アリゾナ州、押収仮想通貨による準備金法案が最終段階へ

アリゾナ州下院委員会は17日、押収されたデジタル資産を用いた準備金設立を認める法案（SB 1373）を 承認した 。

同州は、上院法案1373（SB 1373）、通称「戦略的デジタル資産準備金法案」と呼ばれる先駆的な 暗号資産（仮想通貨） 準備金法案の可決に近づいている。

この法案は2025年4月17日にアリゾナ州下院の全体委員会で承認され、ケイティ・ホッブス知事への送付前に、最終的な議会承認まであと一票の段階にある。

この法案は、主に刑事手続きで押収されたデジタル資産で構成される「デジタル資産戦略準備金基金」の創設を提案し、州財務長官によって管理される。

押収資産を活用した新たな州基金

州財務長官は、基金の総資産の最大10%を毎年、ビットコイン（BTC）やステーブルコイン、 NFT（非代替性トークン） などのデジタル通貨に投資する権限を与えられる。

さらに、追加収益を生み出すためにこれらの資産を貸し出すことも認められるが、貸付が財務リスクを増加させないことが条件となる。

この法案により、アリゾナ州は多様な仮想通貨準備金を保有し、積極的に管理することが可能になる。

これにより、同州はデジタル資産を公的財政に統合する上で重要な役割を担うことになるだろう。

また、この法律は、適格なデジタルカストディアンや州内で登録された仮想通貨関連の上場投資商品（ETP）を通じた投資も認可している。

投資は、リスクと分散のバランスを確保するため、会計年度ごとに基金総額の10%に制限される。

ビットコイン特化の姉妹法案も進行中

並行して、姉妹法案であるSB 1025（アリゾナ戦略的ビットコイン準備金法）は、特に ビットコイン（BTC） を対象としている。

この法案は、州の財務省および公的年金制度が、利用可能な資産の最大10%をビットコインに限定して投資することを許可するものだ。

この法案も関連委員会を通過しており、本会議での全体投票を待っている状況である。

アリゾナ州の動きは、公式な仮想通貨準備金の創設競争において、他の州よりも先行していることを示している。

テキサス州やニューハンプシャー州もビットコイン準備金法案を進めているが、現時点ではアリゾナ州が最も進展していると見られている。

知事の拒否権発動が懸念材料

超党派の強い立法推進力にもかかわらず、法案の将来はホッブス知事による最近の拒否権行使の示唆によって曇っている。

知事は、議会が別の障害者支援資金法案を可決するまで、すべての法案に拒否権を行使すると公言している。

知事は頻繁に拒否権を行使した実績があり、1週間で15の法案を拒否したこともある。このため、SB 1373の最終承認プロセスには不確実性が生じている。

アリゾナ州における無関係な予算問題をめぐる政治的対立は、仮想通貨を公的金融準備金に統合するという、本来ならば画期的な立法の取り組みを頓挫させる恐れがある。

この対立は、ビットコインや ステーブルコイン などのデジタル資産を投資ポートフォリオに組み込むことへの、州全体および広範な機関投資家の関心を考えると注目に値する。

法案の詳細と他州の動向

この法案は、仮想通貨ETFの承認や仮想通貨戦略的準備金の創設を目指す大統領令などの連邦レベルの動向に一部拍車をかけられ、州レベルでの仮想通貨採用を支持するトレンドの中で登場した。

アリゾナ州の取り組みは、他の州がデジタル資産管理において同様の戦略を追求することを奨励する可能性のある先例と見なされている。

SB 1373に基づくデジタル資産戦略準備金基金は、議会の歳出予算と法執行機関の取り組みを通じて押収された資産の両方から資金提供を受け、自己維持が可能となる。

これにより、通常は休眠状態にある押収資産が生産的な投資に向けられる。

州財務長官がデジタル資産を貸し出す能力は、デジタル資産貸付市場を通じて利回りを最適化するという民間セクターの慣行と一致する。

ただし、貸付が基金への財務リスクを増加させてはならないという安全策が含まれている。

SB 1373が広範なデジタル資産を対象とするのに対し、SB 1025はビットコインに特化しており、仮想通貨準備金を管理するためのアリゾナ州内の異なる立法アプローチを反映している。

他の州は異なる道を歩んでおり、ユタ州はビットコイン法案を可決したがビットコイン準備金条項を削除した。テキサス州は政治的障害が少ないように見え、ニューハンプシャー州は同様の法案を可決。

このような動向は州レベルでの仮想通貨立法実験の波が高まっていることを示している。

ホッブス知事の拒否権は、議会の承認にもかかわらずSB 1373を停滞させる可能性があり、無関係な政治問題（障害者支援資金など）が州の金融政策における革新にどのように影響しうるかを示している。

要約すると、アリゾナ州は、押収されたデジタル資産を使用して州が管理する仮想通貨準備金基金を設立することに近づいている。

これは仮想通貨を用いた公的財政革新における重要な進展を示している。

法案の最終的な成功は、知事の予算関連の拒否権行使によってもたらされる政治的ハードルを克服できるかどうかにかかっている。

制定されれば、アリゾナ州は、積極的な管理能力を備えたデジタル資産を公的準備金に公式に組み込む最初の米国州の1つとなるだろう。

このような州レベルでの動きは、将来的な公的機関による 仮想通貨投資 の可能性を示唆しており、今後の展開が注目される。