Регулятор страхования ЕС предлагает строгие требования к капиталу для криптовалютных холдингов

Эта мера призвана снизить риск страхователей в периоды значительной волатильности рынка. Согласно предложениям, изложенным в техническом консультативном отчете, представленном Европейской комиссии 27 марта, для криптовалют будут установлены более строгие стандарты по сравнению с традиционными активами, такими как акции и недвижимость. Более консервативный подход к криптоактивам Согласно предлагаемым правилам, криптовалюты будут подлежать 100% требованию к капиталу, что означает, что страховщикам необходимо будет резервировать капитал, равный стоимости их криптоактивов. Это строже, чем требование к резервному капиталу в размере 39–49% для акций или требование к капиталу в размере 25% для недвижимости в соответствии с действующими правилами платежеспособности. Европейский орган по надзору за страхованием и пенсионным обеспечением выступил в защиту предложения, подчеркнув высокую волатильность и неотъемлемые риски криптовалют. Регулятор отметил, что криптовалюты, такие как Bitcoin и Ethereum, в прошлом переживали резкое падение стоимости: Bitcoin упал на 82%, а Ethereum — на 91%, что еще раз подчеркивает необходимость увеличения резервов капитала для защиты страхователей. Европейский орган по надзору за страхованием и пенсионным обеспечением предложил Европейской комиссии рассмотреть четыре различных варианта определения требований к капиталу для криптоактивов: сохранение существующих требований к капиталу без изменений; применение требования к капиталу в размере 80% от стоимости криптоактивов; применение требования к капиталу в размере 100% к криптоактивам; и комплексное рассмотрение: оценка общего риска токенизированных активов, а не просто сосредоточение внимания на отдельных криптоактивах. Рассмотрев варианты, Европейский орган по надзору за страхованием и пенсионным обеспечением рекомендовал уровень стресса 100%, утверждая, что более низкие пороговые значения, такие как 80%, не обеспечат достаточной защиты от рисков, связанных с криптовалютами. Хотя предложение вводит строгие требования к капиталу для страхования, связанного с криптовалютой, Европейский орган по надзору за страхованием и пенсионным обеспечением заверил, что это не приведет к значительным расходам для страхователей. Агентство подчеркнуло, что эти требования к капиталу имеют решающее значение для защиты страхователей, которые могут подвергнуть страховщиков значительным убыткам из-за криптоактивов в будущем. Требование к капиталу в размере 100% призвано снизить риск полной потери стоимости, связанный с высокорискованными инвестициями, такими как криптовалюты, тем самым обеспечивая более высокий уровень защиты потребителей. Предложение IEPF знаменует собой важный шаг в усилиях ЕС по регулированию растущего влияния криптовалют в сфере традиционных финансов. Реализация этих мер может сформировать будущее криптовалютного и страхового рынков Европы, поскольку страховая отрасль адаптируется к меняющемуся ландшафту цифровых активов. Целью предложения является заполнение нормативного пробела между Регламентом ЕС о требованиях к капиталу (CRR) и Регламентом рынков криптоактивов (MiCA), последний из которых все еще находится в стадии разработки. В настоящее время в нормативно-правовой базе ЕС отсутствуют конкретные положения, касающиеся уникальных рисков, связанных с криптоактивами в страховой отрасли. Европейский орган по надзору за страхованием и пенсионным обеспечением отметил, что рынок криптоактивов по-прежнему относительно невелик и составляет всего 65,5 млрд евро, или 0,0068%, от всех обязательств в Европе. Однако, по данным Европейского органа по надзору за страхованием и пенсионным обеспечением, более рискованный характер этих активов требует более серьезных мер защиты.