JPMorgan observa seis possíveis mudanças no mercado de criptomoedas sob Trump

À medida que os mercados de criptomoedas dispararam após as eleições nos EUA, com o bitcoin atingindo um recorde histórico de cerca de $93.500 esta semana, analistas do JPMorgan delinearam seis mudanças regulatórias e de mercado que poderiam remodelar o cenário cripto dos EUA sob a administração de Donald Trump e o Congresso liderado pelos republicanos de seu partido.

Avanço da legislação cripto pendente

Vários projetos de lei cripto parados podem ver uma aprovação rápida, de acordo com analistas do JPMorgan liderados pelo diretor-gerente Nikolaos Panigirtzoglou. Estes incluem o Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act (FIT21), que poderia fornecer a tão necessária clareza regulatória ao definir papéis de supervisão para a Securities and Exchange Commission e a Commodity Futures Trading Commission, disseram os analistas.

O Clarity for Payment Stablecoins Act de 2023, que visa estabelecer um quadro para stablecoins de pagamento permitidos, excluindo-os de serem classificados como valores mobiliários sob a lei dos EUA. Além disso, o Central Bank Digital Currency Anti-Surveillance State Act poderia interromper o desenvolvimento de CBDC nos EUA, criando mais oportunidades para stablecoins privadas expandirem seu papel no sistema financeiro, disseram os analistas.

Mudança para uma regulamentação cripto cooperativa

Com quadros regulatórios mais claros, a estratégia pesada de aplicação da SEC poderia evoluir para uma abordagem mais colaborativa, de acordo com os analistas do JPMorgan. Processos de alto perfil contra empresas como a Coinbase podem ser suavizados, resolvidos ou até mesmo abandonados, disseram.

Notificações regulatórias emitidas para empresas como Robinhood e Uniswap também poderiam ser reconsideradas, reduzindo os riscos de litígios para a indústria cripto em geral, acrescentaram.

Aumento da participação dos bancos na custódia de cripto

Os analistas esperam que o Staff Accounting Bulletin No. 121 (SAB 121) da SEC, que restringe os bancos de manter ativos digitais, possa ser revogado.

Atualmente, o SAB 121 exige que os custodians registrem as participações cripto dos clientes como passivos em seus balanços. Enquanto o BNY Mellon recebeu uma isenção, uma revogação eliminaria a necessidade de tais aprovações individuais, abrindo caminho para que os bancos se envolvam com ativos digitais mais livremente, disseram os analistas.

Mudanças de liderança antecipadas na Federal Deposit Insurance Corporation e no Office of the Comptroller of the Currency poderiam ainda mais encorajar a participação dos bancos em cripto, desbloqueando novas oportunidades de crescimento para a indústria, de acordo com os analistas.

Impulso para ETFs spot além do bitcoin

Embora o otimismo esteja crescendo para ETFs spot para XRP, Solana e outros ativos cripto, obstáculos permanecem, notaram os analistas. A SEC pode exigir a resolução de processos judiciais relativos a valores mobiliários não registrados e o lançamento de ETFs baseados em futuros para esses ativos antes de aprovar ETFs spot, disseram os analistas. Esses fatores poderiam atrasar novas aprovações de ETFs ou necessitar de novos registros, acrescentaram.

Os analistas também preveem um aumento do interesse em ETFs spot multi-token, especialmente dado a demanda relativamente baixa por ETFs spot de ether em comparação com ETFs spot de bitcoin.

Aumento no capital de risco cripto e atividade de fusões e aquisições

Regulamentações mais claras poderiam aumentar o financiamento de capital de risco, fusões e aquisições e ofertas públicas iniciais no setor cripto, de acordo com os analistas.

Poderia haver também uma maior colaboração com reguladores na emissão de tokens, tokenização de ativos e organizações autônomas descentralizadas, disseram. O Decentralized Unincorporated Nonprofit Association Act de Wyoming foi destacado pelos analistas como um modelo para legislação progressiva de DAO, concedendo status de entidade legal aos DAOs enquanto preserva sua natureza descentralizada.

Baixa probabilidade de uma reserva de bitcoin nos EUA

Os analistas veem uma baixa chance de aprovação para o Boosting Innovation, Technology and Competitiveness through Optimized Investment Nationwide Act de 2024 (BITCOIN

O projeto de lei propõe estabelecer o bitcoin como um ativo de reserva estratégica dos EUA, semelhante ao ouro, adquirindo até 5% de seu suprimento total ao longo de cinco anos — equivalente a $90 bilhões em entradas aos preços atuais — disseram os analistas.

Embora tal movimento legitimasse significativamente o bitcoin e pudesse elevar os preços, sua aprovação tem baixa probabilidade, de acordo com os analistas.

No entanto, caso os EUA sigam por esse caminho, outras nações podem fazer o mesmo, solidificando ainda mais o status do bitcoin como um ativo de reserva, concluíram os analistas.