穩定幣市場格局生變：USDC份額翻倍，新秀USDe異軍突起

原文標題：《The State of Stablecoins 2025: Supply, Adoption & Market Trends》

原文作者：Artemis，Dune

原文編譯：Yuliya，PANews

1速度重塑全球金融體系。根據 Dune 與 Artemis 聯合發布的《2025 年穩定幣現狀》報告，穩定幣市場在過去一年迎來了顯著增長，機構採用加速，去中心化穩定幣崛起，鏈上交易活躍度持續攀升。

市場規模與成長趨勢

截至 2025 年 2 月，穩定幣供應量已達 2,140 億美元，年交易額高達 35 兆美元，規模是 Visa 年成交量的兩倍。市場活躍度同步上升，鏈上活躍地址數量成長 53%，突破 3,000 萬。機構資金正在大規模流入，推動傳統金融（TradFi）與加密市場的深度整合。

USDC 與 USDT 主導地位的變化

在合規化進程和市場策略的推動下，USDC 和 USDT 份額仍佔據微妙地位，但市場份額仍佔據微妙變化。

USDC 市值翻倍至 560 億美元，主要得益於 MiCA 及 DIFC 監管批准，Stripe、MoneyGram 等重要戰略合作夥伴的加入，以及全球市場的快速擴張。

USDT 總市值成長至 1,460 億美元，依舊是市值最大的穩定幣，但市佔率下滑，機構採用度下降，重心逐步轉向 P2P 匯款市場，鞏固其在全球支付領域的地位。

去中心化穩定幣崛起

在去中心化金融（DeFi）生態中，去中心化穩定幣的影響力顯著提升，多個新創項目取得成長。

· USDe（Ethena Labs）：市值從 1.46 億美元暴增至 62 億美元，成為市場第三大穩定幣，成長的關鍵在於其創新性的收益策略及 Delta 中性對沖機制。

· USDS（MakerDAO）：MakerDAO 品牌重塑為 Sky，並推出合規友好的 USDS，市值於 2025 年 2 月已達 26 億美元。這項調整增強了其在去中心化穩定幣市場的競爭力。

資金流向與產業分佈

穩定幣的流動趨勢反映了不同公鏈在市場中的定位與以太競爭力：

大多數穩定幣流動性主要集中在中心化交易平台（CEX），交易量主要由 DeFi（DEX、借貸、收益挖礦）驅動，體現了資金的高效流動和創新。

核心作用與未來發展

穩定幣已成為加密市場的關鍵基礎設施，同時也推動傳統金融市場的創新領域。業內專家對穩定幣的未來發展持樂觀態度：

「穩定幣是加密市場的生命線，也是金融體系的超級導體。它們打開了新的市場和金融機會，推動了原本難以觸及的創新。」——Dragonfly 普通合夥人能顯著地支持在鏈上交易，提高區塊鏈技術的普及度。 Meme 幣交易對流動性和即時結算需求極高，使穩定幣成為不可或缺的一部分。 Hong

「TRON 已成為穩定幣交易的首選區塊鏈，每日交易額達數十億美元。USDT 在 TRON 上推動了真實經濟活動，尤其是在新興市場，它已成為支付和儲蓄的關鍵工具。」—TRON DAO 社群發言人 Sam Elfarra

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