ビットコインの価格はなぜ90,000ドルを突破できないのでしょうか?

3月24日に88,752ドルの週間高値に達して以来、ビットコイン（BTC）価格は1時間足チャートで一連の低高値と低安値を形成してきました。週末が近づくにつれ、ビットコインの価格は88,000ドルの抵抗を突破できず、第1四半期末までに90,000ドルを再びテストする可能性は低下した。ビットコインの1時間チャート。出典: Cointelegraph/TradingView なぜビットコインは9万ドルを突破できないのか?ビットコインの現在の価格低迷の主な原因は、短期保有者（STH）、つまり155日未満しか保有しない投資家からの売り圧力が絶え間なくかかっていることです。グラスノードの「オンチェーンウィークリー」は、現在のビットコインサイクルは「トップヘビー」な市場となっており、高値でBTCを購入した投資家がビットコインの供給量の大部分を保有していると指摘した。その結果、短期保有者グループは、ビットコインが史上最高値を記録して以来最大の価格調整に直面する主要グループとなった。グラスノードのアナリストはレポートの中で、「損失を出している短期保有者が保有する供給量は340万BTCに急増した。これは2018年7月以来の短期保有者による最大の供給増加だ」と述べた。短期保有者が保有するビットコインの供給量。出典: Glassnode 短期保有者が直面している売り圧力は、ビットコインの蓄積トレンドスコアに反映されています。売り圧力を定量化する指標であるビットコインの蓄積トレンドスコアは、ビットコインの価格が10万8000ドルから9万3000～9万7000ドルの範囲に下落して以来、0.1を下回ったままとなっている。 0.5 未満のスコアは蓄積ではなく分配（売り）を示し、0.1 未満の値は強い売り圧力を強調します。ビットコインが9万ドルの閾値を突破できないもう一つの理由は、流動性条件の縮小です。データによると、オンチェーン送金量は1日あたり52億ドルに減少し、ピーク時から47%減少した。同様に、アクティブアドレス数も2024年11月には95万から78万に18％減少した。同時に、ビットコイン先物市場の未決済建玉は718億5000万ドルから546億5000万ドルに24％減少し、永久先物の資金調達率も低下した。このレバレッジ解消と流動性の縮小に加え、調整中に利益を上げた総供給量はわずか2.5%だったという事実により、売り注文を吸収するのに十分な買い注文がないまま、市場が90,000ドルを突破する能力は制限されました。関連：ビットコイン価格予測市場は、BTCが2025年に138,000ドルを超えないと予想 ビットコインの新規需要は引き続き減少 Glassnodeのデータでは、現在のビットコイン強気サイクルでは市場に参入する新規需要（買い手）が不足していることも明らかにされており、コストベース分布（CBD）ヒートマップでは、供給がより高い価格レベル（100,000〜108,000ドル）に集中しているが、価格を押し上げるために低いレベルでの買い手の大規模な流入はないことを示しています。ビットコインエクスタシーゾーン、トップバイヤーのコストベース。出典: Glassnode 需要要因の欠如は、マクロ経済の不確実性によって悪化し、新しい投資家の流入を妨げ、1週間から1か月のSTHコストベースが1か月から3か月のコストベースを下回ると、純資本流出が発生します。しかし、グラスノードのアナリストは、「これらの観察の裏側は、長期保有者グループが依然としてネットワークの富の大部分を保有しており、投資額の約40％を保有しているということだ」と述べた。基本的に、これらの長期的な蓄積期間は、最終的に供給を制限し、市場がより強い上昇トレンドを確立するためのより良い条件を作り出すことができます。関連: GameStop のビットコイン購入は BTC 価格が 20 万ドルに到達するのに役立つでしょうか?この記事には投資に関するアドバイスや推奨は含まれていません。あらゆる投資や取引にはリスクが伴うため、読者は意思決定を行う際に独自の調査を行う必要があります。