Ставка FTX в размере $500 миллионов на Anthropic стоила бы почти $2,5 миллиарда — если бы она не была продана

Anthropic привлекла 3,5 миллиарда долларов при оценке в 61,5 миллиарда долларов в раунде, проведенном Lightspeed Venture, согласно объявлению в понедельник. В раунде также участвовали Cisco Investments, D1 Capital Partners, Fidelity, General Catalyst и Salesforce Ventures, среди прочих.

В 2021 году ныне обанкротившаяся криптобиржа FTX и торговая фирма Alameda Research инвестировали 500 миллионов долларов в Anthropic, компанию по разработке ИИ, основанную бывшими исследователями OpenAI. FTX, основанная Сэмом Бэнкманом-Фридом, владела примерно 13% акций компании на тот момент.

Если бы FTX сохранила свою долю, ее первоначальная инвестиция в 500 миллионов долларов могла бы стоить до 2,5 миллиардов долларов, при условии, что ее доля была бы размыта на уровне, аналогичном другим венчурным проектам в Силиконовой аллее, учитывая количество последующих раундов.

FTX рухнула в ноябре 2022 года на фоне обвинений в мошенничестве и неэффективном управлении и начала процедуру банкротства. В рамках своих усилий по ликвидации активов и выплате кредиторам, конкурсная масса FTX продала всю свою долю в Anthropic. Доля FTX в Anthropic стоила более 1,3 миллиарда долларов, когда компания достигла оценки в 18 миллиардов долларов в прошлом году. Позже это было снижено до примерно 8% из-за размывания. 

Размывание варьируется в зависимости от того, сколько капитала привлекается и при какой оценке, но может быть консервативно оценено примерно в 10% за раунд для ранних инвесторов. Это означает, что после шести раундов доля владения FTX была бы ближе к 3%, что стоило бы около 2 миллиардов долларов при текущей оценке Anthropic после ее последнего раунда финансирования серии E.

Бэнкман-Фрид возглавил раунд серии B на 580 миллионов долларов в 2021 году с участием сотрудников FTX Каролины Эллисон и Нишада Сингха. На тот момент FTX владела примерно 13,56% акций Anthropic при постденежной оценке в 3,7 миллиарда долларов. Anthropic объявила как минимум о восьми различных событиях финансирования с момента своего основания в 2021 году, хотя не всегда была последовательна в своей терминологии. Например, в двух отдельных случаях Anthropic привлекала средства от Google и Amazon, и просто называла их "раундами финансирования".

В марте 2024 года FTX продала около двух третей своей доли в Anthropic за 884 миллиона долларов. ATIC Third International Investment Company, фирма, связанная с суверенным фондом благосостояния Абу-Даби Mubadala, была крупнейшим покупателем, приобретя акции на 500 миллионов долларов. Jane Street, торговая фирма, где работали Бэнкман-Фрид и несколько руководителей FTX до основания биржи, также участвовала. FTX продала оставшиеся акции Anthropic на сумму около 452 миллионов долларов в середине 2024 года, доведя общую стоимость своей инвестиции до примерно 1,3 миллиарда долларов.

Бэнкман-Фрид утверждал, в том числе в своих первых публичных комментариях после заключения под стражу, что FTX была платежеспособной, но неликвидной, и что все клиенты могли бы быть удовлетворены, если бы он не подал заявление о банкротстве.

FTX и Alameda были ранними покупателями нескольких криптовалют, включая SOL от Solana и SUI от Sui. В прошлом году Mysten Labs заплатила 96 миллионов долларов за выкуп доли FTX в капитале и токенах.

Биржа начала первый раунд выплат бывшим пользователям 18 февраля. Многие бывшие клиенты жаловались, что их возвраты отражают рыночную стоимость цифровых активов на момент краха FTX в ноябре 2022 года, а не текущие цены.

Обновлено 3 марта (19:55 UTC): Сумма возможной оценки уменьшена на оценочные размытые суммы, учитывая количество последующих инвестиций в компанию.