「以太幣現貨 ETF」選擇權交易也要來了！美國「這 2 家證交所」已遞件申請

證券交易所 Cboe BZX 周三向美國證管會（SEC）提交申請，提議開放「以太幣現貨 ETF」的選擇權交易，這項提案直接針對市場需求而來，特別是在紐約證券交易所（NYSE American）已搶先遞件的情況下，Cboe BZX 此舉無疑是為了不落人後，在這場競爭中佔得一席之地。

如果獲得批准，這將讓投資人能夠透過選擇權靈活操作以太幣 ETF，無論是槓桿交易、避險布局，或是市場投機，都將有更豐富的策略選擇。這也意味著，繼比特幣現貨 ETF 之後，以太幣現貨 ETF 的金融化程度也將得以提升。

選擇權市場開放，流動性與避險工具同步升級

根據 Cboe BZX 交易所的申請文件，這次提案涵蓋幾檔主流以太幣 ETF，包括 「Bitwise 以太幣 ETF（ETHW）」、 「灰度以太幣信託（ETHE）」、 「灰度以太幣迷你信託（ETH）」，以及任何持有以太幣的信託基金。

目前第 19.3 條交易規則已允許 ETF 選擇權交易，但僅限於金融工具、貨幣市場資產、貴金屬（如黃金、白銀）以及比特幣 ETF 。 Cboe BZX 認為，以太幣 ETF 與這些金融商品的性質相同，因此理應獲得同樣的市場待遇。申請文件表示：

開放以太幣基金的選擇權交易，能為投資人提供更多元、成本更低的工具，也可作為避險工具，滿足投資人在以太幣相關資產上的投資需求。

值得注意的是，美國市場早在 2024 年 11 月就已正式開放比特幣現貨 ETF 的選擇權交易，且反應相當熱烈。這次 Cboe BZX 的申請案，正是希望進一步擴展加密貨幣 ETF 的衍生性市場，為以太幣 ETF 提供更完善的交易環境。

選擇權交易與衍生性金融商品，通常被視為機構投資人進入市場的重要橋梁，因為這類工具能夠有效管理風險、提高資本效率。

•  機構投資人：多半使用選擇權作為避險工具，在市場大幅波動時穩定投資組合。
•  散戶投資人：則可能利用選擇權進行槓桿交易，放大市場波動帶來的獲利機會。

根據加密貨幣衍生品交易員 Gordon Grant 的分析，比特幣 ETF 選擇權的推出，已經帶動市場流動性增加，並在一定程度上降低比特幣的波動性。未來如果以太幣 ETF 也能推出選擇權交易，預計將帶來類似效應，讓以太幣市場更成熟、更穩定。