デイリー: マイクロソフトがビットコイン投資に関する投票を予定、マイクロストラテジーが保有資産を売却する可能性は「極めて低い」など

金曜日です！今日のデイリーでは、Microsoftの株主がビットコイン投資提案に投票する予定であり、MicroStrategyがビットコインを売却する可能性は「非常に低い」とされ、米国選挙後の最初の満期に向けてビットコインのコールオプションの需要が急増していることなどをお伝えします。

一方、Polymarketは、分散型予測プラットフォームでのスリッページ問題にもかかわらず、米国選挙賭けにおける市場操作の証拠はないと主張しています。

それでは始めましょう。

Microsoftのビットコイン投資投票

時価総額3兆ドルを超えるテクノロジー大手Microsoftは、木曜日の証券取引委員会への提出書類によると、ビットコインへの投資を検討しているようです。

• 同社は、2024年12月の年次総会の議題として、株主投票項目に「ビットコインへの投資の評価」を置きました。
• この提案は、Project 2025に関連する保守的なシンクタンクであるThe National Center for Public Policy Researchによって提案されました。
• 十分な株式と保有期間を持つ適格な株主は、企業運営や方針の変更をカバーする株主投票のための項目を提案することができます。
• ただし、同社は、SECの適格基準を満たし、関連性があると見なされる提案のみを含める必要があり、結果は通常、過半数の株主投票によって決定され、取締役会は各項目に対する立場を推奨することがあります。
• この場合、Microsoftの取締役会は、この提案を「不要」と見なし、投票に反対することを推奨しました。同社の経営陣は「すでにこのトピックを慎重に検討している」と述べています。
• 同社は、ビットコインを含む幅広い資産を多様化とインフレ対策のためにすでに評価しており、ボラティリティも投資評価の考慮事項であると明らかにしました。
• 「Microsoftは、将来の意思決定を知らせるために、暗号通貨に関連するトレンドと開発を引き続き監視しています」と述べました。
  提案が通過すれば、MicrosoftはMicroStrategyやTeslaを超えて、最大の公開取引されているビットコイン投資家となります。
• 「MSFTの株主のために次の1兆ドルを稼ぎたいなら、私に電話してください」と、MicroStrategyの創設者Michael Saylorは金曜日にMicrosoftのCEO Satya Nadellaに促しました。

MicroStrategy、株価が25年ぶりの高値に達し、ビットコインを売却する可能性は「非常に低い」

BitMEX Researchのアナリストは、MicroStrategyが現在の債務構造のためにビットコインを売却する可能性は「非常に低い」と主張していますが、「何でも起こり得る」としています。

• このビジネスインテリジェンス企業は、252,220 BTCを保有する最大の企業保有者であり、現在の価値は170億ドルを超え、総コストは約99億ドルです。
• MicroStrategyの株価は木曜日に10%上昇し、25年ぶりの高値に達し、時価総額440億ドルでビットコイン保有の純資産価値を大幅に上回っています。
• 同社は、2020年にビットコイン戦略を開始して以来、42.5億ドルを調達するために株式発行を利用してきました。
• MicroStrategyの創設者Michael Saylorは、同社のビットコインを売却する意図はないと以前に述べていますが、高い債務と資産の大きなボラティリティが最終的に売却を強いる可能性があるかどうかを疑問視する声もあります。
• MicroStrategyの債券は現在、その資本構造の主要部分ではないため、債券義務を満たすためのビットコインの強制売却は依然として可能性が低いとアナリストは述べています。
• したがって、株価がプレミアムで取引されている間、売却のインセンティブは最小限ですが、債務が増加すればリスクも増し、ビットコインの下落時に強制売却の可能性が高まる可能性があると警告しています。

ビットコインコールオプション、初の満期に向けて需要急増

米国選挙後の動向

DeribitのCEOであるLuuk Strijersは、11月8日の満期に設定されたビットコインのコールオプションがプットオプションの2倍であることを指摘し、米国選挙直後の日々に対する強気の感情を示していると述べました。

• 彼は、デリバティブトレーダーが11月5日の米国大統領選挙の時期にビットコイン価格の短期間での大きな変動を予想していると付け加えました。
• Arbelos MarketsのCEOであるJoshua LimもStrijersの見解に同意し、ビットコインがインフレヘッジおよび選挙の代理としての位置を強めていると示唆しました。
• 一方、スタンダードチャータードのデジタル資産リサーチのグローバルヘッドであるGeoff Kendrickは、ビットコインが11月5日までに過去最高の73,000ドルを超える可能性があると述べました。

JPMorgan、トークン化された国債がステーブルコインに挑戦するが完全には置き換えないと発表

JPMorganのアナリストによると、24億ドルのトークン化された米国国債のニッチ市場は、1,800億ドルのステーブルコイン市場の代替として成長していますが、規制と流動性の制約により完全に置き換えることは期待されていません。

• これらのトークン化された資産は、貸付のリスクなしに利回りの利益を提供し、ステーブルコインユーザーにアピールしますが、認定投資家に限定されており、市場の範囲が狭まっています。
• TetherのUSDTやCircleのUSDCのような主要なステーブルコイン発行者は、ユーザーとリザーブの利回りを共有しておらず、これが収益を支えるだけでなく、証券分類を避ける可能性があるとアナリストは指摘しました。
• しかし、トークン化された国債は、暗号取引の担保やDAOやベンチャーファンドでの遊休資金の保持など、特定の役割でステーブルコインを部分的に置き換える可能性があると述べました。

Farcasterの月間収益がピーク時と比較して96%減少

分散型ソーシャルメディアプロトコルFarcasterの月間収益は、2月のピーク時から劇的に減少し、415,900ドルから10月現在でわずか15,825ドルにまで96%減少したとDune Analyticsのデータが示しています。

• かつて注目されたこのプロジェクトは、今年初めにシリーズAラウンドで1億5,000万ドルを調達し、評価額10億ドルのユニコーンとして位置づけられ、Paradigm、a16z crypto、Haun Venturesなどが参加しました。
• しかし、その後のFarcasterの利用の減少は顕著であり、アナリストは新しいコンテンツやエコシステムプロジェクトの不足、暗号コミュニティを超えたスケーラビリティの課題に起因するとしています。

来週の展望

• ユーロ圏と米国のGDP数値が水曜日に発表されます。ユーロ圏のCPIインフレ数値は木曜日に、米国の失業保険申請件数とPCEデータと共に発表されます。米国の非農業部門雇用者数は金曜日に発表されます。
• ドバイでのCosmoverse 2024とスイスでのPlan ₿フォーラムは週末に終了します。

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