Bitcoin pode liquidar 10% do comércio, apontam especialistas

A recente orientação da China para que seus bancos estatais diminuam a dependência do dólar americano ampliou uma tendência crescente entre países que buscam alternativas aos ativos de reserva dominantes. Em alguns casos, o Bitcoin surgiu como um concorrente viável para o comércio global.

O BeInCrypto conversou com especialistas da VanEck, CoinGecko, Gate.io, HashKey Research e Humanity Protocol para entender a ascensão do Bitcoin como uma alternativa ao dólar americano e seu potencial para maior influência na geopolítica global.

A pressão pela desdolarização

Desde a crise financeira global de 2008, a China reduziu gradualmente sua dependência do dólar americano. O Banco Popular da China (PBOC) agora instruiu os bancos estatais a reduzirem as compras de dólares em meio à intensificação da guerra comercial com o presidente dos EUA, Donald Trump.

A China está entre muitas nações que buscam diminuir sua dependência do dólar. A Rússia, assim como seu vizinho do sul, recebeu um número crescente de sanções ocidentais, especialmente após sua invasão à Ucrânia.

Os Estados Unidos, a União Europeia, o Reino Unido e outros aliados impuseram sanções internacionais sem precedentes à Rússia, visando seu banco central e principais instituições financeiras e restringindo o acesso à Sociedade para Telecomunicações Financeiras Interbancárias Mundiais (SWIFT) para algumas instituições financeiras.

Em resposta, a Rússia interrompeu a negociação de dólares americanos e euros na Bolsa de Valores de Moscou (MOEX). Recentemente, o BeInCrypto também relatou que a Rússia tem usado discretamente o Bitcoin para comércio internacional, a fim de contornar as sanções.

Além disso, a Rosneft, uma importante produtora de commodities russa, emitiu títulos denominados em RMB, indicando uma mudança em direção ao RMB, a moeda chinesa, e um afastamento das moedas ocidentais devido às sanções.‬

Essa mudança global em relação às moedas de reserva predominantes não se limita a países afetados por sanções ocidentais. Com o objetivo de aumentar o uso internacional da Rúpia, a Índia garantiu acordos para compras de petróleo em Rúpia Indiana (INR) e comércio com a Malásia em INR.

O país também buscou criar um sistema de liquidação em moeda local com outros nove bancos centrais.

À medida que mais nações consideram alternativas à dominância do dólar americano, o Bitcoin surgiu como uma ferramenta monetária funcional que pode servir como um ativo de reserva alternativo. 

Por que nações estão recorrendo ao Bitcoin para independência comercial?

O interesse em usar criptomoedas como Bitcoin para fins além do comércio global também cresceu. Em um acontecimento que chamou atenção, China e Rússia supostamente liquidaram algumas transações de energia usando Bitcoin e outros ativos digitais.

“A adoção soberana do Bitcoin está acelerando este ano à medida que cresce a demanda por trilhos de pagamento neutros que podem contornar as sanções do USD,” disse Matthew Sigel, Chefe de Pesquisa de Ativos Digitais da VanEck, ao BeInCrypto. 

Duas semanas atrás, o Ministro dos Assuntos Digitais da França propôs usar a produção excedente da EDF , a gigante estatal de energia do país, para minerar Bitcoin.

Na semana passada, o Paquistão anunciou planos semelhantes para alocar parte de sua eletricidade excedente para mineração de Bitcoin e centros de dados de IA.

Enquanto isso, em 10 de abril, a Câmara de New Hampshire aprovou o HB302, um projeto de lei de reserva de Bitcoin, por uma votação de 192-179, enviando-o ao Senado. Este desenvolvimento faz de New Hampshire o quarto estado, após Arizona, Texas e Oklahoma, a ter tal projeto de lei aprovado em uma câmara legislativa. 

Se o HB302 for aprovado pelo Senado e assinado em lei, o tesoureiro do estado poderá investir até 10% do fundo geral e outros fundos autorizados em metais preciosos e ativos digitais específicos como o Bitcoin.

De acordo com especialistas do setor, isso é apenas o começo.

Bitcoin se tornará um ativo de reserva futuro

Além disso, Sigel prevê que o Bitcoin se tornará um meio de troca chave até 2025 e, em última análise, uma das moedas de reserva do mundo. 

Suas previsões sugerem que o Bitcoin poderia liquidar 10% do comércio internacional e 5% do comércio doméstico global. Esse cenário levaria os bancos centrais a manterem 2,5% de seus ativos em BTC. 

Segundo ele, a recente desdolarização da China levará outras nações a seguirem o exemplo e reduzirem sua dependência do dólar americano.

“Os esforços de desdolarização da China já estão tendo efeitos de segunda e terceira ordem que criam‬‭ oportunidades para ativos alternativos como o Bitcoin. Quando a segunda maior economia do mundo‬ reduz ativamente sua exposição a Títulos do Tesouro dos EUA e promove o comércio transfronteiriço em yuan ou‬ ‭através de mecanismos como o projeto mBridge, isso sinaliza para outras nações—especialmente aquelas com‬‭ laços tensos com o Ocidente—que o dólar não é mais a única opção,” afirmou Sigel. ‭

Para Zhong Yang Chan, Chefe de Pesquisa da CoinGecko‬, esses esforços podem ser catastróficos para a dominância dos Estados Unidos. 

“Esforços mais amplos de desdolarização por parte da China, ou de outras grandes economias, ameaçarão o status de‬ ‭ moeda de reserva global do dólar. Isso poderia ter um impacto profundo nos EUA e em sua‬ ‭ economia, pois levaria as nações a reduzirem suas participações em títulos do tesouro dos EUA, dos quais os EUA‬ ‭ dependem para financiar sua dívida nacional,” ele disse ao BeInCrypto.

No entanto, a força do dólar americano e de outras moedas dominantes já mostrou sinais de enfraquecimento.

Uma onda geral de queda de moeda

A pesquisa de Sigel mostra que as quatro moedas globais mais fortes—o dólar americano, iene japonês, libra esterlina e euro europeu—perderam valor ao longo do tempo, especialmente em pagamentos transfronteiriços.

A queda dessas moedas cria um vazio onde o Bitcoin pode ganhar força como uma alternativa chave para liquidações de comércio internacional.

“Essa mudança não é apenas sobre promover o yuan. É também sobre minimizar a vulnerabilidade às sanções dos EUA e a politização de sistemas de pagamento como o SWIFT. Isso abre espaço para ativos neutros, não soberanos—especialmente aqueles que são digitalmente nativos, descentralizados e líquidos,” acrescentou Sigel. 

Essa falta de lealdade nacional também diferencia o Bitcoin das moedas tradicionais.

Apelo do Bitcoin: uma alternativa não soberana

Ao contrário do dinheiro fiduciário ou das moedas digitais de bancos centrais (CBDCs), o Bitcoin não responde a nenhuma nação específica, o que o torna atraente para o comércio global.

Para Terence Kwok, CEO e Fundador do Humanity Protocol, as tensões geopolíticas recentes intensificaram essa crença.

“A confiança na infraestrutura financeira tradicional é erodida durante impasses geopolíticos. O Bitcoin, com seu livro-razão transparente e governança descentralizada, oferece uma alternativa atraente para armazenamento de valor e liquidação peer-to-peer, especialmente onde opções neutras e não soberanas são preferíveis. Nesse sentido, a tensão geopolítica pode, inadvertidamente, catalisar a inovação e a adoção em finanças descentralizadas,” disse Kwok ao BeInCrypto.

Como a oferta de Bitcoin é limitada, ele oferece uma opção mais segura para nações cuja moeda local perde valor devido à inflação.

“O Bitcoin, devido à sua escassez e natureza descentralizada, é completamente diferente do sistema de moeda fiduciária centralizada e não é afetado por mudanças na política monetária. Portanto, pode ser usado como uma ferramenta de hedge para lidar com a depreciação das moedas fiduciárias ou riscos geopolíticos. Especialmente no contexto de inflação crescente ou desafios à dominância do dólar americano, alocar algum Bitcoin pode ajudar a diversificar riscos de investimento e fornecer aos investidores uma proteção de ativos mais robusta,” acrescentou Kevin Guo, Diretor de Pesquisa da HashKey. 

Por essas mesmas razões, especialistas não esperam que o Bitcoin substitua completamente as moedas fiduciárias, mas sim que forneça uma alternativa vital para certos casos. 

Uma substituição ou uma alternativa?

Embora o Bitcoin ofereça várias vantagens sobre as moedas tradicionais, Kevin Lee da Gate.io não prevê que sua eventual adoção cause uma reformulação completa do sistema de reservas monetárias.

“O Bitcoin está sendo cada vez mais reconhecido por suas características tecnológicas únicas, como oferta fixa, governança descentralizada e acessibilidade sem fronteiras. No entanto, não acredito que ele seja destinado a substituir o sistema fiduciário tradicional, mas sim uma alternativa a ele para vários casos de uso empresarial, particularmente para diversificação e estratégias de preservação de valor a longo prazo,” disse Lee ao BeInCrypto. 

Guo concordou com esse último ponto, acrescentando que o Bitcoin será mais atraente caso a caso.

“Os países podem adotar o Bitcoin seletivamente com base em suas próprias necessidades econômicas, mas suas áreas de aplicação estão principalmente concentradas em mercados de nicho, como remessas transfronteiriças, contornar sanções e proteger contra a inflação”, ele disse.

O Bitcoin deve primeiro resolver várias de suas deficiências antes de se tornar verdadeiramente competitivo a longo prazo.

Quais desafios ainda enfrentam a adoção mais ampla do Bitcoin?

Devido ao seu status relativamente novo e à falta de desenvolvimento completo, o Bitcoin sofre de deficiências que impedem sua adoção em massa.

“Como qualquer classe de ativos emergente, o Bitcoin enfrenta desafios inerentes, incluindo volatilidade do mercado, evolução dos marcos regulatórios, maturidade da infraestrutura e hypes cíclicos. Esses fatores podem impactar seu ritmo de adoção no curto prazo”, Lee explicou.

Sobre isso, Kwok acrescentou:

“As oscilações de preço do Bitcoin o tornam menos viável para transações diárias ou como um ativo de reserva primário hoje. Além disso, se grandes potências impuserem controles de capital rigorosos ou implementarem políticas hostis à cripto, isso pode desacelerar a adoção, apesar das tendências macroeconômicas mais amplas a seu favor.”

Enquanto isso, há a vantagem competitiva das stablecoins , que atualmente dominam os pagamentos transfronteiriços.

“Os criptoativos representados por stablecoins em US$ (como USDT e USDC) estão rapidamente ocupando o mercado principal de pagamentos transfronteiriços e transações em blockchain. As stablecoins têm baixa volatilidade devido ao seu lastro (principalmente no US$), tornando-as a ferramenta preferida para transações internacionais e transferências de fundos, enquanto o Bitcoin é mais frequentemente usado como reserva de valor ou ativo especulativo”, Guo, Diretor de Pesquisa da HashKey, disse ao BeInCrypto.

A rede Bitcoin também enfrentou problemas que exacerbaram a demanda global.

Rede Bitcoin sob pressão

Desde o início do ano, o Bitcoin experimentou uma desaceleração significativa na atividade da rede, apesar do desempenho otimista do ativo.

“A taxa de uso da rede Bitcoin está diminuindo, e suas taxas de transação on-chain caíram para o ponto mais baixo desde 2012, indicando que a atividade da rede está gradualmente diminuindo”, Guo disse.

Dados recentes confirmam isso. O número de transações de Bitcoin caiu significativamente desde o último trimestre de 2024. O Bitcoin registrou mais de 610.684 transações em novembro, mas esse número caiu para 376.369 em abril, de acordo com dados da Glassnode.

Número de transações de BTC. Fonte: Glassnode .

O número de endereços ativos de Bitcoin pinta um quadro semelhante. Em dezembro, a rede tinha quase 891.623 endereços. Hoje, esse número é de 609.614.

Número de endereços ativos do Bitcoin. Fonte: Glassnode .

Essa queda sugere uma demanda reduzida por sua blockchain em termos de transações, uso e adoção, significando que menos pessoas estão ativamente utilizando-a para transferências, negócios ou aplicações baseadas em Bitcoin.

Enquanto isso, a rede Bitcoin também deve garantir que sua infraestrutura seja eficiente o suficiente para atender à demanda global.

Bitcoin pode escalar para uso global?

Em 2018, a Lightning Labs lançou a Lightning Network para reduzir o custo e o tempo necessários para transações de criptomoedas. Atualmente, a rede Bitcoin pode lidar com cerca de sete transações por segundo, enquanto a Visa, por exemplo, lida com cerca de 65 mil.

“… se soluções de expansão (como a Lightning Network) não se tornarem populares, a capacidade do Bitcoin de processar apenas cerca de 7 transações por segundo será difícil de sustentar a demanda global. Ao mesmo tempo, à medida que as recompensas de bloco do Bitcoin são gradualmente reduzidas pela metade, a queda na renda dos mineradores pode ameaçar a segurança de longo prazo da rede”, explicou Guo, Diretor de Pesquisa da HashKey.

Na verdade, a confluência de mudanças geopolíticas e as características inerentes do Bitcoin criam um espaço para sua adoção crescente como uma alternativa ao dólar americano e até mesmo como um potencial ativo de reserva, mas obstáculos significativos permanecem.

Alcançar a adoção mainstream do Bitcoin depende de superar desafios de escalabilidade, volatilidade, regulamentação, competição com stablecoins e garantir a segurança da rede.

O panorama em desenvolvimento sugere que o Bitcoin terá um papel importante no sistema financeiro global, embora uma reformulação completa das normas estabelecidas pareça improvável no futuro imediato.