A volatilidade do preço do Bitcoin aumenta em torno dos dias do FOMC — Será diferente desta vez?
Os traders de Bitcoin tendem a reduzir o risco antes das reuniões do FOMC, mas métricas de preço chave estão mostrando uma divergência. O BTC irá subir quando as atas do Fed forem divulgadas?
No início da semana, o preço do Bitcoin (BTC) sucumbiu à pressão dos vendedores, caindo de $84.500 em 17 de março para $81.300 no momento da escrita. Este movimento descendente foi provavelmente uma venda relacionada à reunião de dois dias do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), que ocorre em 18-19 de março.
As reuniões do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) tendem a atuar como reinicializações de mercado. Cada vez que o FOMC se reúne para deliberar sobre a política monetária dos EUA, os mercados de criptomoedas se preparam para o impacto.
Historicamente, os traders reduzem riscos e diminuem a alavancagem antes do anúncio, e após a reunião e a coletiva de imprensa do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, os mercados podem reagir de forma igualmente intensa.
O comunicado de imprensa da atual reunião do FOMC está agendado para quarta-feira, 19 de março, às 14h30 ET, e pode desencadear grandes movimentos no mercado de Bitcoin. Analisar o comportamento do mercado antes de seu lançamento pode oferecer pistas sobre o próximo movimento do Bitcoin.
Para os traders, FOMC significa volatilidade
Os traders estão monitorando de perto as atas do FOMC em busca de qualquer mudança na posição do Fed sobre inflação e taxas de juros.
Após o anúncio do FOMC, o preço do Bitcoin tende a reagir de forma acentuada. Desde o início de 2024, os preços do BTC caíram principalmente após o FOMC decidir manter as taxas, como pode ser visto no gráfico abaixo.
A exceção notável foi o rali pré-halving de fevereiro de 2024, que também coincidiu com o lançamento dos primeiros ETFs de BTC à vista. Quando as taxas de juros dos EUA foram cortadas em 18 de setembro de 2024 e 7 de novembro de 2024, o Bitcoin subiu.
No entanto, o terceiro corte em 18 de dezembro de 2024 não teve o mesmo resultado. A modesta diminuição de 25 pontos base para a faixa de 4,50%–4,75% marcou o topo local do preço do Bitcoin em $108.000.
Mercados reduzem alavancagem antes do FOMC, exceto desta vez
Um indicador chave que fornece insights sobre o sentimento do mercado é o open interest do Bitcoin—o número total de contratos de derivativos, principalmente futuros perpétuos de $1, que não foram liquidados.
Historicamente, o open interest do Bitcoin cai antes das reuniões do FOMC, mostrando que os traders estão reduzindo a alavancagem e a exposição ao risco, conforme o gráfico baseado em dados da CoinGlass.
No entanto, este mês, outro padrão emergiu. Apesar da liquidação de $12 bilhões em open interest de Bitcoin no início deste mês, nos dias que antecederam o FOMC não houve uma diminuição notável no open interest do Bitcoin. O preço do BTC, no entanto, caiu, o que é incomum e pode indicar uma aposta direcional forte.
Isso também pode ser um sinal de que os traders sentem menos ansiedade sobre a decisão do Fed, possivelmente esperando um resultado neutro. Apoiado por essa visão, a ferramenta FedWatch do CME Group indica uma probabilidade de 99% de que o Fed manterá as taxas em 4,25%–4,50%.
Se as taxas permanecerem inalteradas, é possível que o preço do Bitcoin continue sua tendência de queda atual. Isso pode ser exatamente o que a baleia HyperLiquid esperava quando abriu uma posição vendida alavancada de 40x no valor de mais de $500 milhões em seu pico. No entanto, essa posição agora está fechada.
Como os ETFs de Bitcoin à vista estão reagindo?
Ao contrário das baleias de Bitcoin, os investidores nos ETFs de Bitcoin à vista historicamente descarregaram participações em BTC antes das reuniões do FOMC.
Desde que os ETFs de BTC à vista foram lançados em janeiro de 2024, a maioria dos eventos do FOMC coincidiu com saídas de ETFs ou, na melhor das hipóteses, entradas modestas, de acordo com dados da CoinGlass. A exceção notável foi o recorde anterior de janeiro
2025, quando até mesmo os investidores de ETF de Bitcoin à vista não resistiram à vontade de comprar.
Em 17 de março, os ETFs de Bitcoin à vista registraram US$ 275 milhões em entradas líquidas, marcando uma mudança após um mês de saídas. Isso pode sinalizar uma mudança no sentimento dos investidores e nas expectativas em relação às decisões de política do Fed.
Se as entradas de ETF à vista estão aumentando antes do FOMC, os investidores podem estar antecipando uma postura mais dovish do Fed, como sinalizar futuros cortes de taxas ou manter políticas amigáveis à liquidez.
Os investidores também podem estar acumulando Bitcoin como uma proteção contra a incerteza. Isso sugere que alguns investidores institucionais acreditam que o Bitcoin terá um bom desempenho independentemente da decisão do Fed.
Os investidores também podem estar antecipando um possível short squeeze. Se os traders esperavam que o Bitcoin caísse e se posicionaram vendidos, um aumento repentino nas entradas de ETF poderia influenciar o comportamento dos traders e desencadear um short squeeze.
Após o FOMC, a ação de preço do BTC, juntamente com dados onchain e fluxos de ETF à vista, mostrará se a atividade recente fazia parte de uma tendência de acumulação de longo prazo ou apenas de uma posição especulativa.
No entanto, uma coisa com a qual muitos traders concordam agora é que o BTC pode experimentar um movimento de preço significativo após o anúncio do FOMC. Como o trader de criptomoedas Master of Crypto colocou em um post recente no X:
“O FOMC é amanhã, e um Grande Movimento é esperado.”
Mesmo sem cortes de taxas, a chance de o Fed emitir declarações dovish pode elevar os mercados, enquanto a ausência delas pode fazer os preços caírem.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Toda movimentação de investimento e negociação envolve risco, e os leitores devem conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
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