国際決済銀行：Uniswapと同様のDEXの流動性供給は分散化されていない

11 月 19 日、国際決済銀行は、DEX Uniswap v3 を詳しく調査した作業報告書を発表しました。この調査では、国際決済銀行は、DEX の流動性供給が金融市場を真に民主化しているのか、それとも伝統的な市場を模倣して少数の大企業によって支配されているのかを調査することに着手しました。国際決済銀行は、技術的な実装を超えて、流動性供給が断片化されていないことを発見しました。その調査結果は、小売流動性プロバイダーが流動性市場を支配する少数の確立されたプレーヤーよりもパフォーマンスを下回っていることを示唆しています。 「これらの参加者は総額の約80％をロックし、最も取引量が多くボラティリティが低い流動性プールに重点を置いている」と報告書は述べており、個人向けLPは取引手数料の割合が低く、投資収益率も低いことが判明したという。比較的低い。さらにBISは、小売業者は「リスク調整後ベースで損失を被った」と指摘した。この論文では Uniswap のみに焦点を当てていますが、研究者らは Uniswap v3 が「特別なものではない」と考えており、その結果は他の DEX にも当てはまる可能性があります。彼らは、将来の研究では、融資などのさまざまなDeFiアプリケーションにおける小売業者と機関投資家の役割を調査する必要があると提案しました。