Có đáng để tranh cãi liệu Aave có thuộc về Solana hay không?

Hôm qua, Virtuals Protocol đã thông báo rằng token VIRTUAL hiện có thể giao dịch trên chuỗi Solana, LP chính thức của nó hiện đã có trên Meteora và các công tác chuẩn bị đang được tiến hành cho Launchpad của Virtual Protocol trên chuỗi Solana. Cùng lúc đó, Giám đốc điều hành của Nansen, Alex Svanevik đã đăng dòng tweet về thời điểm Aave sẽ có mặt trên Solana và gắn thẻ các thành viên trong nhóm Aave và những người sáng lập Solana.

Nhưng phần bình luận của dòng tweet này đã biến thành cuộc tranh luận giữa nhóm Solana và những người ủng hộ Aave. Nhìn rộng hơn, đây cũng là cuộc chiến giành thị phần giữa hệ sinh thái Ethereum và hệ sinh thái Solana trong các lĩnh vực ứng dụng cụ thể.

Một "cuộc chiến ngôn từ" về giao thức cho vay

Kyle Samani, đối tác Multicoin của Solana, đã bình luận về Kamino, một giao thức cho vay DeFi trong hệ sinh thái Solana, dưới dòng tweet này, với ý định ám chỉ rằng Kamino là Aave của hệ sinh thái Solana.

Svanevik trả lời rằng Aave lớn hơn Kamino gấp 10 lần, "Nếu người dùng Aave có thể dễ dàng chuyển đổi chuỗi, thì đây sẽ là sự giải phóng lớn cho TVL."

Nhưng người sáng lập Solana là Toly và chủ tịch quỹ Lily Liu lại không nghĩ vậy. Lily cho biết sản phẩm của Kamino tốt hơn, rồi tự hào nói rằng, "Các chỉ số ngày hôm nay không đại diện cho hiệu suất của ngày mai". Toly cho biết việc hỗ trợ một nhóm địa phương tập trung vào mạng chính Solana là khoản đầu tư khôn ngoan hơn về lâu dài so với việc hỗ trợ một nhóm đa chuỗi bị phân tâm, và điều này trực tiếp loại bỏ khả năng Aave sẽ đến Solana.

Trước những bình luận gay gắt từ hệ sinh thái Solana, những người ủng hộ Aave và thậm chí cả hệ sinh thái Ethereum cũng không muốn chịu thua kém.

Người sáng lập Aave, Stani, đã phản pháo trực tiếp, nói rằng tình trạng hiện tại của Solana DeFi là sao chép công nghệ cũ của Aave, dán giao diện người dùng chưa hoàn thiện và hạn chế người dùng Anh sử dụng. Mặc dù Stani đang nói về Solana DeFi, bất kỳ ai có con mắt tinh tường đều biết rằng anh ấy đang nhắm đến Kamino, đây cũng là một giao thức cho vay.

Vì vậy, toly đã phát hành giao diện DeFiLlama của Aave và Kamino, cho thấy TVL của Kamino bằng 1/8 Aave, nhưng doanh thu chỉ bằng 1/2,5 con số đó. “Tôi không hiểu tại sao Aave lại là sản phẩm tốt hơn. Nếu không có doanh thu nào có thể khai thác được từ nó, TVL chỉ là một khoản chi phí.”

Stani cũng phản hồi gay gắt rằng hệ số dự trữ USDC của Kamino (tức là tỷ lệ nền tảng trích xuất từ mỗi giao dịch hoặc nhóm tài trợ) là 15%, trong khi Aave chỉ là 10%, điều đó có nghĩa là phí mà nền tảng này trích xuất từ nhóm tài trợ của người dùng cao hơn. Stani tin rằng điều này phản ánh thực tế là tính cạnh tranh trong hệ sinh thái Solana vẫn chưa đủ mạnh, dẫn đến việc người dùng có sức mạnh mặc cả yếu hơn khi lựa chọn nền tảng DeFi, tính phí cao hơn và cuối cùng là phải trả hóa đơn.

Alex Svanevik, người đã châm ngòi cho "cuộc chiến ngôn từ" này, đã đổ thêm dầu vào lửa. Ông cho biết Solana đã vượt qua Ethereum ở nhiều chỉ số chính, bao gồm số lượng địa chỉ hoạt động, khối lượng giao dịch, khối lượng giao dịch DEX và tổng thu nhập phí gas. Tuy nhiên, Solana vẫn chưa vượt qua Ethereum về mặt TVL. Theo quan điểm này, chiến lược trực tiếp nhất là thu hút Aave, ứng dụng được xếp hạng đầu tiên về TVL trên Ethereum, được triển khai trên Solana, qua đó nâng cao hơn nữa khả năng cạnh tranh của hệ sinh thái DeFi.

Một số người trong phần bình luận đặt câu hỏi rằng tuyên bố này là vô lý vì việc triển khai Aave trên Solana sẽ không tạo ra TVL từ hư không. Svanevik giải thích rằng để việc triển khai Aave không mang lại bất kỳ sự tăng trưởng nào cho TVL của Solana, hai điều kiện sau đây phải được đáp ứng cùng một lúc:

1. Không có khoản tiền nào từ TVL hiện tại của Aave được di chuyển sang Solana;

2. Không có TVL mới nào nhập vào Aave trên Solana.

Tuy nhiên, Aave đã thu hút thành công 20 tỷ đô la TVL, vì vậy Svanevik tin rằng Aave nên chuyển sang Solana, khiến cho việc xác định Svanevik là Ethereum maxi hay Solana maxi trở nên khó khăn.

Chi phí của sự tin tưởng là trên hết

Không còn nghi ngờ gì nữa, Aave là ứng dụng DeFi cốt lõi của hệ sinh thái Ethereum và cùng với Uniswap, Lido, v.v., nó tạo nên cấu trúc cốt lõi của Ethereum DeFi. Một số người trong cộng đồng cũng đặt câu hỏi tại sao ứng dụng DeFi hàng đầu của Ethereum lại bỏ lỡ một hệ sinh thái có tiềm năng vô hạn như Solana. Bỏ qua các yếu tố kỹ thuật như mã, lý do khiến ứng dụng chọn không di chuyển sang hệ sinh thái mới cũng giống như lý do ứng dụng chọn mở rộng hệ sinh thái, tất cả đều nhằm mục đích đạt được sự phát triển gia tăng.

Virtuals Protocol đã mở rộng sang Solana, thu hút được lượng người dùng và thanh khoản lớn hơn, trong khi Aave quyết định không tham gia Solana, có lẽ là do những cân nhắc về bối cảnh cạnh tranh. Phần DeFi hiện tại của Solana đã trở nên ngày càng hoàn thiện. Chỉ xét riêng về giao thức cho vay, có nhiều nhóm giai đoạn cuối như Kamino, marginfi và Save đang cạnh tranh giành thị phần. Chi phí mở rộng của Aave sẽ cao hơn dự kiến.

Quan trọng hơn, hình ảnh thương hiệu hiện tại của Aave cũng sẽ thay đổi do sự mở rộng. Như một người trong cộng đồng đã nói, "Nếu một người có số tiền từ bảy đến tám chữ số muốn có lợi nhuận cao hơn so với ngoài chuỗi trong khi vẫn đảm bảo an ninh, thì mười lần trong mười lần, tôi sẽ khuyên họ nên sử dụng Aave trên Ethereum thay vì DeFi trên các chuỗi như Solana, Tron, Celestia, v.v."

Bảo mật là nền tảng của sản phẩm cho vay. Chỉ khi có đủ các cuộc kiểm toán bảo mật, kinh nghiệm xử lý các cuộc tấn công của tin tặc và thiết kế hợp đồng trưởng thành để hỗ trợ, thì các nhà đầu tư lớn và người dùng thông thường mới chọn gửi tài sản của họ ở đây. Do đó, lý do khiến Aave trở thành một trong những nền tảng cho vay có ảnh hưởng nhất trên Ethereum không thể tách rời khỏi hệ sinh thái nhà phát triển lâu đời của Ethereum, các trường hợp kiểm toán bảo mật và nguồn tài trợ lớn và trưởng thành.

Các thuộc tính tài chính của DeFi quyết định rằng “càng tồn tại lâu thì độ kết dính càng cao”. Sự gắn kết này bắt nguồn từ lòng tin sâu sắc vào tính bảo mật và ổn định của hợp đồng sản phẩm. “Chi phí tin cậy” này không chỉ giới hạn ở việc xem xét tốc độ, hiệu suất và phí giao dịch của chuỗi mới mà còn bao gồm tính hoàn chỉnh của cơ sở hạ tầng, phạm vi hoạt động của công ty kiểm toán, nhận thức của cộng đồng về các lỗ hổng bảo mật tiềm ẩn và khả năng ứng phó sinh thái có thể được khắc phục kịp thời trong điều kiện khắc nghiệt.

Bài đọc liên quan: "Xem xét lại DeFi: Hiện tại và tương lai của mô hình kinh doanh Web3 trưởng thành nhất"

Nhìn lại quá trình phát triển của Ethereum DeFi trong những năm gần đây, nhiều dự án đã gặp phải các lỗ hổng bảo mật hoặc sự cố bảo mật lớn, thậm chí còn chịu thiệt hại lên tới hàng trăm triệu đô la. Các rào cản bảo mật của Ethereum DeFi đã dần được xây dựng thông qua những phản hồi và quá trình lặp lại liên tục. Lý do khiến Aave trở nên phổ biến là vì nó dựa vào lớp hào bảo mật này, khiến nó trở thành sự lựa chọn hàng đầu cho những người dùng có số vốn lớn, đặc biệt là các tổ chức. Nói cách khác, hầu hết mọi người coi Aave đồng nghĩa với "rủi ro thấp và lợi nhuận đáng kể", đặc biệt đối với những người dùng có hàng triệu hoặc thậm chí hàng chục triệu đô la tiền quỹ, sự an toàn và ổn định luôn được đặt lên hàng đầu so với lợi nhuận gia tăng.

So sánh với Solana, là một blockchain Layer1 hiệu suất cao, có một số lợi thế nhất định về tốc độ giao dịch, phí Gas, v.v. Nhưng theo quan điểm của các giao thức cho vay, cốt lõi của các ứng dụng tài chính nằm ở "tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận". Tốc độ nhanh và chi phí thấp tất nhiên là quan trọng, nhưng nếu chúng không thể cung cấp khả năng bảo mật đã được chứng minh đầy đủ và thành tích chống lại các cuộc tấn công, thì những lợi thế như vậy thường không đủ để hỗ trợ việc di chuyển lâu dài một lượng lớn thanh khoản vào đường dẫn DeFi. Đặc biệt là hoạt động cho vay, phải đối mặt với nhiều yếu tố rủi ro như thanh lý, biến động lãi suất, kiểm toán hợp đồng, tấn công của tin tặc, v.v.; một khi sự cố xảy ra, hình ảnh thương hiệu và lòng tin mà nền tảng tích lũy trong nhiều năm sẽ bị phá hủy ngay lập tức. "Chi phí lòng tin" này đắt hơn nhiều so với bản thân công nghệ.

Nhìn xa hơn, ngay cả khi Aave thực sự quyết định mở rộng sang Solana, điều đó cũng không nhất thiết mang lại cái gọi là "sự gia tăng đột ngột" của TVL. Vốn là tìm kiếm lợi nhuận và hợp lý. Aave không muốn tự động chia tách và di chuyển 200 đến 300 tỷ đô la Mỹ TVL tích lũy trên mạng chính Ethereum sang chuỗi khác. Ngược lại, do sự khác biệt lớn về công nghệ cơ bản, ngôn ngữ phát triển và thậm chí là văn hóa cộng đồng giữa các chuỗi, Aave cần đầu tư nhiều thời gian và nguồn lực vào việc điều chỉnh và kiểm toán, điều này đồng nghĩa với chi phí mở rộng và rủi ro quản lý cực kỳ cao. Hơn nữa, các giao thức cho vay cục bộ hiện có trên Solana cũng đang trở nên hoàn thiện hơn và Aave không có lợi thế tiên phong vô song.

Do đó, xét đến ba rào cản bảo mật, thương hiệu và quy mô vốn, nếu Aave vẫn khăng khăng mở rộng sang Solana trên diện rộng thì đây có thể không phải là lựa chọn sáng suốt nhất. Xét cho cùng, trong cuộc đua marathon của DeFi, việc giành được lòng tin và nhận thức về bảo mật của người dùng là rào cản cốt lõi khó phá vỡ nhất.