以太幣陷「結構性衰退」？渣打大砍年低目標價至 4 千美元

以太幣還能重返榮耀，或是更往下沉淪？渣打銀行（Standard Chartered）最新報告直指，以太幣的「結構性衰退」恐怕才剛開始，並大幅下修 2025 年低目標價，從原先的 1 萬美元，腰斬過半至 4 千美元。

截至寫稿時，以太幣的交易價格為 1,906.69 美元，較 2021 年 11 月創下的歷史高點 4,878.26 美元跌逾 60% 。

站在十字路口，霸主地位不再穩固？

渣打銀行在報告中表示，「以太幣如今正站在關鍵十字路口」，雖然在多項技術指標上仍是領頭羊，但主導地位正一點一點被侵蝕。

本應為以太坊帶來可擴展性的 Layer2 解決方案，卻意外成為以太幣價值流失的幫兇。渣打銀行估算，Coinbase 的 Layer2 區塊鏈「Base」上線以來，已導致以太幣市值蒸發 500 億美元，且預計這股趨勢還會持續發酵。

渣打銀行數位資產研究主管 Geoff Kendrick 提到，市場動能仍可能改變這種頹勢，尤其當「實體資產（RWA）代幣化」市場大幅成長時，以太坊憑藉強大的安全性，仍有望穩住 80% 的市占率。

唯一的解方？除非以太坊基金會「強勢出手」

不過報告認為，要真正遏制「結構性衰退」，以太坊基金會勢必還得改變策略，例如向 Layer2 徵收額外費用，但渣打銀行表示，這種可能性微乎其微。

此外，報告進一步預測，以太幣兌比特幣（ETH/BTC）匯率可能會在 2027 年低跌至 0.015，也就是自 2017 年以來的最低水平。

儘管如此，渣打銀行仍樂觀認為，以太幣將從目前的 1,900 美元水平回升，原因是當比特幣強勢上漲時，通常會帶動整體加密貨幣市場走高，但以太幣的相對弱勢恐怕還是難以扭轉。