Bitgetビギナーズガイド — 先物取引における資金調達率の計算

概要

● 本稿では、Bitgetの先物取引における資金調達率の概念を紹介し、その計算方法について解説します。

● 資金調達率と取引手数料の違いについて詳しく説明しています。

● 資金調達率はBitgetに支払われるのではなく、他のユーザーに支払われます。

資金調達率とは、暗号資産取引所が先物価格と原資産価格のバランスを保つために設定する手数料のことで、通常は無期限先物で設定されます。これによりロングトレーダーとショートトレーダー間の資金交換を容易になっています。Bitgetはこれらの手数料を徴収せず、原資産価格との整合性を維持するために、先物保有にかかるコストまたは利益を調整します。暗号資産の先物取引では、資金調達率がロングポジションとショートポジションのバランスを調整することで、市場の公平性と安定性を確保しています。

資金調達率とは？

資金調達率 は、無期限先物市場価格と現物価格とのスプレッドによって決定されます。この固定手数料は、投資家（ロングとショート）の間でやり取りされます。強気相場では、資金調達率はプラスで、時間とともに上昇します。無期限先物のロングトレーダーは、この手数料をショートトレーダーに支払います。逆に弱気相場では、資金調達率はマイナスとなり、ショートトレーダーがロングトレーダーに手数料を支払います。重要なのは、この手数料は取引所から請求されるのではなく、取引価格を現物指数に合わせるためにトレーダー間で直接やり取りされることです。資金調達率がプラスかマイナスかで、どちらが手数料を支払うかが決まります。

通常、資金調達率がプラスで、市場が強気トレンドを示す場合、ロングポジションはショートポジションに資金調達料を支払います。逆に、資金調達率がマイナスで、市場が弱気トレンドを示す場合、ショートポジションがロングポジションに資金調達料を支払います。

資金調達料 は、午前9時、午後5時、午前1時（日本時間）の8時間ごとに更新されます。これらの時間帯にポジションを保有するトレーダーは、資金調達料を支払うか、受け取ることになります。Bitgetは、シームレスな取引を保証するため、これらの手数料を継続的に計算していますが、進行中の取引により、手数料の徴収および支払いに統計上若干の遅れが生じる場合があります。例えば、投資家が08:00:05にポジションを建てるまたは決済する場合でも、資金調達率の適用を受ける可能性があります。したがって、売買のタイミングに注意することが極めて重要です。

資金調達料が発生する場合、ユーザーのマージン率が維持マージン率と等しくなる時点まで、ユーザーの固定マージンから差し引かれます。余剰マージンがある場合、資金調達料はかかりません。ユーザーが実際に受け取る資金調達料は、システムによって取引相手の口座から差し引かれる合計額によって決まります。レバレッジが高くなると、特定の場合、特定のユーザーの資金調達料を免除することができます。

資金調達率は、先物取引 において明確に区別されるレートの種類であることに留意する必要があり、取引手数料 とは異なるものです。取引手数料は売買の際に取引所に支払われますが、資金調達率は投資家間で直接やり取りされます。

資金調達率の計算方法

資金調達率の計算方法は、さまざまな取引所間で一般的に類似しています。Bitgetは資金調達率を次のように計算します。

資金調達率 ＝ 平均プレミアム指数（P）＋ clamp {interest rate (I)− average premium index (P), a, b}

ここで、I = 0.01%は金利指数を表します。平均プレミアム指数Pは、先物価格と現物指数価格の関係を反映したプレミアム指数の単純平均です。具体的な計算式は以下の通りです。

プレミアム指数 = [Max（0, インパクト買い気配価格 - 価格指数 ) - Max(0, 価格指数 - インパクト売り気配価格）] ÷ 価格指数。

プレミアム指数は1分ごとに計算されます。

インパクト買い気配価格 = 買い気配側でインパクトマージン想定元本を実行するための平均約定価格

インパクト売り気配価格 = 売り気配側でインパクトマージン想定元本を実行するための平均約定価格

インパクトマージン想定元本は、200 USDT相当のマージンで取引可能な概念です。

具体的な計算式は以下の通りです。

インパクトマージン想定元本 ＝ 200 USDT ÷ 最低維持マージン率

この計算方法は複雑に見えるかもしれませんが、市場の力学、特にロングポジションとショートポジションの均衡にかかっています。投資家はその仕組みについて深く掘り下げる必要はありませんが、タイムスタンプによって発生する資金調達料は優先して理解しておくべきで、以下のように計算されます。

資金調達料 ＝ ポジション価値 × 資金調達率

ポジション価値 ＝ 資金調達料支払時のマーク価格 × 先物価額

例えば、トレーダーAはBTCUSDT の無期限先物 で10BTCのロングポジションを保有しています。マーク価格は70,000 USDTで、現在の資金調達率は0.01％です。

上記の計算式によれば

ポジション価値 ＝ 70,000 × 10 ＝ 700,000 USDT

資金調達手数料 ＝ 700,000 × 0.01％ ＝ 70 USDT

資金調達率（0.01％）がプラスであるため、ロングポジションがショートポジションに支払います。したがって、トレーダーAは70 USDTの資金調達料を支払う必要があり、同等のショートポジションを保有するトレーダーBは70 USDTを受け取ることになります。トレーダーAが資金調達料の支払い時間前にポジションを決済した場合、この手数料を支払う必要はありません。

まとめ

ただし、資金調達料は完全に安定しているわけではなく、市場のボラティリティや取引活動などの要因に影響されます。トレーダーは市場を注意深く監視し、それに応じて取引戦略を適応する必要があります。

結論として、資金調達率は、ビットコイン（Bitcoin/BTC）先物市場の安定性と効率性に寄与する重要なメカニズムです。このメカニズムにより、無期限先物の価格が現物市場と整合するようになり、取引環境のバランスの取れた発展が促進されます。非常にダイナミックなビットコイン先物取引の世界では、意思決定を行う前に、資金調達率の仕組みを理解し、その影響を評価することが極めて重要です。 暗号資産デリバティブ市場で成功するためには、他の取引と同様、綿密な戦略と効果的なリスク管理が不可欠です。