Kiedy zazwyczaj kończy się kryptowalutowa hossa?

Rynek byka w krypto to okres szybkiego i trwałego wzrostu cen, często charakteryzujący się euforią i gwałtownym wzrostem inwestycji. Jednak żadna hossa nie trwa wiecznie. Historia pokazuje, że kryptowalutowe hossy ostatecznie osiągają szczyt i ustępują miejsca bessie, często po pojawieniu się określonych wzorców i znaków ostrzegawczych. Analiza ta bada, kiedy typowa kryptowalutowa hossa zwykle dobiega końca, patrząc na poprzednie cykle, techniczne i łańcuchowe (on-chain) wskaźniki wyczerpania, spostrzeżenia ekspertów i czynniki makroekonomiczne, które mogą osłabić byczy impet. Celem jest zwrócenie uwagi na powtarzające się wzorce i czerwone flagi, które często poprzedzają koniec byczego cyklu w krypto.

Lekcje historyczne i sygnały techniczne w byczych cyklach kryptowalutowych

Kryptowalutowe hossy trafiają na pierwsze strony gazet dzięki dramatycznym zyskom, ale każdy wzrost w końcu dobiega końca. Zrozumienie historycznych byczych cykli i towarzyszących im sygnałów technicznych jest kluczem do rozpoznania, kiedy kryptowalutowy rajd się kończy. Włączając te spostrzeżenia do swojej strategii, można lepiej przygotować się na przejście od entuzjazmu do korekty.

Historyczne cykle rynku byka: Co mówi nam historia?

Źródło: TradingView

1. Cykl w 2013 r.:

Wzrost Bitcoina z około 145 USD do ponad 1200 USD był błyskawiczny – ale późniejszy upadek, wywołany awariami giełd i wczesnymi ruchami regulacyjnymi, służy jako przestroga.

2. Wzrost w 2017 r.:

Napędzany powszechną spekulacją i nowymi instrumentami, takimi jak kontrakty futures, Bitcoin skoczył z około 1000 USD do prawie 20 000 USD. Szczyt był naznaczony instytucjonalnymi strategiami shortowania i represjami regulacyjnymi, które zapoczątkowały gwałtowną korektę.

3. Rajd w latach 2020-2021:

Wraz z rosnącą adopcją instytucjonalną i dużą płynnością, Bitcoin wspiął się z około 8 000 USD do prawie 70 000 USD. Jednak w miarę zaostrzania polityki pieniężnej, byczy impet stopniowo zanikał.

Techniczne sygnały ostrzegawcze

● Ruchy paraboliczne i wybicia w górę: Kiedy ceny rosną w niemal pionowy, wykładniczy sposób, często jest to preludium do gwałtownego odwrócenia trendu.

● Rozbieżność wolumenu: W zdrowym rajdzie wolumen rośnie. Jeśli cena nadal rośnie, a wolumen spada, presja zakupowa prawdopodobnie słabnie.

● Warunki nadmiernego wykupienia: Wskaźniki takie jak RSI osiągające skrajne poziomy (np. powyżej 90) sygnalizują, że rynek może być przesycony.

● Formacje odwrócenia trendu: Formacje takie jak „krzyż śmierci” lub niedźwiedzie dywergencje w narzędziach impetu często potwierdzają, że hossa wkrótce się odwróci.

Dekodowanie wskaźników on-chain: Wskazówki na blockchainie dotyczące szczytów rynkowych

Poza tradycyjnymi wykresami cenowymi, sam blockchain oferuje zbiór danych, które mogą sygnalizować, kiedy kryptowalutowa hossa zbliża się do końca.

Wskaźniki on-chain zapewniają unikalny, oparty na danych wgląd w nastroje rynkowe. Kiedy wiele wskaźników wskazuje na ekstremalne poziomy zysków i zmianę zachowania posiadaczy, sam blockchain ostrzega, że cykl byka może wkrótce się zakończyć. Dla świadomych inwestorów wskaźniki te są nieocenionymi narzędziami do planowania wyjść z rynku i ochrony zysków.

Przeanalizujemy teraz kluczowe wskaźniki dotyczące danych on-chain, które ujawniają kondycję rynku i prognozują potencjalne odwrócenie sytuacji.

1. Niezrealizowany zysk/strata netto (NUPL):

Gdy większość posiadaczy gromadzi duże zyski (NUPL powyżej 75%), sugeruje to, że ich realizacja może wkrótce się nasilić, często zwiastując szczyt rynku.

2. Z-Score wartości rynkowej do wartości zrealizowanej (MVRV Z-Score):

Wysoki MVRV Z-score (zazwyczaj powyżej 5-7) wskazuje, że aktywa są sprzedawane ze znaczną premią w stosunku do ich historycznego kosztu, sygnalizując potencjalne przewartościowanie.

Źródło: lookintobitcoin.com

3. Wskaźnik SOPR:

Spadek wskaźnika SOPR (ang. Spent Output Profit Ratio) z poziomów podwyższonego zysku w kierunku progu rentowności wskazuje, że posiadacze zaczynają spieniężać inwestycje, co jest oznaką, że faza hossy może się kończyć.

Źródło: Glassnode

4. Dynamika posiadaczy:

Kiedy długoterminowi posiadacze zaczynają sprzedawać, a krótkoterminowa aktywność handlowa rośnie, sugeruje to, że doświadczeni inwestorzy pozbywają się aktywów, torując drogę do korekty.

5. Przepływy walutowe:

Wzrost wolumenu monet przenoszonych z prywatnych portfeli na giełdy często wskazuje, że inwestorzy przygotowują się do sprzedaży, co może prowadzić do presji na spadek cen.

6. Trendy w aktywności sieciowej:

Jeśli wskaźniki użycia sieci (aktywne adresy, wolumen transakcji) stabilizują się lub spadają, podczas gdy ceny nadal rosną, może to oznaczać, że zainteresowanie nowych nabywców maleje.

Siły makro i spostrzeżenia ekspertów: Zewnętrzne katalizatory kończące hossy w krypto

Rynki krypto nie istnieją w izolacji – są pod silnym wpływem czynników zewnętrznych. Dlatego też koniec kryptowalutowej hossy rzadko jest napędzany przez pojedynczy czynnik, ale jest wynikiem zbieżności sił makroekonomicznych, zmian regulacyjnych i zmian nastrojów inwestorów. Monitorowanie tych zewnętrznych wpływów i spostrzeżeń ekspertów oznacza, że można lepiej przewidzieć, kiedy faza hossy ustąpi miejsca okresowi konsolidacji lub spadku.

Zewnętrzne wpływy kształtujące cykle rynkowe

● Polityka pieniężna i płynność:

Hossy zazwyczaj kwitną w środowiskach niskich stóp procentowych i dużej płynności. Kiedy banki centralne zaostrzają politykę pieniężną, wynikająca z tego redukcja dostępnego kapitału często sygnalizuje koniec spekulacyjnych wzrostów.

● Zmiany w przepisach:

Zwiększona kontrola regulacyjna lub nowe ograniczenia mogą szybko zmienić nastroje rynkowe. Zapowiedzi represji lub zakazów w przeszłości wywoływały poważne korekty na rynkach kryptowalut.

● Szoki gospodarcze i zmieniające się nastawienie do ryzyka:

Szersze wydarzenia gospodarcze – takie jak korekty na giełdach lub napięcia geopolityczne – mogą spowodować przejście od zachowań ryzykownych do ograniczania ryzyka, powodując wycofywanie się inwestorów z aktywów wysokiego ryzyka, takich jak kryptowaluty.

● Dźwignia i dynamika likwidacji:

Nadmierna dźwignia zwiększa zyski, ale także zwiększa ryzyko. Kiedy rynek się zmienia, wysoka dźwignia finansowa może wywołać masowe likwidacje, przyspieszając spadek koniunktury.

Perspektywy eksperckie i instytucjonalne

● Realizacja zysków przez instytucje:

Duzi inwestorzy często rozpoczynają redukcję pozycji na szczytach rynkowych. Ich ostrożne podejście może być wczesnym wskaźnikiem, że hossa jest nietrwała.

● Zmiany nastrojów:

Skrajny optymizm jest dobrze znanym prekursorem szczytów rynkowych. Kiedy wskaźniki nastrojów przechodzą od entuzjazmu do ostrożności, często oznacza to początek odwrócenia trendu.

Źródło: lookintobitcoin.com

● Modele ilościowe:

Niektórzy analitycy używają modeli opartych na użyciu sieci i progach wyceny, aby określić, kiedy rynek jest przesycony. Modele te często sygnalizują, że zyski będą wkrótce trudne do uzasadnienia.

Podsumowanie

Typowa kryptowalutowa hossa kończy się, gdy nadejdzie idealna burza wewnętrznego wyczerpania i zewnętrznej presji. Ceny osiągają zawrotne wartości, pierwsi użytkownicy wypłacają pieniądze, nowi nabywcy słabną, a jakiś katalizator przechyla szalę. Historyczne rynki byka (2013, 2017, 2021) pokazują okresy spektakularnych wzrostów, po których następuje szczyt, a następnie gwałtowny spadek. W każdym przypadku pojawiały się znaki ostrzegawcze, które z perspektywy czasu sygnalizowały szczyt. Jeśli połączy się spostrzeżenia historyczne, wskaźniki techniczne, dane on-chain, komentarze ekspertów oraz kontekst makro, można lepiej ocenić, kiedy gwałtownie rosnący rynek kryptowalut prawdopodobnie zbliża się do końca. Chociaż dokładne wyczucie czasu jest trudne, bycie czujnym na powtarzające się czerwone flagi opisane powyżej może pomóc uczestnikom rynku przejść z rynku byka do rynku niedźwiedzia z szeroko otwartymi oczami, mając nadzieję na ochronę zysków zgromadzonych w dobrych czasach i przygotowanie się do następnego cyklu, kiedy muzyka zacznie grać na nowo.

Zastrzeżenie: Opinie wyrażone w tym artykule mają charakter wyłącznie informacyjny. Nie stanowi on wyrazu poparcia dla żadnego z omawianych produktów i usług ani porady inwestycyjnej, finansowej lub handlowej. Przed podjęciem decyzji inwestycyjnych należy zasięgnąć opinii wykwalifikowanych specjalistów.