Ethereum помог создать девять экономик с валовой прибылью

Создание нескольких проектов L2 на Ethereum привело к развитию нескольких хабов, которые можно было бы назвать полноценными криптоэкономиками. Всего за последние 12 месяцев девять сетей сумели привлечь трафик и получить конечную прибыль. 

Ethereum инкубировал девять криптоэкономик в своих цепочках масштабирования L2. Проекты с самой высокой активностью и лучшим графиком вознаграждения за последние 12 месяцев принесли $140 млн прибыли. 

Цепочки L2 превращаются в жизнеспособные экономики, уравновешивая затраты, стимулы и ренту с Ethereum . | Источник: Growthepie

Несмотря на разговоры о том, что L2 поглотит Ethereum и лишит его комиссий, экосистемы развили свою собственную культуру и конкретные варианты использования, разделившись на разные типы цепочек. Некоторые придают большее значение кредитованию и деятельности DEX, в то время как другие предназначены для игр. 

Linea выделяет место для торговли NFT, а OP Mainnet превратилась в общую сеть коммунальных услуг. ZKSync Era — лидер в сфере деятельности, основанной на токенах. Arbitrum имеет наибольшую долю кросс-чейн технологий, а также общих вариантов использования и передачи. 

Не всем L2 удается создавать приложения, генерирующие комиссию, или самим генерировать чистую комиссию. Преимущество первопроходца, приложения и листинги на биржах помогли некоторым сетям вырваться вперед и захватить большую долю криптовалютной активности. Такие лидеры, как Aave и Uniswap, сейчас наиболее активны в Arbitrum и Base из-за гораздо более низких затрат даже при высоком внутрисетевом трафике. 

Цепочки L2 также адаптировали свои расходы, особенно после начального периода увеличения субсидий и выплат Ethereum . Благодаря более низким арендным платам L1, стимулам и другим затратам большинству ведущих L2 удается добиться прибыли за последний 12-месячный период. Цепи L2 также могут различаться по своим расходам в зависимости от того, какие услуги им нужны больше всего. Самые большие расходы включают в себя данные вызовов в Ethereum , комиссию за BLOB-объекты, где это применимо, или использование уровня доступности данных (DA), такого как Celestia или Eigen DA.

В краткосрочной перспективе некоторые L2 могут переживать периоды отрицательной доходности или повышения арендной платы L1. Однако союзник по обновлению Dencun matic изменил структуру сборов для L2, расширив возможности создания продуктов с еще более низкими барьерами. 

Барьеры для вывода на рынок нового L2 выше. Есть несколько попыток L2, которые отстают от нынешних лидеров. Только пяти цепочкам L2 удается зафиксировать стоимость 1 миллиарда долларов Другой проблемой для L2 остается истинная децентрализация, которой не достигла ни одна из объединенных цепочек L2. Arbitrum, Optimism и dydx V3 достигли частичной децентрализации. Настоящие объединения с нулевым разглашением между распределенными узлами пока недоступны среди L2.

ETH становится деньгами для экономик L2

Деятельность L2 в основном связана с передачей стоимости, доходностью, свопами DEX и различными другими формами децентрализованного финансирования. Хотя у большинства L2 есть собственный токен, за исключением Base, ETH по-прежнему важен. 

Для некоторых L2 приток стейблкоинов также увеличивает ликвидность. Однако ETH используется в качестве залога, для пулов ликвидности и, как правило, в качестве денег в экономиках L2. Например, у Base нет собственного токена, но она является долгосрочным держателем ETH и хранит в резервах .

ETH также может генерировать пассивный доход за счет ставок, при этом все еще обращаясь в форме ликвидных токенов для ставок. 

Резервы ETH также играют ключевую роль в некоторых раундах финансирования, поступающих от инсайдеров. Виталик Бутерин и другие фонды выделили ETH для поддержки проектов на ранней стадии. 

Цепочка Ethereum также является чистым донором L2, обменивая с цепочками L2 от 7 до 8 миллиардов долларов. За последние три месяца Ethereum был чистым донором в размере 668 миллионов долларов, хотя иногда чистые потоки превышали 1 миллиард долларов. ETH по-прежнему является одним из основных активов, которые необходимо объединить, с меньшей долей токенов и стейблкоинов. 

Ценность ETH также является ключом к обеспечению безопасности сети посредством размещения ставок. ETH больше не ведет себя как сверхнадежные или дефляционные деньги, но инфляция замедлилась до 0,38% в годовом исчислении с пикового значения в 0,73%.

Комиссии Ethereum также подталкивают пользователей к L2 из-за затрат на активность. Ethereum остается непредсказуемым: всего пару недель назад его цена была ниже 1 gWei. С тех пор стоимость даже обычных транзакций выросла до 2 долларов. По состоянию на 2 октября стоимость более сложных операций, таких как продажи NFT, превысила 51 доллар, в то время как даже простое соединение приблизилось к 10 долларам. Для розничного использования, мелкомасштабной деятельности с токенами или игр Web3 Ethereum по-прежнему нежизнеспособен, поскольку даже небольшое увеличение трафика может сделать комиссии непомерно высокими. 

Криптополитический репортаж Кристины Васильевой