中國刺激方案不如預期，亞股下跌，保留子彈應對川普貿易戰？

香港和中國大陸股市早盤下跌，投資人對世界第二大經濟體前景的持續擔憂，北京上週五公布了一項十兆人民幣（1.4 兆美元）的計劃來化解地方政府債務風險，但沒有推出新的財政刺激措施。除了疲軟的通膨之外，隨著外國直接投資持續下滑，人們對中國的信心也開始動搖。

中國刺激措施不如預期，保留子彈應對川普貿易戰？

根據彭博社報導，投資人原本希望中國當局能推出更有效的刺激措施，特別是在川普 (Donald Trump) 的總統勝利為關稅帶來新的不確定性之後。北京上週五公布了一項十兆人民幣 (1.4 兆美元) 的計劃來化解地方政府債務風險，但沒有推出新的財政刺激措施。許多經濟學家認為，北京有意在川普明年上任前保留子彈，以便應付未來潛在的貿易戰。

川普在競選期間威脅要對中國商品徵收 60% 或更高的關稅。由於房地產市場低迷和消費者支出不溫不火，中國的成長可能需要更依賴出口。中國國家發改委前首席經濟學家朱寶良表示，此舉可能導致中國出口減少2,000億美元，減少 1% 的 GDP。

川普當選後，瑞銀集團 (UBS) 下調了對中國 2025 年的成長預測，預計 2025 年將成長 4% 左右，而 2026年將「大幅放緩」。

由於最大進口國中國的疲軟前景持續困擾市場，油價連續第二天下跌，而鐵礦則跌向每噸 100 美元。香港恆生指數今日早盤下跌逾 2%，自十月初的高點 23,241 已下跌 12%。

資料來源：CNBC

外資持續由中國撤出

根據中國國家外匯管理局上週五公布的數據顯示，中國外國直接投資 (Foreign Direct Investment, 簡寫 FDI) 的指標在今年前九個月下降近 130 億美元。

在 2021 年創下紀錄後，中國的外國投資在過去三年持續下滑，如果這種下降趨勢在今年年底前繼續，那麼這將是自 1990 年開始有數據以來的首次年度 FDI 淨流出。

圖片來源：彭博社

不過中國的刺激措施是由九月底開始宣布，在年底前是否能有效吸引外資的回流仍有待觀察。

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