美債十年期殖利率漲破4.5%！新債王：川普上任前不會買比特幣

美國聯準會今日降息一碼後，大放鷹派訊號，點陣圖顯示明年降息次數腰斬至只剩 2 次，導致美債殖利率大幅攀升， 10 年期公債殖利率升破 4.5%，創 7 個月新高。
（前情提要： 比特幣下殺10萬美元、以太坊失守$3650，鮑爾：聯準會不被允許持有比特幣 ）
（背景補充： 股幣雙殺！聯準會明年預計只降息 2 碼，特斯拉重摔 8％ 美股狂瀉 ）

 

美國聯準會於今（19）日凌晨 3 點公布利率決議，如預期降息 1 碼，將基準利率降至 4.25%～4.5%，這也是自 9 月啟動 2 碼降息已來的連續第三次降息。

不過最新點陣圖顯示，2025 年降息的次數從 9 月的 4 次腰折為當前的「2 次」，長期聯邦基金利率中值上調至 3%，再加上 Fed 主席鮑爾會後發出鷹派訊號稱通膨黏性仍存在，將「更謹慎降息」，大潑投資人冷水，令美股尾盤出現跳水行情、 比特幣跌破 10 萬美元 。

10年期美債殖利率創 7 個月新高

同時引發美債價格暴跌，美債殖利率大幅攀升，被視為「全球資產定價之錨」的 10 年期公債殖利率 升破 4.52%、日內大漲 13 個基點，達到 5 月底以來的最高水平； 2 年期公債殖利率 日內也強漲逾 11 個基點至 4.35%、創 11 月 22 日以來的新高。美元指數週三收盤價躍升至 2022 年以來的高點，突破 108 美元。

來源：財經M平方

聯準會定調「緩降息」，FedWatch 估明年只降息一次

隨著聯準會公布最新的點陣圖，除了預測 2025 年只會降 2 碼，2026 年也僅降 2 碼，2027 年再降 1 碼，在 3 年後基準利率調降至 3% 的中性利率（既不刺激也不限制經濟擴張的水平）。意味著未來三年降息速度將明顯減緩，降息幅度也較先前預期的少。

來源:Fed

芝商所 FedWatch 工具則 顯示 ，交易員們已順應聯準會最新的預測，現押注聯準會明年僅會降息一次，且在 6 月前都可能暫停降息，而在此前他們對 2025 的降息押注則集中在 3 次。

來源：芝商所 FedWatch 工具

10 年期美債殖利率或攀升至 6%

由於聯準會的政策利率對於美債殖利率是關鍵因素，因此當聯準會最新預測澆熄交易員對更多降息的預期後，對政策利率相當敏感的短期和長期美債殖利率皆出現超過 10 個基點的大型漲幅。

此外，聯準會多數官員也將明年的經濟成長率上修 0.1%，失業率下修 0.1%，通膨率更上修 0.3%，再加上市場預估川普明年上任後的稅收和移民政策可能推動通膨大幅反彈，且不斷高築的美國財政赤字也可能持續推高 10 年其美債殖利率。

彭博 報導 ，美國頂級資產管理公司 T.Rowe Price 在最新報告中預估，隨着美國財政困境惡化以及川普的政策導致通膨上升，10 年期美債殖利率可能在 2025 年第一季度首先達到 5% ，然後進一步攀升至 6%，創 20 多年來新高。

新債王：短期內黃金和比特幣都將橫盤波動

另據信報財經 消息 ，有「新債王」之稱的 DoubleLine 資本執行長岡拉克（Jeffrey Gundlach）今日接受 CNBC 採訪時表示，他認為明年 Fed 降息兩次是「最大限度」，1 月再次降息的機率很小，且如果能源價格大幅飆升，明年可能無法進一步降息。

他還指出，美國通膨、財政赤字和經濟都存在巨大的不確定性，因此聯準會明年不太可能達到 2% 的通膨目標。

此外，他認為市場對黃金和比特幣的倉位可能會繼續增加，短期內黃金和比特幣都將橫盤波動。他也指出，在川普上台之前，他永遠不會持有比特幣。

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