ビットコインDeFi：BTCfiの台頭とビットコインの変革

Brendon Sedo 氏の意見: Core DAO の最初の貢献者である Bitcoin は、「デジタル ゴールド」の物語を超えています。 Bitcoin DeFi (BTCfi) の台頭は、単なる価値保存のユースケースからの移行を推進する大きな要因です。 2024年には、ビットコイン（BTC）は、イーサリアムスタイルの分散型金融エコシステムの中核となる、ネイティブの利回りを生み出す資産になるでしょう。 2025年は、この火が革新的なビットコインサイドチェーン上で成長できる年になるでしょう。ビットコインの価値を生産資産として活用しようとするこれまでの試みのほとんどは、そのベースレイヤーに大幅な変更を加える必要があり、それが失敗した大きな理由です。ビットコインの最初のレイヤーは大規模な変更を想定して設計されていなかったため、ほとんどのビットコイン保有者はただ待つことしかできないということになります。その結果、ビットコインはネットワークとしても資産としても非効率的に利用され続けています。ビットコイン サイドチェーンは、これらすべての問題に対する完璧なソリューションとして登場し、ベース レイヤーを変更したり制限されたりすることなく、ビットコインの有用性を拡張します。当然のことながら、これらのプロトコルは、BTC が 10 万ドルを超え、暗号通貨市場全体のシェアの 60% 以上を占め、米国政府で初めて「暗号通貨支持」体制が出現して新しい規制環境に突入する中で、BTCfi の成長にとって最も強力な触媒となるでしょう。生産的資産であるビットコインの拡張 ハル・フィニー氏によると、「ビットコイン自体は、すべての金融取引がブロックチェーンに含まれるほど拡張することはできません。」 そのため、彼は第 2 レベルの支払いが必要であると考えています。長い間、ブロックチェーン業界はフィニー氏の行動喚起を無視し、ビットコインを孤立させるイノベーションを優先してきた。しかし、以前はイーサリアムのようなチェーンに限定されていたイノベーションが、今ではビットコインの世界にも浸透しつつあります。サイドチェーン、ロールアップ、その他のスケーリング ソリューションは、ビットコインとの一貫性を保ちながらイーサリアム スタイルのユーティリティを求める保有者に、より多くのオプションを提供します。これにより、BTCfi への道が開かれ、保有者はステーキング、レンディング、デリバティブなどのさまざまな収益創出ソリューションにアクセスできるようになりました。しかし、業界はまだビットコイン革命の初期段階にあります。 Galaxy Digitalによると、2024年11月時点で、ビットコインの流通供給量のわずか0.8％がDeFiユースケースに使用されるとのこと。ビットコインの時価総額約2兆ドルのうち、70億ドル未満がBTCfi TVLに属しています。これは気が滅入るようなことのように思えるかもしれないが、大きなチャンスがあることを浮き彫りにしている。 2021年から2024年11月までに、ビットコインのL2インフラストラクチャの規模は7倍に拡大しました。最近: ビットコイン DeFi TVL は、2024 年までのビットコイン価格と採用の大幅な成長の中で 2,000% 増加しました。さらに重要なのは、上場投資信託 (ETF) などの機関投資家向け商品に加えて、ビットコインに流入する新しい流動性のかなりの部分を占めていることです。ギャラクシーデジタルによると、BTCfiプラットフォームとサイドチェーンにおけるビットコインの供給が年間0.25％増加したとしても、業界の対象市場規模は2030年までに440億～470億ドルに達するという。しかし、ビットコイン保有者ならご存知のとおり、これはあくまでも控えめな見積もりであり、ビットコインの価格変動が加速したり、ビットコイン DeFi の採用が増えたりすれば、市場は加速するでしょう。ギャラクシーデジタルによると、ベンチャーキャピタリストはビットコインサイドチェーンの可能性を認識し始めており、4億4,700万ドル以上を投資している。このうち約1億7,400万ドルは2024年第3四半期に投資され、2025年のさらなる爆発的な成長の基盤が築かれました。初期段階のプロジェクトに対する財政支援を増やすことで、より多くの成功が実現し、イノベーション、ユーザーの選択肢、全体的な価値が高まります。ビットコインネイティブソリューションはビットコインの実稼働ユースケースへのアクセスを提供するため、ユーザーはビットコインをサポートしていない信頼できる仲介者やスマートコントラクトプラットフォームに依存する必要がなくなります。ビットコインの実用性を拡大するために過去に払わなければならなかった犠牲は、もはや必要ありません。これは、熱心なビットコイン保有者、さらにはビットコイン ネットワーク自体に多大な価値をもたらす可能性があります。ビットコイン利回り これまで、チューリング完全な Ethereum 仮想マシン (EVM) チェーンへの接続は、ビットコイン利回りやその他の金融ユースケースを促進するための一般的な方法でした。たとえば、イーサリアムでは、ラップされたビットコイン (WBTC) 市場は 100 億ドルを超えています。 WBTC のようなソリューションは一部の人にとっては適していますが、多くのビットコイン保有者は、資産を保管人に託したり、ビットコインのコンセンサス原則に準拠していない、あるいはネットワークをまったくサポートしていないイーサリアムのようなチェーンに依存したりすることを好みません。 BTCfi は、ビットコインに準拠し、ビットコインによって駆動されるインフラストラクチャとして定義され、WBTC ユーザーとビットコイン純粋主義者の両方を満足させるソリューションです。イーサリアムのスマート コントラクトの複雑さに慣れたユーザーは、ビットコインのルーツに近づきながら、EVM エクスペリエンスを引き続き楽しむことができます。サイドチェーンがベースネットワークと連携すれば、熱心なビットコインユーザーはビットコインのユーティリティオプションをさらに増やすことができます。ビットコイン保有者

Ethereum のようなチェーンは、Bitcoin のコンセンサス原則に準拠しておらず、ネットワーク全体をサポートしていません。 BTCfi は、ビットコインの原則に沿ってビットコインで動くソリューション、インフラストラクチャであり、WBTC ユーザーとビットコイン純粋主義者の両方が恩恵を受けることができます。すでにイーサリアムのスマートコントラクトの複雑さに慣れているユーザーは、ビットコインのルーツに近づきながら、EVM エクスペリエンスを引き続き楽しむことができます。原則的なビットコインユーザーは、サイドチェーンがベースネットワークと一致する場合、より多くの BTC ユーティリティを獲得するオプションがあります。ビットコイン保有者は、WBTC などのイーサリアムネイティブソリューションよりも優れた BTC デリバティブも入手できます。ビットコインに準拠したサイドチェーン上での BTC デリバティブの利回りは 100 倍改善され、ビットコイン保有者に自己管理とこれまで利用できなかった利回り源を提供します。全体的に見ると、BTCfi はさらに重要になる可能性があります。現在と比較するだけでなく、EVM および SVM ベースの DeFi と比較しても異なります。ビットコインのサイドチェーンはすでにこの変化を推進しており、2025年も引き続き推進していくでしょう。必要なのは、開発と製品パイプラインに対する適切なアプローチと一貫性だけです。 BTCfi にとって、進むべき道は明確です。それは、ビットコインを利用したプラットフォーム上で、ビットコイン保有者に製品市場適合性のあるユースケースを提供することです。これにより、ビットコイン コミュニティ全体にさらなる価値を生み出す基盤が築かれます。最終的には、ビットコイン採用の好循環が生まれるでしょう。 2024年は制度政党が注目を集めた。今こそ、ローカルのオンチェーン陣営がその力を発揮し、成果を出す時です。著者: Brendon Sedo、Core DAO の最初の貢献者。この記事は一般的な情報提供のみを目的としており、法律または投資に関するアドバイスとして解釈されるべきではありません。ここで表明された見解、考え、意見は著者自身のものであり、必ずしも Cointelegraph の見解や意見を反映、または代表するものではありません。