Коли зазвичай закінчується булран?

Булран у криптовалюті — це період швидкого та стійкого зростання цін, який часто характеризується ейфорією та стрімким сплеском інвестицій. Однак жоден бичачий ринок не продовжується вічно. Історія показує, булрани зрештою досягають свого піку й поступається місцем ведмежим трендам, часто після появи певних патернів і попереджувальних знаків. У цьому аналізі ми дослідимо, коли типовий булран має тенденцію закінчуватися, дивлячись на минулі цикли, технічні та ончейн-індикатори виснаження, експертні думки та макроекономічні фактори, які можуть змінити бичачий імпульс. Мета полягає в тому, щоб висвітлити повторювані патерни та червоні прапорці, які часто передують завершенню бичачого циклу.

Минулі показники та технічні ознаки в циклах булрану

Булрани захоплюють заголовки з шаленим зростанням, але кожне зростання зрештою закінчується. Розуміння історичних бичачих циклів і технічних сигналів, які їх супроводжують, є важливою складовою для того, щоб розпізнати, коли крипторалі вичерпає себе. Інтегрувавши ці ідеї у свою стратегію, ви зможете краще підготуватися до переходу від надмірного росту до корекції.

Історичні цикли булранів: що показує нам історія

Джерело: TradingView

1. Цикл 2013 року:

Зростання ціни Bitcoin з приблизно 145$ до понад 1200$ було стрімким, але подальший обвал, спричинений збоями на біржах і першою регуляцією, вже вказували на потенційне падіння.

2. Бичачий ринок 2017 року:

Завдяки поширеним спекуляціям і новим інструментам, таким як ф’ючерси, ціна Bitcoin підскочила приблизно з 1000$ до майже 20 000$. Пік був відзначений інституційними стратегіями коротких продажів і регуляторними репресіями, що призвело до різкої корекції.

3. Ралі 2020–2021 рр.:

Завдяки зростанню впровадження з боку інституційних інвесторів і достатній ліквідності ціна Bitcoin зросла з приблизно 8000$ до майже 70 000$. Однак у міру посилення монетарної політики бичачий імпульс поступово згас.

Технічні попереджувальні знаки, на які варто звернути увагу

● Параболічні рухи та спадні вершини: коли ціни ростуть майже вертикально, експоненціально, це часто є передумовою різкого розвороту.

● Розбіжність в обсягах торгівлі: здорове зростання цін свідчить про зростання обсягу. Якщо ціна продовжує зростати, а обсяг падає, купівельний тиск, ймовірно, зменшиться.

● Умови перекупленості: такі індикатори, як RSI, що досягають екстремальних рівнів (наприклад, вище 90), сигналізують про те, що актив може бути перекупленим.

● Патерни розвороту тренду: такі патерни, як «смертельний хрест» або ведмежа дивергенція в інструментах імпульсу, часто підтверджують, що бичачий цикл ось-ось закінчиться.

Розшифровка ончейн-метрик: підказки блокчейну

Крім традиційних цінових графіків, сам блокчейн надає безліч даних, які можуть сигналізувати про те, що булран наближається до кінця.

Завдяки ончейн-метрикам можна отримати унікальне, кероване даними розуміння настроїв ринку. Коли численні індикатори вказують на надзвичайні рівні прибутку та зміну поведінки холдерів, сам блокчейн попереджає, що бичачий цикл може скоро закінчитися. Для поінформованих інвесторів ці показники є безцінними інструментами для визначення часу виходу з ринку та фіксації прибутку.

Зараз ми досліджуємо ключові критичні ончейн-показники, які виявляють базовий стан ринку та можуть бути прогнозом потенційного розвороту.

1. Чистий нереалізований прибуток/збитки (NUPL):

Коли більшість холдерів мають значний прибуток (NUPL вище 75%), це свідчить про те, що фіксація прибутку незабаром може посилитися, часто це є передумовою, що максимуми на ринку вже досягнуті.

2. Z-показник співвідношення ринкової вартості до реалізованої (MVRV):

Високий Z-показник MVRV (зазвичай вище 5–7) вказує на те, що активи торгуються зі значною премією до їх історичної вартості, що може вказувати на завищену вартість.

Джерело: lookintobitcoin.com

3. Коефіцієнт прибутковості витраченого виходу (SOPR):

Зниження SOPR від підвищених рівнів прибутку до рівня беззбитковості вказує на те, що холдери починають заробляти гроші, що є ознакою того, що бичачий цикл може завершитися.

Джерело: Glassnode

4. Динаміка холдерів:

Коли довгострокові холдери починають продавати, а короткострокова торгова активність зростає, це свідчить про те, що досвідчені інвестори починають продавати, а це прямий шлях до корекції.

5. Обіг на біржах:

Збільшення обсягу монет, що переміщуються з приватних гаманців на біржі, часто вказує на те, що інвестори готуються продавати, що може призвести до зниження цін.

6. Тенденції активності в мережі:

Якщо показники використання мережі (активні адреси, обсяг транзакцій) досягають плато або знижуються, а ціни продовжують рости, це може бути ознакою того, що інтерес нових покупців згасає.

Макровплив і висновки експертів: зовнішні каталізатори, які впливають на булрани

Крипторинки не існують окремо від інших економічних явищ — зовнішній вплив також має місце. Таким чином, кінець булрану рідко є результатом одного фактора, це результат конвергенції макроекономічного впливу, регуляторних змін і змін у настроях інвесторів. Слідкуючи за цими зовнішніми факторам та аналітикою експертів, ви зможете краще передбачити, коли булран поступиться місцем періоду консолідації або спаду.

Зовнішні впливи, що формують ринкові цикли

● Монетарна політика та ліквідність:

Булрани зазвичай стаються в умовах низьких відсоткових ставок і великої ліквідності. Коли центральні банки посилюють монетарну політику, доступний капітал скорочується, а це часто сигналізує про закінчення бичачого циклу.

● Регуляторні зміни:

Посилення регуляторного контролю або нові обмеження можуть швидко змінити ринкові настрої. Оголошення про репресії або заборони історично спричиняли значні корекції на криптовалютних ринках.

● Економічні потрясіння та зміни настроїв щодо ризику:

Більш широкі економічні події, такі як корекція фондових ринків або геополітична напруженість, можуть спонукати до переходу від готовності ризикувати до обережності, що змушує інвесторів відходити від інвестування у високоризикові активи, зокрема криптовалюту.

● Кредитне плече та динаміка ліквідації:

Надмірне кредитне плече збільшує прибуток, але також підвищує ризики. Коли ринок змінюється, високе кредитне плече може спровокувати масові ліквідації, прискорюючи падіння.

Експертні та інституційні перспективи

● Фіксація прибутку інституційними користувачами:

Інвестори з великими обсягами часто починають скорочувати позиції на піках ринку. Їхній обережний підхід може бути раннім показником того, що булран добігає кінця.

● Зміни в настроях:

Надзвичайний оптимізм є добре відомим попередником ринкових вершин. Коли індикатори настроїв переходять від ентузіазму до обережності, це часто означає початок розвороту.

Джерело: lookintobitcoin.com

● Кількісні моделі:

Деякі аналітики використовують моделі, засновані на використанні мережі та порогових значеннях вартості, щоб визначити, коли ринок перекуплений. Ці моделі часто сигналізують про те, що велике зростання незабаром буде важко виправдати.

Висновки

Типовий булран, як правило, закінчується, коли настає комбінація внутрішнього виснаження та зовнішнього тиску. Ціни зашкалюють, перші покупці починають виводити гроші, нових покупців стає все менше, і якийсь каталізатор перешкоджає балансу. Попередні булрани (2013, 2017, 2021) демонструють період вражаючого зростання, за яким слідував пік, а потім різке падіння, і в кожному випадку були попереджувальні ознаки, які заднім числом вказували на те, що вершину вже пройдено. Якщо об’єднати історичну інформацію, технічні та ончейн-показники, коментарі експертів і макроекономічний контекст, можна краще оцінити можливість спаду булрану. Хоча визначити точний час складно, уважність до повторюваних червоних прапорців, описаних вище, може допомогти учасникам ринку орієнтуватися в переході від бичачого циклу до ведмежого. В такому випадку вони зможуть зафіксувати свій прибуток, накопичений під час сприятливих фаз ринку, вийти з нього та готуватися до нового булрану, знову ж таки, спираючись на його передумови.

Відмова від відповідальності: погляди, висловлені в цій статті, надані лише для ознайомлення. Цю статтю не варто вважати схваленням будь-яких продуктів і послуг, що обговорювалися, або інвестиційною, фінансовою чи торговою порадою. Перш ніж приймати фінансові рішення, необхідно проконсультуватися з кваліфікованими фахівцями.