Tudo sobre os ativos do mundo real (RWA)

Se está a coçar a cabeça e a perguntar-se sobre o porquê de tanto alarido, veio ao sítio certo. Pense nisto como um guia acessível para saber tudo sobre os ativos do mundo real (RWA) de forma rápida e simples. Vamo-nos focar nesta forma de preencher a lacuna entre o mundo físico e a blockchain e de tornar os ativos tangíveis mais acessíveis. Falaremos ainda sobre o porquê de grandes empresas como a BlackRock estarem a ficar entusiasmadas com esta tecnologia.

O que são os RWA?

Imaginemos que é proprietário de uma obra de arte, de ouro ou até mesmo de um imóvel. Bastante simples, certo? Agora, imagine que pode pegar nestes ativos físicos e transformá-los em tokens digitais que pode comprar, vender ou usar em trading online, tal como faz com as criptomoedas. Esta é a magia dos ativos do mundo real (RWA) no espaço digital.

Os RWA são essencialmente ativos físicos e tangíveis com valor "real" - como imóveis, ouro, belas artes ou mesmo créditos de carbono - que foram digitalizados e podem ser usados em trading na blockchain. O processo de digitalização, conhecido como tokenização, converte estes ativos em tokens digitais, tornando-os mais fáceis de usar para trading e investimentos, até mesmo em quantidades fracionadas. É como ficar com uma fatia da tarte sem precisar de comprar a tarte inteira.

Como funcionam os RWA?

O processo de transformar ativos do mundo real em RWA assemelha-se um pouco à criação de um gémeo digital para os seus ativos físicos. Compreende três etapas principais: formalização off-chain, bridging de informações, e oferta e procura dentro dos protocolos RWA:

(1) Formalização off-chain: o ativo do mundo real deve primeiro ser legitimado no mundo físico. O seu valor, propriedade e estatuto jurídico têm de ser estabelecidos de forma inequívoca. É aqui que consideramos o preço de mercado, o histórico de propriedade e a documentação legal. Pense nisto como uma preparação do palco antes do ativo se tornar digital.

(2) Bridging de informações: em seguida, os dados do ativo são convertidos num token digital através de tokenização. Este token contém todas as informações essenciais sobre o ativo - valor, propriedade, etc. - nos seus metadados. A transparência da blockchain garante que qualquer pessoa pode verificar a legitimidade do token. Nos panoramas em que os ativos se encontram sob vigilância regulamentar, esta fase incorpora tecnologias regulamentares para manter a conformidade.

(3) Oferta e procura de protocolos RWA: é aqui que os protocolos DeFi centrados nos RWA entram em ação, na medida em que ajudam a introduzir novos RWA no mercado e a estimular o interesse dos investidores.

Em suma, o ativo é primeiro avaliado e verificado quanto à sua autenticidade e valor. Depois é representado como um token digital na blockchain, em que cada token reflete uma parte do valor do ativo. Por conseguinte, os RWA permitem-lhe a posse de uma parte digital de um quadro de Picasso, ou de uma fatia de um edifício comercial sem deter fisicamente o ativo.

Os RWA redefinem a forma como vemos e interagimos com o valor no mundo financeiro

Uma das principais vantagens dos RWA é o fracionamento, o que significa que as pessoas podem agora possuir frações de muitos ativos que seriam indivisíveis no mundo real. Desta forma, os RWA reduzem os obstáculos à entrada de investidores médios, permitindo uma maior diversificação de portefólios sem exigir demasiado capital inicial. Ao mesmo tempo, a digitalização dos ativos do mundo real destina-se a aumentar a liquidez de ativos tradicionalmente ilíquidos. Ativos como o imobiliário e a arte podem ser facilmente transacionados em mercados secundários, proporcionando aos vendedores um acesso mais rápido a capital e oferecendo aos compradores mais oportunidades de investimento e estratégias de saída. A transparência e a segurança inerentes à blockchain reforçam ainda mais esta nova classe de ativos, com cada transação e alteração de propriedade registada num livro-razão público e imutável. Este nível de transparência diminui o risco de fraude, aumenta a confiança e pode reduzir significativamente os custos associados aos processos de verificação e de devida diligência.

De certa forma, o conceito de propriedade de ativos também tem evoluído com os RWA. Os tokens digitais que representam uma parte do valor de um ativo alteram a noção tradicional de propriedade, tornando-a mais inclusiva e adaptável. Esta mudança de perceção permite que um leque mais vasto de indivíduos participe na propriedade de ativos, em conformidade com capacidades e objetivos financeiros individuais.

Além disso, os RWA podem funcionar como um canal entre as TradFi e as DeFi, combinando a estabilidade e o valor dos ativos do mundo real, com a eficiência e a inovação das DeFi. Esta interconexão não só introduz valor económico real no ecossistema DeFi, tornando-o mais robusto, como também permite aos mercados financeiros tradicionais tirarem partido da eficiência das DeFi na gestão e acessibilidade dos ativos.

Quando utilizados como garantia para empréstimos no ecossistema DeFi, os RWA facilitam a gestão e o financiamento de ativos em tempo real. Possuem assim a capacidade de transformar a alavancagem de ativos para crescimento financeiro, oferecendo processos mais rápidos e mais eficientes em comparação com os métodos tradicionais. Há que relembrar também que a natureza das DeFi e da blockchain, em geral, não tem fronteiras, o que significa que a acessibilidade global proporcionada pelos RWA permite o investimento em diversos ativos por todo o mundo. Isto ajuda não só a diversificar os portefólios de investimento, como também democratiza o acesso a oportunidades de investimento em diferentes regiões.

De facto, estes desenvolvimentos têm desafiado os modelos tradicionais de investimento e de propriedade, abrindo caminho a um futuro financeiro mais inclusivo e interligado. Do ponto de vista de quem defende as criptomoedas, os RWA trazem estabilidade, variedade e novas oportunidades de investimento, tornando este mercado volátil num panorama mais apelativo para os investidores tradicionais que preferem ativos tangíveis por detrás dos seus investimentos.

Envolvimento da BlackRock

A recente incursão da BlackRock no domínio dos RWA marca um momento crucial na convergência das TradFi e das DeFi. Através do lançamento do BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund no Ethereum, o gigante da gestão de ativos não só reconheceu o potencial da tecnologia de blockchain, como também deu um passo importante para a integração dos ativos digitais no ecossistema financeiro mais amplo. O fundo, representado pelo seu token BUIDL baseado em blockchain, alavanca dinheiro, títulos de tesouro dos EUA e acordos de recompra para oferecer rendimentos diários aos detentores de tokens. Combina assim de uma forma eficaz a estabilidade dos ativos tradicionais com a inovação e a eficiência da tecnologia de blockchain.

As implicações da BlackRock e de outros gigantes das TradFi se terem aventurado no espaço da tokenização de ativos digitais são profundas. Espera-se que este movimento injete uma liquidez significativa, impulsionando desenvolvimento, inovação e estabilidade. Ao mesmo tempo, aborda as preocupações da valorização de ativos tokenizados, uma vez que os atores das TradFi que se juntarem a este espaço deverão estimular estruturas regulatórias mais claras que, em vez de servirem de obstáculo, deverão promover produtos financeiros baseados na blockchain. Estes progressos regulamentares são fundamentais para reduzir riscos e reforçar a confiança dos investidores, acelerando assim uma integração generalizada dos ativos digitais. Além disso, as colaborações entre a BlackRock e as empresas de blockchain realçam a necessidade de sinergia entre as finanças tradicionais e a blockchain, sendo esta essencial para a criação de plataformas seguras, em conformidade e fáceis de utilizar. Esta tendência para a integração sinaliza um futuro de aprendizagem mútua e, potencialmente, mais investimentos e parcerias destinados a tirar partido da tecnologia de blockchain nos serviços financeiros, estabelecendo assim uma ponte entre as finanças tradicionais e os ativos digitais.

Notas finais

A integração dos RWA no espaço cripto representa uma evolução fascinante, tanto das finanças tradicionais, como das descentralizadas. À medida que estes dois mundos continuam a convergir, o potencial de inovação e crescimento parece ilimitado. Com o apoio de gigantes das TradFi, como a BlackRock, e com o uso engenhoso da tecnologia de blockchain, os RWA estão preparados para remodelar a nossa compreensão de investimento, propriedade e da própria estrutura dos mercados financeiros. Quer se trate de possuir uma parte de um arranha-céus ou uma fração de um quadro de uma obra-prima, o futuro do investimento está aqui, cada vez acessível, mais estável e mais interligado do que nunca.