考慮允許質押、借貸！香港證監會發布「虛擬資產發展路線圖」

香港證監會今（19）日發布新制定的虛擬資產發展路線圖 ——「 ASPIRe 」，從 5 大面向提出 12 項主要倡議，除了涵蓋虛擬資產場外交易（OTC）、託管服務的新監管框架，還將擴大可經營的產品和服務範圍，包括允許業者提供質押、保證金融資服務，以及衍生產品。

證監會中介機構部執行董事葉志衡稍早指出，路線圖並未特意制定時間表，希望讓業界重新思考「需要多快達成這 12 項倡議」，但他強調，由於市場變化快速，監管機構也需要跟上步伐，因此不會耗時太久。他指出：

新路線圖秉承投資者保障、可持續流動性和靈活監管的核心原則，精準回應了新興虛擬資產市場的挑戰，從而引領我們的生態系統步向未來。

「ASPIRe」路線圖的 5 大面向分別為：連接（Access）、保障（Safeguards）、產品（Products）、基建（Infrastructure）和聯繫（Relationships），當中 12 項倡議包括：

📌  連接（Access）：透過監管明確化降低市場進入門檻

1. 為場外交易（OTC）、託管服務建立發牌機制；

2. 吸引全球交易平台、訂單流和流通性供應商；

📌 保障（Safeguards）：降低合規負擔，同時確保安全性

3. 探索以更靈活的方式來監管託管技術和儲存比率；

4. 強化保險和賠償機制；

5. 釐清投資者開戶流程與產品分類合規標準；

📌 產品（Products）：擴展多元產品，滿足不同投資者需求

6. 研究只限於專業投資者的新代幣上市、虛擬資產衍生產品交易的監管框架；

7. 研究虛擬資產保證金融資（Margin Financing）要求，使其符合證券市場的風險管理標準；

8. 考慮在明確的託管和營運指引下，允許質押（Staking）、借貸（Lending）服務 ；

📌  基建（Infrastructure）：監管匯報現代化、監控機制與跨機構合作

9. 研究提高監管匯報效率的解決方案，並部署先進的監控工具以偵測非法活動；

10. 強化本地跨機構合作，並推動與全球監管機構的跨境合作；

📌  聯繫（Relationships）：強化投資者教育，推動產業共榮

11. 考慮針對金融網紅（Finfluencers）制定監管框架，以關注新興投資者參與管道；

12. 建立可持續的溝通與人才網絡。

證監會指出，這些措施將促進全球流動性的接達，實現以安全為本的適應性合規和產品框架，並推動傳統金融利用區塊鏈技術的效能進行基礎設施的升級。

葉志衡最後補充說：「路線圖並非終點，而是一幅需要各方共同努力的生動藍圖，以在保障投資者的前提下推動香港實現成為全球創新樞紐的願景。」