Стратегия управления капиталом: введение

Где проходят торги?

1. Поставщики стратегий торгуют на бирже Bitget и через кастодиальные счета Copper.

2. На протяжении всего процесса средства пользователей хранятся на счету кастодиана, контролируемого Bitget. Провайдеры стратегий, работающие через соответствующие субаккаунты, имеют разрешения только на торговлю, без возможности перевода или вывода средств.

О команде

Основанная в 2018 году, команда позиционирует себя как одна из крупнейших в отрасли по управлению капиталом цифровых валют. Ее членами являются выпускники престижных учебных заведений, включая CMU, Пекинский университет, Университет Цинхуа и Шанхайский университет Цзяотун. Специалисты имеют богатый опыт работы на биржах, в традиционных частных инвестиционных компаниях и в интернет-секторе. Сосредоточившись на количественном развитии и управлении активами на рынке цифровых валют, они предлагают широкий спектр стратегий, включая арбитраж, CTA и высокочастотную торговлю. Эти стратегии рассчитаны на самых разных клиентов, включая биржи, кредитные организации, внебиржевых трейдеров, традиционные финансовые институты, семейные офисы, первичные фонды и т. д.

Арбитражная стратегия

В основном команда использует следующие три рыночно-нейтральные стратегии, не подверженные риску:

Арбитраж ставки финансирования: при положительной ставке финансирования стратегия работает с длинными позициями на споте и короткими на фьючерсах. И наоборот, когда ставка финансирования отрицательна, используется кредитное плечо для коротких продаж на споте и длинных продаж на фьючерсах. Эти две позиции имеют одинаковый размер, но направлены в противоположные стороны. Арбитражная прибыль формируется за счет платы за финансирование, которую длинные фьючерсные позиции или короткие фьючерсные позиции платят друг другу.

Арбитраж между спотом и фьючерсами: стратегия использует разницу в ценах между поставочными фьючерсами, бессрочными фьючерсами и спотовой торговлей. Арбитраж осуществляется путем открытия позиций при увеличении разницы в ценах и закрытия позиций при уменьшении разницы в ценах. Цель — получить прибыль, когда разница в ценах между фьючерсной и спотовой торговлей в конечном итоге сближается.

Межбиржевой арбитраж: благодаря расхождениям в ценах при фьючерсной/спотовой торговле и колебаниям ставок финансирования фьючерсов на нескольких биржах, становится возможным использовать возможности межбиржевого арбитража, делая короткие позиции на одной стороне и длинные на другой.

Портфельный профиль

Чистая риск-нейтральная стратегия с внутридневной просадкой менее 0,5%. Стратегия приносит более высокую прибыль в период активного рынка и более низкую в период вялого рынка.

Механизмы управления рисками

Тщательно отобранные торговые активы: выбираются только монеты с высокой ликвидностью и здоровой структурой позиций, чтобы избежать издержек влияния и рыночных манипуляций.

Строгий контроль позиций: размер позиций по одной валюте не превышает определенного порога, чтобы избежать чрезмерной волатильности отдельных валют из-за быстрых изменений на рынке.

Полное хеджирование: все позиции полностью дельта-нейтральны, на них не влияют изменения цен на широком рынке или в конкретной валюте.

Низкое кредитное плечо: кредитное плечо контролируется на уровне 2X, а мониторинг коэффициента маржи и MMR в режиме реального времени позволяет строго контролировать риски ликвидации.

Стратегия производительности PnL

Начало реализации стратегии: 2018 год

Тип стратегии: нейтральный рыночный арбитраж

Исторические показатели APR и коэффициента Sharpe: средний размер APR составляет около 38%, а коэффициент Sharpe колеблется между 6 и 10.

Максимальная просадка: 0,6%

Валюта стратегии: USDT