Обзор фьючерсов

Бессрочные фьючерсы — это тип дериватива, аналогичный традиционным фьючерсным контрактам, с ключевым отличием:

• он не имеет даты поставки или расчета.
• Бессрочные фьючерсы имеют общие черты с маржинальной спотовой торговлей, поскольку оба торгуются по цене, близкой к индексной цене базового актива, а основным механизмом фиксации спотовой цены в обоих случаях является плата за финансирование.

Торговля бессрочными фьючерсами USDC-M

При торговле бессрочными фьючерсами на Bitget, помимо понимания маржинальной торговли, трейдеры должны знать:

• Цена маркировки: Метод обоснованной ценовой маркировки, используемый для бессрочных фьючерсов, при котором цена маркировки, скорректированная на основе индексной цены, определяет нереализованный PnL и цену ликвидации.

• Первоначальная и поддерживающая маржа: Начальная маржа определяет размер маржи, необходимой для открытия позиции, а поддерживающая маржа определяет цену, при которой начинается ликвидация.

• Если предположить, что плата за финансирование обменивается с интервалом в 8 часов, то покупатели и продавцы будут платить/получать плату за финансирование каждые 8 часов. Если курс положительный, держатели длинных позиций выплачивают держателям коротких позиций комиссию за финансирование. И наоборот, если ставка отрицательная. Пользователи платят или получают Комиссия за финансирование только в том случае, если у них есть позиции в моменты времени расчета платы за финансирование.

• Если предположить, что плата за финансирование взимается с интервалом в 8 часов, то временные метки для ставок финансирования будут следующими: 03:00 мск (08:00 UTC+8), 11:00 мск (16:00 UTC+8) и 19:00 мск (00:00 UTC+8).

Bitget предлагает как квартальные, так и двухквартальные поставочные фьючерсы Coin-M.

Время поставки фьючерсов: 11:00 (мск) в день поставки. При наступлении срока исполнения фьючерсного контракта средняя индексная цена за последний час будет использоваться в качестве расчетной цены для урегулирования всех открытых позиций. Расчеты будут завершены в течение 10 минут после истечения срока действия контракта.

Комиссия за финансирование = стоимость позиции × ставка финансирования

Ставка финансирования состоит из двух компонентов: Процентная ставка и Премиум-индекс.

Bitget рассчитывает премиум-индекс (P) и процентную ставку (I) каждую минуту, а затем выполняет N*-часовое средневзвешенное по времени ценообразование (TWAP) по серии минутных ставок.

Ставка финансирования рассчитывается на основе N-часовой процентной ставки и компонента премиум/дисконта. Добавлен демпфер a,b.

N представляет собой интервал взимания платы за финансирование. Если комиссии за финансирование взимаются каждые 8 часов, то N равняется 8. Аналогично, если плата за финансирование взимается каждый час, то N равняется 1.

Ставка финансирования (F) = Премиум-индекс (P) + (фиксированная процентная ставка (I) − премиум-индекс (P), a, b)

Так, если (I – P) находится между a и b, то F = P + (I – P) = I. Другими словами, ставка финансирования будет равна процентной ставке.

Рассчитанная ставка финансирования будет применена к стоимости позиции трейдера, а комиссия за финансирование, подлежащая уплате или взиманию, будет рассчитана в соответствующий момент времени.

Процентная ставка (I) = 0,01%

Чтобы найти более подробную информацию о ставках финансирования для фьючерсов, нажмите нажмите здесь.

Цена маркировки бессрочных фьючерсов

Bitget использует цену маркировки для установки цены триггера для ликвидации и расчета нереализованного PnL, не влияя на фактический PnL трейдера. Позиция трейдера будет ликвидирована только тогда, когда цена маркировки достигнет цены ликвидации позиции.

Расчет цены маркировки

Цена маркировки = индексная цена + N-минутная скользящая средняя

N-минутная скользящая средняя = скользящая средняя [(Бид 1 + Аск 1) ÷ 2 – индексная цена], измеряется каждую секунду на N-минутном интервале.

Цена маркировки фьючерса на поставку

Bitget использует подход, основанный на справедливой цене, чтобы предотвратить нежелательные отклонения между последней ценой торгов и индексной ценой, возникающие в результате рыночных манипуляций или неликвидности, что позволяет избежать непреднамеренной ликвидации позиций пользователей. Bitget использует цену маркировки для запуска ликвидации.

Цена фьючерса на поставку = индексная цена индекса + N-минутная скользящая средняя

N-минутная скользящая средняя = скользящая средняя [(Бид 1 + Аск 1) ÷ 2 – индексная цена], измеряется каждую секунду на N-минутном интервале.

Примечания. Вы можете увидеть нереализованный PnL, отображаемый сразу после исполнения вашего ордера. Это происходит из-за небольшого отклонения цены маркировки от цены исполнения, что не обязательно свидетельствует о наличии фактической прибыли или убытка.