意見：「関税の日」の開始でリスク資産が一時的に反発する可能性

StoneXのグローバル市場調査ディレクターであるマット・ウェラー氏は、最新のレポートで「市場は不確実性を嫌う」というのはウォール街の古い格言であると強調しました。関税声明の曖昧さは、リスク選好に確実に大きな打撃を与えています。「一度事態が明らかになれば、リスク資産とドルは一時的に反発する可能性があります。」しかし、彼は、トランプ氏が4月2日以降も関税を引き上げ続ける場合、「リスク資産の反発は一時的なものに過ぎず、これらの混乱を招く政策が完全に終了したとトレーダーが確信しない限り続かない」と警告しました。一方、アルジェント・キャピタルのポートフォリオマネージャーであるジェド・エラーブローク氏は、関税政策に対する不確実性が低ボラティリティ株やバリュー株への資金流入を促していると観察しています。最近数週間のテック大手の弱いパフォーマンスは、防御的な市場心理を確認しています。彼は、リスク回避を逆転させるためには、「関税政策の見通しの改善が必要な前提条件である」と考えています。