Comprar criptomoedas ou obter exposição indireta? (parte 1)
A tecnologia Blockchain, uma das bases do mercado digital, pode ser tanto uma inovação quanto como um incômodo para aqueles que têm dificuldade com tecnologia. Há várias maneiras alternativas de obter exposição indireta a criptomoedas sem ter que passar pelo processo de criar sua própria carteira, como fazer depósito de moeda fiduciária e comprar Bitcoin, por exemplo. A mais forma mais popular no momento são os ETFs de Bitcoin spot, mas a pergunta que não quer calar é: será que devemos optar por essas alternativas ou é melhor ter criptomoedas?
Viva as criptomoedas!
A ideia principal por trás da tecnologia blockchain e da criação do Bitcoin é, antes de tudo, a liberdade. Liberdade para acessar os acervos pessoais sem depender de terceiros, para possuir qualquer tipo de ativo, independente das limitações de local e tempo, e também para atribuir um valor a qualquer criptomoeda. As pessoas zombavam de meras menções ao Bitcoin em seus primórdios, mas o jogo virou: a moeda agora tem mais de US$ 1 trilhão em capitalização de mercado total, é a segunda maior commodity de ETF nos EUA (até Larry Fink está defendendo a criptomoeda). Além disso, há diversos países na luta para se tornarem centros globais e regionais de criptomoedas. O caminho foi longo até chegar aqui – as criptomoedas foram de piada a uma classe de ativos em ascensão. É impossível não reconhecer a importância dos ativos digitais atualmente.
Falta de regulamentação: uma das principais barreiras de entrada
No entanto, apenas cerca de 1,3% da população mundial possui Bitcoin – um número modesto em relação a investimentos tradicionais. Isso se deve ao fato de que, até o momento, os países da América Latina e da Ásia parecem estar mais abertos às criptomoedas do que as nações da Europa e da América do Norte. Os EUA, a "terra dos sonhos", ironicamente, estavam entre os países mais hostis em relação a blockchain e criptomoedas, com vários casos envolvendo a SEC e empresas de criptomoedas há anos. Os mercados financeiros precisam de um sinal encorajador dos legisladores, e os investidores comuns quase sempre seguem o que a maioria está fazendo para evitar problemas. Portanto, mais uma vez, temos comemorar a grande vitória para o mercado como um todo: a aprovação do ETF spot de Bitcoin .
Opção alternativa 1: ações de mineração do Bitcoin (parte 1)
Os ETFs de Bitcoin não são as únicas opções para quem tem uma mentalidade mais tradicional. Na primeira parte desta série, vamos falar sobre ações de mineração de Bitcoin, um dos setores pioneiros do universo cripto. É importante lembrar que mineradores de Bitcoin também participam de outros setores, como por exemplo, energia, ou outras áreas de negócios em vez de se concentrar apenas na mineração de Bitcoin.
As ações de mineração de Bitcoin tiveram um 2023 brilhante, com um retorno médio de 344% em comparação com os 55% do NASDAQ 100. O melhor desempenho do ano foi o da Marathon Digital Holdings Inc. (NASDAQ:MARA), cujas ações encerraram o ano com um aumento de 591%. Atualmente, a Marathon possui 15.174 Bitcoins ou US$ 610 milhões (em 26 de janeiro de 2024 ) e é a maior detentora de Bitcoin entre as empresas mineradoras listadas publicamente nos EUA.
Quase todas os mineradores de Bitcoin superaram o desempenho do NASDAQ 100 (100 maiores empresas de tecnologia) em 2023, principalmente em julho, graças ao sentimento de otimista do mercado em relação à aprovação dos ETFs spot de Bitcoin pela SEC. Elas chegaram a até mesmo superar o desempenho do próprio Bitcoin, porém com maior volatilidade que a criptomoeda.
Como isso é possível, então, se os 13 mineradores mencionadas detêm pelo menos 40.000 Bitcoins (0,2% da oferta total de Bitcoins) e não param de produzir novas moedas? A resposta é eficiência. O Bitcoin passa por um evento de halving a cada quatro anos que reduz pela metade o número de Bitcoins a serem minerados. Mineradores de Bitcoin são o principal alvo da função de redução do halving do Bitcoin, pois precisam competir com plataformas de mineração mais novas e mais eficientes, o que, obviamente, implica custos mais altos para sobreviver ao halving, dificultando a geração lucros, já que o Bitcoin se tornou extremamente volátil após o lançamento do ETF spot.
O gráfico acima mostra todas as ações de mineração de Bitcoin chegando ao vermelho desde a aprovação e o primeiro dia de operações dos ETFs spot de Bitcoin (10 e 11 de janeiro). Os preços reduzidos pela metade também podem ser resultado da realocação de capital dos investidores; afinal, os ETFs spot de Bitcoin oferecem exposição ao Bitcoin sem levar em consideração as receitas, os fluxos de caixa e as despesas dos mineradores. Se você pretende comprar ações de mineração de Bitcoin, prepare-se para uma montanha-russa de emoções; pelo menos até o segundo trimestre deste ano.
A seguir, discutiremos o cenário da mineração de Bitcoin, uma introdução às melhores ações de mineração de Bitcoin e o que esperar com a proximidade do quarto halving do Bitcoin.
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