報結合時，這使得Mag 7B的資訊比率更高：1.13對1.04。

資訊比率衡量資產相對於其風險的超額回報——比率越高，產生回報的效率越高。

“這對我們來說表明，過去七年中，Mag 7投資組合如果包括BTC並移除TSLA將會受益，”他說。

Kendrick補充說，今年比特幣的納入將更加有利。自2024年初現貨比特幣ETF推出以來，交易比特幣變得像交易其他Mag 7股票一樣無縫且具成本效益，他說。

Kendrick還指出比特幣交易方式的轉變。自唐納德·特朗普總統2025年1月就職以來，比特幣的波動性調整行為看起來類似於英偉達——而特斯拉現在的交易更像以太坊，他說。

“我們認為BTC應被視為在投資者投資組合中發揮多重作用；這將開啟更多機構購買的可能性，”Kendrick說。

至於本週的展望，Kendrick表示，隨著市場希望4月2日美國關稅公告較為溫和，比特幣和加密貨幣的前景看好。隨著納斯達克經歷自2022年中以來最糟糕的季度，他預計一些投資組合再平衡可能會促進買入。“納斯達克上升將等於比特幣上升。現在關注90,000美元，”Kendrick說。

比特幣目前的交易價格約為88,300美元，acc