План президента Трампа по созданию криптовалютного резерва в США вызвал ралли на рынке, но вызвал споры

Два поста президента Трампа от 2 марта относительно плана США по созданию криптовалютного резерва спровоцировали широкомасштабное ралли на рынке криптовалют: капитализация мирового рынка выросла почти на 7% до 3,04 трлн долларов. Однако криптостратегический резерв, аналогичный Стратегическому нефтяному резерву США, созданному после арабского нефтяного эмбарго 1970-х годов, при более внимательном рассмотрении вызывает много вопросов. Порядок двух постов, размещенных Трампом на платформе Truth Social, также подвергся пристальному вниманию. Некоторые критики отмечают, что мемкоин самого президента был запущен на Solana, поэтому эта платформа может привлечь больше внимания. Некоторые полагают, что в будущем у США может появиться стратегический резерв биткоинов, поскольку BTC — старейшая, самая безопасная, самая распространенная и самая капитализированная криптовалюта. Но есть ли резервы и других криптовалют? «Это широкомасштабное решение о стратегическом резервировании криптовалюты является непреднамеренной ошибкой, о которой придется сожалеть в будущем», — написал Энтони Помплиано 3 марта, добавив, что такие криптотокены, как ETH, SOL, XRP и ADA, просто не вписываются в рамки «резерва». Они больше похожи на акции технологических компаний, чем на твердые валюты или природные ресурсы, которые обычно присутствуют в стратегических резервах.

Сюн отметил, что еще одной проблемой является риск ликвидности. Учитывая низкие объемы торговли этими криптовалютами, государственные закупки или продажи могут привести к резкому росту или падению цен на криптовалюты. Конечно, объем торгов BTC больше, чем у других криптовалют. За последние 24 часа объем торговли Bitcoin на всех платформах составил 54,8 млрд долларов США, ETH — 23,4 млрд долларов США, XRP — 5,5 млрд долларов США, SOL — 5,4 млрд долларов США, а ADA — 3,6 млрд долларов США, что может указывать на то, что некоторым альтернативным монетам не хватает глубины крупномасштабных резервов. Это может вызвать опасения по поводу манипулирования рынком. В 2014 году Казначейство США продало 30 000 BTC Silk Road без особых перебоев, но сегодня продажа 3% от общего объема поставок биткоинов (около 5,5 млрд долларов) может привести к падению цены на 15%.

Полезны ли криптовалютные резервы США для индустрии криптовалют и блокчейна? Нет сомнений в том, что криптовалютные резервы США придадут жизненную силу крипто- и блокчейн-индустрии. Это будет означать институциональное признание и ускорит принятие традиционными финансовыми институтами, подобно тому, как BlackRock привлекла активы под управление на сумму 18 миллиардов долларов, запустив биткоин-ETF. Это также помогает стабилизировать рынок. В периоды крайней нестабильности государственные резервы могут выступать в качестве буфера, как это было в 2022 году, когда президент Джо Байден распорядился выделить 180 миллионов баррелей сырой нефти из Стратегического нефтяного резерва для стабилизации мировых цен на энергоносители. «Американский резерв потенциально может взять на себя роль стратегического нефтяного резерва в энергетической безопасности, позиционируя криптовалюту как геополитический инструмент», — сказал Сюн Cointelegraph. Однако поддерживаемые государством стратегические резервы также несут в себе риски. В частности, криптовалютные рынки остаются хрупкими. Медведь продолжил утверждать, что 30-дневная годовая волатильность биткоина, которая до 2022 года регулярно превышала 100%, за последний год колебалась в пределах от 30% до 60%, в то время как волатильность сырой нефти составляет менее 35%. Высокая волатильность вызвала опасения по поводу манипуляций или непреднамеренных искажений рынка. За пределами криптовалютного мира также существуют вопросы относительно капитала и стабильности цен. New York Times задается вопросом: как правительства могут защититься от волатильности криптовалют? Более того, «перспектива использования денег налогоплательщиков для спекулятивных инвестиций вызывает реальные опасения». Экономист Корнелльского университета Эсвар Прасад сказал TIME: «Это, безусловно, хорошо для нынешних держателей биткоинов, но это, безусловно, плохая сделка для налогоплательщиков». На вопрос о том, может ли криптовалютный резерв США стать переломным моментом для индустрии криптовалют и блокчейна, Сюн сказал Cointelegraph, что его значение является символическим, но также и «стратегическим». Криптовалютные резервы США могли бы обеспечить «защиту» институциональным инвесторам, таким как пенсионные фонды, которые могут не решиться вкладывать средства в криптовалюты. Такой подход, если он приемлем для правительства США, может также подойти корпоративным финансам и институциональным инвесторам. «Пенсионные фонды и страховые компании, которые управляют 50 триллионами долларов по всему миру, вероятно, увеличат свои вложения в криптовалюты», что можно было бы сравнить с ситуацией, если бы биткоин-ETF был одобрен в начале 2024 года, сказал Сюн. На просьбу подвести итог влиянию недавних предложений по стратегическому резервированию на криптоиндустрию Сюн ответил: «Краткосрочный оптимизм, долгосрочная осторожность».