QCP: Bitcoin não tem sido favorecido como um hedge, os participantes ainda tendem a defender até que uma situação mais clara emerja

QCP emitiu uma declaração hoje afirmando que os Estados Unidos demonstraram sua força e política de vantagem estratégica ao implementar táticas de dissuasão através de números de tarifas exagerados. O mercado de títulos está começando a enviar sinais de alerta. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos disparou para 4,6%, e o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 30 anos ultrapassou 5%, perturbando o sentimento de risco. Se Trump espera impulsionar o mercado acionário durante seu mandato, os rendimentos de longo prazo devem cair em vez de subir. A venda no mercado de títulos intensificou a pressão para intervenção do Federal Reserve. Agora, parece estar se aproximando de um ponto de virada.
Na semana passada, o Fed indicou que estava pronto para agir para estabilizar as condições financeiras. O governador Waller enfatizou ainda mais essa mudança, sugerindo que a atenção do Fed está se voltando para os riscos de recessão, implicando uma redução das preocupações com inflação persistente, que agora estão descrevendo como "transitória". O Fed anteriormente aplicou este rótulo de "transitório" a vários ciclos de inflação, mas esses ciclos estavam longe de serem transitórios. No entanto, os mecanismos de proteção do Fed estão gradualmente se aproximando e os mercados agora esperam que haverá três cortes e meio na taxa até 2025.
Enquanto isso, com a escalada das tensões geopolíticas, o ouro continua a subir. À medida que os títulos do Tesouro dos EUA e os dólares perdem parte do seu apelo tradicional de porto seguro, o ouro tornou-se a ferramenta de armazenamento de valor preferida nos mercados. O Bitcoin difere do ouro no sentido de que não recebeu demanda para hedge. A narrativa de "armazenamento de valor alternativo" não conseguiu atrair interesse no ambiente macro atual. Os participantes do mercado permanecem defensivos. Eles continuam focando na proteção contra riscos de queda até que uma situação mais clara emerja.